“以前每噸粗鋼的毛利有幾百元，現在基本上就只有一百多。”一位鋼鐵行業研究員向記者描述了目前鋼企的盈利情況。

　　鋼價回到18年前，82%的行業平均資產負債率……受到下游基建行業需求放緩，鋼鐵行業也遭遇了十幾年一遇的寒冬。無論是大型國有鋼企，還是地方中小企，都大呼生意難做。即便在鋼材微利的情況下，各大鋼企依然需要增加產量為維持生計，也有部分鋼企轉型為相關行業。在行業寒冬的大背景下，未來兼并重組或成為鋼鐵行業的大方向。

　　“逾95%鋼企都虧錢”

　　“2008年的時候，粗鋼的平均年售價都在兩三千元每噸，現在能賣大概1200元每噸。我在廣州從事鋼材批發已經24年了，還從未遇到過像現在一樣的困境。”廣州番禺區一位大型鋼材批發商表示，與此前四萬億固定資產投資周期對比，現在鋼材行業最輝煌的時期已經過去。

　　國家工信部原材料司鋼鐵處負責人近日在某論壇上介紹，當前鋼鐵行業處在近10年來最困難的時期，鋼價跌回到18年前。今年前9個月，我國重點大中型鋼鐵企業銷售利潤率僅為-0.21%%，噸鋼虧損12元，即每生產一噸鋼鐵最終對鋼鐵企業而言產生的不是盈利而是虧損12元。

　　該名批發商還表示，鋼材行業成行成市的時候，可以追溯到2002年，“那時候，由于我們地處的工業鎮還未納入環保要求的地區，再加上下游房地產、建材行業對鋼材需求量大，最頂峰的時候，我們鎮上有150多家鋼材加工廠。到了現在，我們鎮上只剩下20幾家小企業做鋼材批發。”

　　“我認識的同行里面，超過95%都是虧錢的。”該名批發商如是向記者形容。

　　東興證券一位鋼鐵行業分析師解釋，下游需求放緩是鋼材經營低迷的主要因素。“高居不下的成本，建材行業需求放緩，是鋼材行業低迷現狀的主要因素。一般來說，鋼企對下游的建材行業議價能力較高，但是對上游的鐵礦石資源議價能力就不高。主要來看，鋼材還是要靠下游基建需求支撐產量和價格。”

　　鋼材批發商的說法也印證了行業人士的觀點。“在2009年、2010年期間，由于國家對固定資產投資以及廣州亞運會基建設施的投入，鋼材批發在那段時間是最輝煌的時候。但伴隨著房地產限購政策，建材行業走下坡，鋼材行業也未能幸免。”

　　緣何逆市增產?

　　令人費解的是，在鋼鐵行業低迷之際，鋼鐵的產量有增無減。中國鋼鐵工業協會的數據顯示，11月上旬全國粗鋼日均產量195.67萬噸，環比10月下旬192.57萬噸上升3.1萬噸或1.61%。同期重點鋼企粗鋼日產量也達到了163.77萬噸，環比10月下旬的151.95萬噸增加了11.82萬噸或7.78%，是7月下旬以來的新高。

　　另外，在今年9月，行業內更加曝出河北省鋼鐵企業瞞報產量的消息。日前，中國鋼鐵工業協會名譽會長吳溪淳表示，河北省涉嫌瞞報5000萬噸鋼產量。多位河北鋼鐵企業負責人表示，河北省歷年上交的產鋼數據均不實。瞞報實際產量成為河北省各下級政府應付節能減排任務普遍使用的手段。

　　“目前北方鋼鐵企業的開工率都不低。我們剛從唐山的鋼鐵企業調研回來，當地的鋼企開工率都在90%以上。”一位近期調研過唐山當地的鋼企的行業研究員表示，如果從開工率這一指標來看，現在的鋼材的生產經營一如往常。

　　該名研究員也認為，從生產經營的角度去考慮，在仍有利潤可圖的前提下，鋼企并沒有意愿停產。“雖然目前生產鋼材毛利降低，但是如果停止生產，則完全沒有收入來源。也是這個原因，北方鋼企情愿瞞報也也增加產量。

　　這邊廂增產，那邊廂鋼材的庫存量還在降低。據統計，截止到2012年11月23日，全國26個主要市場五大鋼材品種(螺紋鋼、線材、熱軋板卷、冷軋板卷和中厚板)社會庫存量為1192.7萬噸，較前一周減少16.5萬噸。總庫存也創下2009年12月以來的新低。

　　“產量增加，但鋼價卻下跌，最終的結果就是進一步攤薄鋼材的利潤。”東興證券一位鋼鐵行業研究員認為，一旦停產，鋼企還要支付設備折舊、檢修的費用，與其坐以待斃，鋼企通常都會照常生產。

　　鋼企為銀行、鐵礦商打工

　　雖然目前大部分鋼企業績虧損，但現金流依然為正值。記者查閱了部分上市大型鋼企的現金流情況，以近期拋出重組消息的武鋼股份、重慶鋼鐵為例，截至今年三季度，武鋼股份凈利潤下降80%，但經營活動現金凈流量為10億元。另外，今年前三季度重慶鋼鐵虧損11.7億元，但經營活動現金凈流量依然為19.47億元。

　　而在資產負債方面，幾大上市鋼企依然是負債累累。截至今年三季度，包鋼股份的資產負債率為78.23%，山東鋼鐵的資產負債率為72.53%，而鋼鐵行業的平均資產負債率也高達82%。

　　“82%的資產負債率，這個數值比房地產行業還高。”一位鋼鐵行業研究員說，目前鋼鐵行業可以說是高負債運行，可以說鋼企是為銀行和上游鐵礦石商打工。

　　財務費用高企，下游基建需求放緩，面對十幾年難遇的行業危機，重組或是最后一根稻草。就在本周，兩大上市鋼企公布資產重組公告。近日，重慶鋼鐵公告表示，與重慶鋼鐵(集團)有限責任公司進行重大資產重組方案已獲得重慶市國資委批復同意。另外，武鋼股份日前發布公告稱，擬非公開發行不超過42億股，募集資金150億元，用于收購武鋼集團礦業資源板塊相關資產，提高公司礦石原料自給率，降低生產成本。

　　“重組兼并將是鋼鐵行業未來的方向，在這個過程中，中小型鋼企可能會被洗牌出局。而大型鋼企的強強聯合，才能淘汰落后產能，并增強對鐵礦石等上游資源的議價能力。”上述行業研究員認為，鋼鐵行業的兼并重組大幕已經拉開。

　　不過，也有鋼企負責人表示不同的意見，“因為近期貢獻業績沒有增長，有些同行已經開始另謀出路。”在記者采訪的本地鋼企批發商來看，部分鋼企出現轉型，比如轉型為房地產等關聯行業。

　　“我也可能會著重其他業務，比如租賃業務，做這個比較穩當。”一位鋼材批發商朋友向記者說。