此次下跌與前期大跌在基本面上有所不同，盡管當前螺紋鋼顯得較為弱勢，但是整體上期價接近前期底部平臺，若能夯實底部，或將再次反彈。一方面，貿易商冬儲意愿不強，另一方面，還想打壓出廠價。如果沒有國家政策出臺，短期內鋼價很難再回到3700附近，后市繼續看跌。

　　“用‘久盤必跌’四個字來形容當前螺紋鋼期貨的走勢再合適不過了。”一位業內人士如是說。

　　盡管一直以來，國內鋼市較為突出的供需矛盾一直未能得到本質改變，鋼價搭乘著國家“穩增長”的順風車出現反彈，不間斷的利好傳聞也頻繁敲打著鋼廠以及多頭們被鋼價長期低迷“傷透”的心。自9月6日螺紋鋼大幅反彈至今，其價格走勢經歷了多次振蕩回調，最大幅度達到3%以上。10月22日，螺紋鋼期貨主力合約1305價格達到近期高點3746元/噸，其后便開始了20多天的弱勢振蕩格局。直到昨日，螺紋鋼1305合約收盤報收于3544元/噸，下跌99元/噸，跌幅達2.72%，再次印證了“久盤必跌”的規律。

　　冬儲采購——鋼貿商與鋼廠間的博弈

　　“昨日，螺紋鋼期貨價格下跌的主因是北方降溫，建筑鋼需求停滯，之前已經啟動囤貨的大型貿易商開始放慢冬儲步伐。”大有期貨分析師表示，10月以來，不少鋼貿商為來年訂單準備，已經完成了冬儲采購，其采購意愿正逐步下降。而另一些大型貿易商普遍感到明年上半年工程需求增加，因此，在向鋼廠采購時，更愿意簽訂中長期訂貨合同。

　　“我們要找一個合適的價格冬儲，首要條件就是明年的鋼價要比現在的高，現在近4000元的實重噸鋼價，太高了。”一位上海地區的鋼貿商告訴期貨日報記者。據了解，近期一些主流鋼廠（如寶鋼）仍在上調鋼材出廠價格，這使得貿易商的冬儲積極性弱于往年。“從本周末開始，將是貿易商向鋼廠提交12月訂單時間區間，因此，昨日期現貨價格出現大幅下跌，也并不奇怪，是幾方面勢力博弈的結果。”中原期貨分析師說。

　　鐵礦石存在巨大的跌價預期

　　除了冬儲因素外，鐵礦石增產間接推動了鋼價的下跌。中國鋼鐵工業協會副會長王曉齊近日表示，1—10月份，進口礦和國產礦合起來的量比同期的鐵產量的實際需要多出了8000多萬噸。供給是明顯增加的。“產量比實際需要多這么多，后期價格怎么走，不言自明。”然而，據記者了解，盡管鐵礦石增產量較多，目前來看，其價格并未有太大松動。“從目前的情況看，鐵礦石存在著巨大的產能急需釋放以及跌價預期。這也使得螺紋鋼價格隨時有大幅下跌的可能，而昨日的期鋼行情恰恰證實這點。”分析師表示。

　　國家統計局18日發布的“2012年10月份70個大中城市住宅銷售價格變動情況”顯示，與上月相比，70個大中城市中，新建商品住宅（不含保障性住房）價格下降的城市有17個，持平的有18個，上漲的有35個。“雖然目前國家對堅持房地產調控態度堅決，但出于經濟下行的壓力，房地產調控并未有加碼，這也使得房價出現微升，但對鋼價的提振作用十分有限。而基建方面，要等冬去春來，其對鋼價的提振作用才能逐步顯現。”一德期貨分析師韓業軍表示。

　　對于后市，付奎認為，貿易商一方面冬儲意愿不強，另一方面還想打壓出廠價，如果沒有國家政策出臺，短期內鋼價很難再回到3700附近，后市繼續看跌，目標位在3480—3500元/噸一線。