上周，國內鋼材市場各品種價格走勢出現了一定的分歧。建筑鋼材小幅波動運行，大部分地區價格變化不大，少部分地區弱勢下行。板材市場整體較為強勢，尤其是熱軋板卷、中厚板價格漲幅較為明顯。在國家出臺一系列“穩增長”經濟政策的影響之下，國內鋼材市場心態趨于平穩。十八大會議將在本周召開，由此，本周國內鋼材價格走勢如何?

　　一、鋼市一周回顧

　　(一)現貨市場板材走勢強于長材

　　上周國內鋼材市場各品種價格走勢出現了一定的分歧，建筑鋼材小幅波動運行，板材市場整體較為強勢。截至11月2日，建筑鋼材：國內10大重點城市Φ25mm二級螺紋鋼均價為3750元，比上周同期跌13元;Φ25mm三級螺紋鋼均價為3845元，周跌10元;Φ6.5mm高線均價為3707元，周跌15元;熱軋板卷：5.5mm熱軋卷板平均價格為3795元，周漲45元;冷軋板卷：1.0mm冷軋板卷平均價格為4516元，周漲12元;中厚板：20mm中板價格為3663元，周漲49元;型材：國內主要城市25#工字鋼平均價為3921元/噸，周漲8元;管材：108*4.5mm無縫管平均價格4498元/噸，周漲14元。

　　(二)期貨電子盤企穩拉升

　　上周螺紋鋼期貨市場在經歷周一的快速下跌后開始企穩拉升。本周周結算價下跌7點。截止上周五，上期所螺紋鋼主力合約1305以3675開盤，震蕩運行。全日最高達3695，最低3654，收盤時較前一日上漲0.35%。今日成交量2174782(手)，持倉量947604(手)。

　　(三)社會庫存繼續下降粗鋼產量回升

　　庫存方面：11月2日，全國29個重點城市鋼材社會庫存量為1249.64萬噸，比上周下降23.75萬噸。從分品種來看：全國線材社會庫存量為102.78萬噸，周降2.31%;螺紋鋼社會庫存量為451.70萬噸，周降0.83%;盤螺社會庫存量為28.15萬噸，周降4.87%;熱軋卷板社會庫存量為359.70萬噸，周降3.53%;冷軋卷板社會庫存量為159.74萬噸，周升0.13%;中厚板社會庫存量為147.57萬噸，周降2.10%。

　　粗鋼方面：據統計，2012年10月中旬重點大中型企業粗鋼日均產量為160.61萬噸，旬環比增長1.42%;預估10月中旬全國粗鋼日均產量為199.92萬噸，旬環比增長4.33%。可見在當前產能過剩嚴重的形勢下，只要稍有利潤空間，鋼廠增產的意愿仍較為強烈。

　　(四)原料市場價格弱勢運行

　　鋼坯市場：上周河北地區鋼坯價格小幅下跌，幅度為10元/噸。因下游需求一般，貿易商普遍對后市期望不高，基本沒有庫存，目前軋材企業開工率尚可，因此雖然短期鋼坯價格小幅調整，但多數商家認為價格下跌空間不大。目前目前唐山國義、興隆、建源等普碳方坯含稅出廠3310元/噸，低合金3430元/噸;經銷商普碳裸價3210元/噸;昌黎含稅送到唐山3330元/噸。

　　鐵礦石市場：上周河北地區鐵精粉價格保持平穩，鋼廠采購較為謹慎。隨著礦價的上漲，國內前期停產的中小礦山也迅速恢復生產，9月單月產量創下歷史新高。外盤價格小幅上漲，63.5%印粉外盤報價在122美元/噸，較上周末上漲1美元/噸;現港口鐵礦石方面，天津63.5%印度粉礦860元，63%印度粉礦840元，62%印度粉礦810元。湛江64.5%巴西粗粉840元，66%南非粉礦850元。青島63.5%印度粉礦850元，63%印度粉礦840元。國內鐵精粉方面，本溪65%酸鐵精粉660-680元，鞍山65%酸鐵精粉680-700元，唐山遵化66%鐵精粉805-815元。 　(五)主導鋼廠出廠價格穩中有漲

　　29日，山東鋼鐵11月上旬螺紋鋼價格上調30元;

　　31日，河北鋼鐵11月上旬唐、承、宣鋼高線價格上調30元，螺紋鋼價格上調100元，盤螺價格上調20元;邯鋼高線價格上調80元，螺紋鋼(檢尺)價格上調80元，盤螺價格上調80元;

　　1日，沙鋼11月上旬螺紋鋼價格維持平穩，高線、盤螺價格上調20元，熱軋卷板價格上調230元，中板價格持平;

　　2日，包鋼出臺10月16日至10月31日建筑鋼材結算線材、螺紋鋼、盤螺平穩。

　　目前主導鋼廠的出廠價格與市場價格相比已處于略有倒掛的局面，后期鋼廠價格將面臨一定的下調壓力。

　　(六)宏觀形勢

　　央行3950億逆回購創單日規模最高:央行上午在公開市場操作中開展兩期共3950億元逆回購操作，創史上單日新高。這兩期逆回購分別是2900億元7天逆回購和1050億元28天逆回購。之前逆回購單日最高操作量為2900億元，誕生于9月25日，央行當日開展了1000億元14天逆回購和1900億元28天逆回購。鋼材庫存創三年新低：截至10月26日，全國主要市場五大鋼種的鋼材社會庫存量為1243.2萬噸，較前一周減少27.4萬噸，已經是連續第三周下降，但是降幅較前一周明顯縮小，總庫存創2010年以來的最低水平，較去年同期減少191萬噸。八行業重組牽動4萬億市值:《九部委醞釀八大行業重組政策》引發了資本市場的普遍關注。統計顯示，在上述八大行業的新一輪的兼并重組中，涉及高達近900家上市公司4.44萬億元的市值，始終強調做強做優的央企將在其中扮演極為重要的角色。匯豐10月PMI終值49.5

　　創8個月新高：11月1日上午消息10月官方制造業采購經理人指數(PMI)重回50分水嶺上方，而匯豐中國采購經理人指數也從上月的47.9顯著回升至49.5。10月份中國制造業產出小幅下降，降幅環比放緩。新訂單在12個月以來首次出現回升，但幅度輕微，近20%的調查樣本顯示新訂單增加，調查顯示原因與新客戶增加有關。10月中國制造業PMI小幅回升：2012年10月，中國制造業采購經理指數(PMI)為50.2%，比上月上升0.4個百分點，重新回到臨界點之上。分企業規模看，大型企業PMI為50.9%，比上月上升0.7個百分點，連續2個月位于臨界點以上，是本月制造業經濟總體回升的主要動力;中型企業PMI為49.3%，比上月下降0.5個百分點;小型企業PMI為47.2%，比上月回升0.5個百分點。三季度資本項目再現逆差:繼今年二季度出現逆差后，我國資本和金融項目三季度再度出現710億美元的逆差，而前三季度累計的逆差規模也達到了854億美元。日前國家外匯管理局公布的《2012年三季度我國國際收支平衡表初步數據》顯示，2012年第三季度，我國國際收支經常項目順差597億美元，資本和金融項目逆差710億美元，其中，直接投資凈流入372億美元。

　　二、本周走勢注意的要點

　　1、政策維穩鋼市難見明顯異動

　　最新公布官方PMI指數重回擴張區間，達到50.2%，比上月回升0.4個百分點，與匯豐10月PMI終值49.5

　　創8個月新高形成呼應，表明制造業在復蘇，宏觀環境的改善，對鋼市下游需求釋放形成利好。且本周18大召開在即，維穩政策背景下盤面也難見明顯異動，現貨市場或以盤整觀望為主。

　　2、產能過剩嚴重供給壓力偏大

　　在當前產能過剩嚴重的形勢下，十月份日均產量幾乎接近兩百萬噸讓市場駭然。如果國內粗鋼日均產量維持在200萬噸左右的水平，在目前需求低迷的形勢下，鋼價走勢將面臨巨大壓力。且盡管當前鋼材庫存繼續呈現下滑趨勢，但鋼廠內部庫存依然處于1000萬噸以上高位，整體供給過剩壓力并未有明顯趨緩的跡象。

　　3、鋼材市場資金面或趨向寬松

　　上周二央行開展了3950億元的逆回購操作，創史上單日最高，上周四再度開展1730億元的逆回購操作。央行最終實現單周資金凈投放3790億元，創單周凈投放資金最多的歷史記錄。據統計，11月、12月央票到期量分別為1020億元和1180億元，同時外匯占款增量在四季度的回升趨勢也有望保持，11月份市場資金面或將進一步趨于寬松。

　　4、本周國內市場或以盤整觀望為主

　　綜合來看，盡管目前需求釋放不算強勁，但隨著十月份PMI回暖，已經進入十一月份工程投入開工建設等，對鋼市形成利好支撐，且18大召開的政治背景也有利于市場的平穩運行。本周來看，國內鋼材市場或整體以盤整觀望為主。