從近日鋼貿商的心態來看，似乎對十八大的預期非常高，即使需求面沒有明顯改善，市場成交也在好轉，鋼材社會庫存也始終保持在較低的位置，低庫存狀態還對激情你鋼價的走勢起到了一定的利好支撐。

　　據報告顯示，上周鋼材社會總庫存降0.8%至1233.7萬噸，螺紋庫存492.7萬噸增0.6%，前一周降3.0%;線材114.9萬噸增1.1%，前一周降1.9%;熱軋326萬噸降2.9%，前一周降3.0%;冷軋161.8萬噸降0.5%，前一周增0.1%;中板138.3萬噸降2.1%，前一周增0.2%。總體來看，社會庫存呈現下降的趨勢，商家對后市預期也較好，且整體資源仍偏緊，因此，近期鋼價都比較堅挺。

　　雖說如此，但是從分品種看，目前建材與建材庫存已經開始出現分化了。上周建筑鋼材庫存小幅回升，而板材庫存則普遍下降。建材方面，螺紋鋼庫存較前一周增加2.8萬噸，總庫存繼續處于500萬噸以下，較去年同期則下降46萬噸。線材社會庫存也較前一周增加1.3萬噸，庫存減少的市場數較多，不過減少幅度有限，而沈陽市場庫存大幅增加2.8萬噸，其他市場庫存變化不大。我們認為，建材庫存增加，主要是因為下游采購量明顯減少，加之市場到貨量趨增，所以建材庫存才會出現小幅的增加，而從這幾日建材價格的走勢來看，似乎也開始受到一定的影響了。

　　5日，北京市場河鋼二級大螺價格為3660元/噸，較前一日持平;上海市場中天二級大螺3760-3800元/噸，較前一日持平;廣州市場廣鋼二級大螺4010元/噸，較前一日持平。全國建材基本都趨穩，個別區主流資源趨強。在各地天氣轉冷、鋼廠產量回升、庫存降速減緩，甚至部分有所增倉的影響下，建材價格繼續全面沖高的動力明顯不足了，只是由于市面流通資源依然偏緊，部分地區部分規格斷檔，且宏觀數據顯示經濟有見底企穩跡象，所以建材商家仍然保持著穩定的勢態，沒有回調。

　　板材庫存方面，上周板材品種庫存全線下降，其中熱軋板卷庫存較前一周下降9.7萬噸，總庫存水平創下2009年9月以來新低。在庫存下降的市場中，上海、杭州和樂從等主導市場減少均超過2萬噸，其他市場庫存變化幅度小。冷軋板卷和中厚板庫存則分別減少0.9萬噸和3萬噸。筆者認為，板材庫存下降，主要是因為低價資源出貨尚可，以及鋼廠投放量較少。而且從中國物流與采購聯合會鋼鐵物流專業委員會日前發布的數據顯示，10月份鋼鐵行業PMI為52.7%，較9月回升9.2個百分點，這是該指數自今年4月份以來首次回升到榮枯線50%以上。受此影響，近日期貨連續上揚，因此商家對后市預期較好。

　　不過，低庫存對鋼價形成利好支撐的狀態還能持續多久呢?因為從當下市場矛盾來看，供需矛盾從未得到真正解決，在這樣的情況下，鋼價之所以還能徐徐上升，主要還是因為鋼貿商思漲心切，而消息面又總是能陸陸續續的傳來利好消息，再加上庫存始終處于下滑趨勢，所以說，當下鋼價的趨強走勢并非實際終端需求出現了改觀。而如果沒有需求做支撐，其他消息層面利好再多，也很難拉動鋼價長期上漲。

　　更何況，在盈利空間存在的情況下，后期國內鋼鐵生產企業必將會加大生產力度。而據統計，現在不少鋼廠已經開始減少檢修了，截止到11月2日，全國163家鋼廠395座高爐檢修繼續減少，河北、東北地區鋼廠復產也在增多。在供應增加的背景下，鋼材需求增加卻不及預期。以這樣趨勢來看，今年國慶后庫存持續下降的態勢估計很有可能會在近期終止了，自然，低庫存對鋼價的利好支撐也會難以持續了，新一股壓力正在襲來。