中國鋼材市場價格自9月初強勢反彈過后便歸于平靜，繼而弱勢盤整，振蕩區間逐步縮小，多空雙方勢均力敵至今已兩月有余。由于前期市場供過于求問題突出，鋼廠停產、減產意愿增強，庫存得到有效釋放，這為鋼價止跌反彈奠定基礎。然而，目前已步入11月中旬，傳統的消費旺季已經過去，伴隨冬季氣溫下降，市場需求或更加清淡，后期螺紋鋼不宜樂觀。但短期，鋼價或受鐵礦石、焦炭成本支撐艱難硬挺。

　　刺激政策短期利好鋼需

　　本周二，央行在公開市場進行了780億元7天期和1080億元28天期逆回購操作，兩者中標利率分別為3.35%和3.60%，幅度小于市場預期，突顯央行維穩意圖。在資金面繼續寬松之際，需要注意的是，逆回購規模下降或引發中長期資金價格上漲。另外，進入四季度以來，政府開始加快和加大基建項目審批和投資力度，其中包括國家發改委9月新批的25個城市交通項目、13個公路項目，同時，鐵路新開工數量由9個激增至22個，鐵路固定資產投資也在計劃5160億元基礎上再增加1140億元。在相關經濟政策落實下，內需的進一步改善、資金的進一步投放均有助于刺激經濟增長。同時，基建投資增加有利于鋼企效益提升，短期對螺紋鋼價格有一定支撐力。

　　調控之下房市暫時持穩

　　伴隨今年樓市逐漸回暖，房屋成交量穩中有升，尤其是二三線城市房產成交量增幅顯著。受此影響，10月房地產營業稅增長超五成。14日財政部發布的數據顯示，10月營業稅收入1539億元，同比增長20.6%，其中，房地產營業稅同比增加110億元，增長51.5%。不過，隨著冬季來臨，房屋開工面積或將進一步縮小，而經過階段性釋放之后，購房量回落趨勢會日益明顯。中國銀監會主席尚福林明確表示，銀監會將繼續要求銀行業貫徹國家房地產調控政策，嚴格掌控房屋貸款的各項風險評估和把控信貸資金的用途，著重加大對中小戶型、中低價位以及保障房項目的信貸投入。由此來看，房產市場盈利空間或將進一步縮小，繼而對螺紋鋼的需求會有所減少。

　　原材料支撐有待考驗

　　本周國內港口鐵礦石庫存繼續減少，截至12日全國30個主要港口鐵礦石庫存總量9743萬噸，較前一周減少48萬噸。13日印度63.5%粉礦到岸價已沖破120美元大關，至122—124美元/噸。相對鋼材而言，鐵礦石價格表現偏強。不過，市場供求矛盾依然存在，目前鋼材價格持穩不前，勢必造成鐵礦石內需減弱。另外，焦炭需求提升，市場維持穩中上漲態勢，焦企焦炭庫存普遍維持低位，但由于鋼企利潤縮水以及市場需求乏力，后期焦炭對鋼價的支撐作用或面臨考驗。

　　綜合來看，在本季度國家穩增長力度加碼作用下，市場需求有所回暖，加上成本支撐，中短期螺紋鋼依然存在上漲空間。但是，由于國內產能過剩，在需求實質回暖之前，螺紋鋼后期依然不容樂觀。尤其在螺紋鋼長期盤整之后，利空因素可能出現爆發性釋放，或將引領鋼價重新尋找底部。

　　中鋼協預測：鋼材價格將低位徘徊

　　中鋼協11月15日發布月度分析報告指出，隨著天氣逐漸轉冷，后期市場鋼材消費將進入淡季，由于國內市場仍處于供大于求的狀況，鋼材價格繼續上升動力不足，仍將呈低位波動運行態勢。

　　就后市來看，報告指出，受歐債危機影響，全球經濟增長呈下降趨勢，特別是歐元區經濟增長和鋼材需求形勢不容樂觀；隨著我國融入全球經濟進程程度的逐漸提高，受國際經濟形勢的影響也愈加明顯。

　　但從近兩個月以來的經濟數據看，我國經濟企穩的跡象更加明顯，經濟增速下滑趨勢得到初步遏制，全年經濟增長有望實現7.5%以上的增長目標。后期隨著各項“穩增長”措施的陸續落實，國內市場需求形勢將會進一步有所好轉。此外，原燃材料價格的上漲，對鋼價的支撐作用也有所增強。

　　就10月份來看，報告顯示，隨著國家“穩增長”各項政策措施的實施，市場需求有所增加，再加上市場仍處于鋼材消費旺季，鋼材價格延續了自9月下旬以來出現的回升走勢。究其原因，首先是“穩增長”措施效果顯現，鋼材需求形勢好轉；鋼鐵資源供給量有所減少，也有利于供需矛盾的緩解；此外，伴隨鋼材庫存繼續下降，市場壓力進一步減輕。

　　統計數據顯示，截至10月末，中鋼協CSPI鋼材綜合價格指數為105.39點，環比升幅為2.87%，連續兩個月回升；同比降幅為14.12%。其中，CSPI長材指數為109.52點，環比升幅為3.38%，同比降幅為14.30%；板材指數為102.77點，環比升幅為2.69%，同比降幅為13.76%。

　　同期，中鋼協監測的八大鋼材品種中有七個呈回升走勢，其中高線、螺紋鋼、中厚板和熱軋卷板價格繼續回升，環比分別上漲3.84%、4.62%、1.99%和3.68%；角鋼、冷軋薄板和鍍鋅板價格為由降轉升，環比分別上升1.21%、1.71%和0.69%；熱軋無縫管價格保持平穩。

　　10月末，全國主要鋼材市場鋼材社會庫存量為1243萬噸，月環比降幅為0.84%，連續第8個月環比下降；與2011年底相比減幅為3.63%；同比減幅為13.29%。