伴隨鐵礦石和焦煤價格螺旋式下跌，鋼材價格的成本底部正在逐漸下降。由于鐵礦石價格仍有下行空間，加上中小鋼廠減產(chǎn)意愿不足，鋼材市場仍將不得不承受巨大的壓力。

統(tǒng)計顯示，今年以來鋼材產(chǎn)業(yè)鏈上各品種價格跌幅都相當深，國產(chǎn)鐵礦石下跌34%，進口鐵礦石下跌45%，鋼坯下跌32%，螺紋鋼現(xiàn)貨下跌30%，螺紋鋼期貨下跌33%。整體看，炒作最厲害的進口鐵礦石跌幅最大。

“鐵礦石貿(mào)易情況沒有改善，價格仍在走弱。”中期研究院鋼材研究員劉潔表示，再加上BDI指數(shù)跌至近4年來最低水平，幾乎接近2008年的歷史低點，鐵礦石價格后期仍將繼續(xù)下跌。近期鐵礦石價格已經(jīng)在4年來首次跌破100美元關口。

此外，來自中國鋼鐵協(xié)會的報告也預計后期鐵礦石價格將繼續(xù)下行。這份報告表示，由于8月底中國鋼材價格指數(shù)已經(jīng)跌到2009年的水平，而2009年全年中國平均進口鐵礦石到家價格為80美元/噸，相對于8月底中國進口鐵礦石到岸價格112.58美元/噸，仍有較大下降空間。

截至8月末，進口鐵礦石港口庫存升至9818萬噸，環(huán)比增加44萬噸，連續(xù)第三個月環(huán)比上升；1-7月份，我國生鐵產(chǎn)量同比增加1209萬噸，而鐵礦石（原礦）產(chǎn)量同比增加9750萬噸，同比增長15.8%，完全能夠滿足全國生鐵產(chǎn)量增長需求。同時，進口鐵礦石仍同比多進口3542萬噸，同比增長9.1%。國內(nèi)鐵礦石市場供大于求的態(tài)勢更加明顯。

摩根士丹利認為，短期內(nèi)鐵礦石價格面臨過度調(diào)整的風險，鐵礦石底部可能在82美元-83美元/干噸（即品位62%粉礦、以成本加運費（CFR）運送到華北地區(qū)的鐵礦石價格）。這個價格水平比鐵礦石現(xiàn)價低了16.9%。

鐵礦石價格的連續(xù)下滑，帶動鋼材成本價格的不斷降低。劉潔說，“目前，中小鋼廠粗鋼生產(chǎn)力度較前期減弱，但基本仍與7月中下旬水平相當，而且根據(jù)我們調(diào)研螺紋鋼平均成本為3350元/噸，現(xiàn)貨價格仍高于成本，因此建筑鋼材基本沒有減產(chǎn)”。

顯然，鋼材企業(yè)不愿意減產(chǎn)背后，有期待成本支持的重要因素。據(jù)統(tǒng)計，截至2012年8月31日，經(jīng)過連續(xù)6周回落后，全國26個主要市場的螺紋鋼和線材總庫存比去年同期仍然高出73.5萬噸。

正是看準生產(chǎn)企業(yè)的成本支撐心理，期貨市場空頭狙擊力度逐漸加大。劉潔表示，上周螺紋鋼成交量、持倉量和價格變化更多的是資金試探，尤其是做空資金的試探。目前來看多單介入相當謹慎也沒有更好的著力點，仍以短線交易為主。沒有看到利好出現(xiàn)的情況下，鋼材價格仍偏空運行。