國內(nèi)鋼材市場維持上揚走勢，但總體上漲幅度較小，且有部分地區(qū)、品種價格出現(xiàn)了一定程度的下滑，建筑鋼材市場表現(xiàn)略強于板材。截至10月26日，鋼鐵綜合價格指數(shù)達到148.3點，比上周同期微漲0.2點；鋼鐵長材價格指數(shù)達到166.8點，比上周微漲0.2點；鋼鐵板材價格指數(shù)達到126.1點，比上周同期微漲0.2點。上周中后期，國內(nèi)鋼材市場價格保持了小幅上揚的走勢，雖然上周四、五國內(nèi)股市、鋼材期貨價格、鋼坯價格出現(xiàn)了一定程度的下跌，但對現(xiàn)貨市場影響有限，各地鋼材現(xiàn)貨價格在出貨狀況基本正常、庫存繼續(xù)下降的情況下保持了小幅上揚的走勢。區(qū)域性的市場供需狀況導(dǎo)致了全國各地鋼材價格本周出現(xiàn)了漲跌不一的狀況。自9月初以來，全國不同城市價格少見的不統(tǒng)一走勢，說明近期市場心態(tài)相對較為迷茫，缺少方向感。

　　利多刺激難助期鋼破箱體震蕩格局

　　自9月初國家發(fā)改委審批超8000億的基建項目投資計劃，至9月中旬美聯(lián)儲宣布新一輪量化寬松政策(QE3)，再到基建投資額度逐步追增至5160億元，鐵路趕工進入白熱化，雖利多刺激源源不斷，但自9月下旬以來，期鋼幾乎一直維持著3500-3700箱體震蕩行情。隨“十八大”逐漸臨近，市場需求支撐不足及各種穩(wěn)市政策相繼出爐多空交織，令期鋼走勢更為反復(fù)，甚至一天幾變，現(xiàn)貨市場目不暇接，如此更難以對市價形成持久穩(wěn)定支撐。

　　逆回購到期量創(chuàng)新高 貨幣市場趨緊

　　10月25日，央行又展開2250億元的高額逆回購，但到期逆回購量亦達1970億元，貨幣市場利率出現(xiàn)小幅攀升，整體仍較為穩(wěn)定。

　　此前市場降準(zhǔn)預(yù)期抬頭，認(rèn)為在10月份逆回購到期近萬億背景下，央行降準(zhǔn)勢在必行，然目前到期量最大的兩周均已平穩(wěn)過渡，降準(zhǔn)預(yù)期再次下降，同時幾乎可以預(yù)知，央行短期操作中逆回購仍將是主要工具，這不僅是基于對未來資金流動性過剩的擔(dān)憂及歐美國家實行量化寬松貨幣政策等方面的考慮，同時也可借此機會提升流動性調(diào)控的精準(zhǔn)度。

　　成交掣肘 鋼市難現(xiàn)趨勢性上漲

　　隨鋼價大幅拉漲，成交僅在雙節(jié)期間有所放量，尤其從10月中下旬開始，鋼價漲勢出現(xiàn)弱化趨勢，需求跟進不足顯然成為鋼價延續(xù)反彈的阻礙。

　　一方面，雖本月公布的多項宏觀經(jīng)濟指標(biāo)顯示國內(nèi)經(jīng)濟開始筑底企穩(wěn)，然鋼鐵行業(yè)最大的需求市場房地產(chǎn)市場數(shù)據(jù)卻不盡如人意。數(shù)據(jù)顯示，前三季度全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比名義增長15.4%，增速比上半年回落1.2%，同比回落16.6%，這與一直偏緊的房地產(chǎn)調(diào)控政策密切相關(guān)。自國務(wù)院派赴各地的督查小組回京后，近兩個月以來，各地級中央釋放超過15次的收緊信號，但卻并未出臺新的調(diào)控政策，目前房地產(chǎn)調(diào)控處于相對真空期，不容忽視的是原有的政策執(zhí)行力度也未見放松。

　　另一方面，從制造業(yè)及鋼鐵行業(yè)PMI數(shù)據(jù)來看，下游需求仍難徹底回暖。9月份制造業(yè)PMI為49.8%，而鋼鐵行業(yè)PMI為43.5%，均低于榮枯線，制造業(yè)PMI已臨近榮枯線，同時鋼鐵行業(yè)PMI脫離了8月份創(chuàng)下的近45個月以來的低點，且本月兩個數(shù)據(jù)均形成了自今年4月以來下行走勢的首個轉(zhuǎn)折點，對鋼市而言利好或多于利空。

　　結(jié)論

　　總體來看，鋼市行業(yè)危機背后，產(chǎn)能過剩仍是最大待解難題，供求關(guān)系的再度平衡才是引領(lǐng)行業(yè)走出危機的向?qū)В�目前鋼廠在利潤驅(qū)動下將繼續(xù)擴張產(chǎn)能，但同時“十八大”將至，國內(nèi)投資和資金面的調(diào)整政策預(yù)計以穩(wěn)為主，多空膠著下，短期內(nèi)鋼市應(yīng)仍以窄幅盤整態(tài)勢運行，如若后期利好政策刺激鋼需周期啟動，行業(yè)有望迎來曙光。