不知不覺當中，2012年的立秋日已過，預示著涼爽的秋季即將到來；然而鋼材市場方面是乎并未做好相應的準備，依舊疲軟不改，據市場監測顯示，上周主要品種鋼材社會庫存為1548.51萬噸，比上周下降17.22萬噸價格；除板材類庫存繼續回升外，整體鋼材庫存連續三周下滑；但與此同時，國內鋼價整體跌幅依然維持在50元左右的水平，盡管幅度減緩，但依舊弱勢難穩。

　　

　　

　　寶鋼出廠價三連降釋放對后市看跌信號

　　

　　

　　進入秋季以來，鋼市行情依然呈現弱勢筑底格局，這為能否在“秋老虎”橫行的氣候中使得鋼價觸底回升，將直接決定今年“金九銀十”傳統旺季能夠走多遠；但從寶鋼8月10日調價政策來看，冷軋、鍍鋅等主要板材品種鋼價繼續下調100~200元，卻給剛有抬頭的行情當頭棒喝。

　　

　　

　　分析師認為，寶鋼連續三個月下調鋼價幅度已達600元左右，目前基本陷入虧損；繼續下調的主要原因無非是保住市場份額不流失；同時也側面說明寶鋼在9月份的訂單組織情況十分的不樂觀；下游汽車、家電、機械制造、造船等產業的弱勢使得板材類鋼材需求一時之間難以抬升，整體而言，寶鋼此舉，必然繼續帶動國內主流鋼廠相應跟跌；對整體鋼市而言，釋放繼續看跌的信號十分明顯。對此，鋼貿商對即將到來的“金九銀十”行情可能進一步看低。

　　

　　

　　鋼貿9月份進入集中還款期資金陷入緊張局面

　　

　　

　　隨著時間越來越臨近9月份，鋼鐵行業還將面對一個最大的考驗，那就是集中還款期；每年的3月和9月都是鋼鐵行業向銀行集中還貸的時間節點；今年的情況十分的不容樂觀；此前有報道，上海在10天內發生12起銀行起訴鋼貿商追貸案件，其中4銀行聯合起訴20家鋼貿商更是引起業界震驚。

　　

　　

　　隨著鋼貿生意的難做，目前鋼貿商普遍面臨資金短缺的窘況；還貸期的到來，必然更進一步的加劇鋼貿行業的資金鏈斷裂風險；考慮到還貸的鋼性需求；我們認為，即使金九鋼材需求能夠如約釋放，但在鋼貿商巨大的套現動作下，只怕鋼價很難漲上去，不排除終端藉此打壓行情的可能性；同時在資金緊張的壓力下，原本就疲軟的中間市場交易或許會更加的低迷；鋼材庫存可能進一步由市場向鋼廠內部轉移；加大鋼廠對后期市場看弱的判斷預期；十分的不利于市場的反彈。

　　

　　

　　鋼廠減產力度的強弱將是近期鋼市運行的風向標

　　

　　

　　截止到目前為止，不管鋼廠如何連續下調出廠價，平衡市場價與出廠價的倒掛幅度，還是終端需求的逐步釋放，其關鍵點還是在于鋼廠的進一步減產意愿如何；因為此前就我們的預估，就算市場隨著季節性旺季的到來而有所好轉，此前預期較大的國家救市項目的開展，但融資情況的萎靡難以對鋼材需求的釋放會有什么突出的表現。目前鋼材庫存盡管連續三周下降，但板材庫存連續四周回升顯示造船等產業短期難有明顯好轉跡象；建材方面因為保障房、鐵路、基建、房地產等方面的融資情況依舊較為嚴峻，后期的去庫存化速度還有待觀察。

　　

　　

　　眼下市場關注的重點依然是鋼廠的主動減產力度，現階段而言，高爐的停產依然有限，絕大部分的鋼廠謹慎的選擇將檢修計劃提前而已；所以明顯、持續的減產也不能抱有太大的期望，如此，我們也只能謹慎的判斷，鋼價在9月份的行情走勢以窄幅震蕩，試探性上漲為主要基調；而在此之前，依然維持震蕩筑底走勢的可能性較大。