上周現貨價格震蕩上漲，期貨價格沖高回落，那么進入新的一周走勢如何?年底發(fā)改委審批項目加速，對市場需求能否形成提振?年末資金趨于緊張，貼現利率連續(xù)上漲，會否制約鋼價走強?

　　【庫存】滬市建筑鋼材庫存繼續(xù)下降，華東地區(qū)主導鋼廠近期受檢修、出口以及期貨交割等因素影響，投放市場的資源量不多。縱觀全國市場，全國24個主要市場螺紋鋼庫存量為513.84萬噸，增加5.05萬噸;線材庫存量為123.70萬噸，增加2.24萬噸。而從全國線材、螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板五大品種庫存總量來看，全國綜合庫存總量為1179.29萬噸，增加5.64萬噸，增幅為0.48%。總體看來，上周全國鋼材總庫存量小幅上升，其中主要是建筑鋼材庫存量出現增加，板材庫存變化并不大，目前全國總庫存量較去年同期仍下降8.86%。

　　【宏觀】年底將至，發(fā)改委審批項目再度加速。12月前20天時間內，發(fā)改委先后6次公布審批和獲準的重大項目共計73個，平均每天在3到4個左右，其中17日就有18個之多，項目涉及軌道、風電、電網、輸變電等重點基建工程，大多分布于中西部。國家發(fā)改委主任張平在部署明年工作時透露，“明年將發(fā)揮好投資對經濟增長的關鍵作用”。可見2013年投資仍然為促進我國經濟增長的主角。而近期貴州、陜西、河北等地方政府紛紛上馬一大批重大項目，地方政府投資沖動仍相當強烈。發(fā)改委投資所研究員分析稱，2013年投資增長將超過2012年，達到24%左右。

　　【產量】據中鋼協統計，12月上旬重點大中型企業(yè)粗鋼日均產量為165.69萬噸，旬環(huán)比增長0.98%;預估12月上旬全國粗鋼日均產量為194.5萬噸，旬環(huán)比下降0.76%。隨著鋼廠持續(xù)去庫存，鋼廠庫存量已得到明顯消化，12月上旬重點鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量為1033.10萬噸，旬環(huán)比下降0.65%，較8月中旬1248.60萬噸的高點已累計下降17.26%。而近期港口鐵礦石庫存持續(xù)下降，截止12月21日，全國36個主要港口鐵礦石庫存量為8460萬噸，已連續(xù)12周出現下降，主要港口鐵礦石庫存量創(chuàng)下2011年4月中旬以來的最低水平。加之近期進口礦價格出現跳漲，顯示出鋼廠對原料補庫的需求迫切，預計后期粗鋼產能釋放有所加快。

　　【資金】臨近年末，受銀行年度資金考核等因素影響，近期市場資金利率連續(xù)上漲。據監(jiān)測數據，12月19日滬大額銀行承兌匯票貼現率為4.82‰，較12月13日上漲2.77%，已連續(xù)四周出現上漲。而中材國際12月20日晚間公告稱，子公司東方貿易核查發(fā)現，與鋼貿公司簽訂的2份合同中有關的10張銀行承兌匯票丟失，總金額1億元，另有2000萬的貨物去向不明。中材事件使得鋼貿行業(yè)的資金風險再度引發(fā)市場關注，在年末處于還貸高峰的情況下，鋼材市場資金面很可能再度趨于緊張，對當前鋼價走勢將形成制約。

　　綜上來看，發(fā)改委加快審批項目，投資依然是促進明年經濟增長的主角，對市場信心將形成提振。不過短期在年末市場資金緊張的情況下，鋼價走勢將受到明顯制約。預計在經過前期連續(xù)上漲之后，近期國內鋼價將轉入盤整運行走勢。