如果說2012年是關(guān)于“財政懸崖”和歐洲無休止的救助措施的一年，那么2013年會是什么樣子呢？做出經(jīng)濟和金融預測從來都不是容易的事情，但我還是列出了有可能在明年影響全球市場的幾個話題―――不論是好影響，還是壞影響。

　　歐洲央行：幫助市場在2012年恢復平靜的最大功臣恐怕是剛剛在一年前成為歐洲中央銀行行長的馬里奧?德拉吉。通過短短一席話(那段話的重點是“歐洲央行準備在職權(quán)范圍內(nèi)竭盡所能保住歐元。請相信我，我們的力度會很到位”)，他承諾將保住歐元區(qū)的完整性，主要方法就是印制足夠多的鈔票來全數(shù)購入歐元區(qū)債券。問題在于，德拉吉的可信度能否繼續(xù)延續(xù)一年。共同貨幣即使現(xiàn)在是安全的，也無法變得更加強大，除非德拉吉能夠迫使各國財長接受新的規(guī)則，規(guī)定各國加入和離開歐元區(qū)的方式以及在歐元區(qū)內(nèi)的行為方式。即便到那時，為一群繁榮與衰退程度各不相同的經(jīng)濟體規(guī)定一套單一貨幣政策也會是一項費力不討好的工作。各國經(jīng)濟必須更好地保持同步，以便歐元區(qū)能夠按計劃運轉(zhuǎn)―――這樣的結(jié)果不可能在2013年實現(xiàn)。

　　英格蘭銀行 與此同時，市場將關(guān)注馬克?卡尼擔任英格蘭銀行行長之后的首批舉措。這位曾效力于高盛公司的前加拿大央行行長在投資者中備受尊敬，但他在英國面臨的形勢比他在駕馭加拿大資源主導型經(jīng)濟增長期時的環(huán)境要嚴峻得多。英國眼下正因為落后的財政政策陷入癱瘓。事實上，卡尼將要面對的工作環(huán)境與美聯(lián)儲主席本?伯南克曾在美國遭遇的情況頗為類似。甚至在國家復蘇乏力的時候，美國共和黨議員仍然阻撓財政刺激措施的出臺。伯南克被迫通過特別措施來履行美聯(lián)儲的職責；卡尼必將經(jīng)歷一番持久戰(zhàn)，他或許同樣必須在倫敦采取創(chuàng)造性舉措。

　　美聯(lián)儲 投資者已經(jīng)開始思考將由誰來接替于2014年1月卸任的伯南克。美聯(lián)儲眼下正在經(jīng)歷某種程度上的政策調(diào)整，已經(jīng)決定以明確的失業(yè)率水平和通脹最高上限為調(diào)控目標。除非全球經(jīng)濟突然轉(zhuǎn)好，否則美聯(lián)儲在2 0 1 5年以前維持低利率的承諾不會發(fā)生改變。但新任主席(有可能是女主席！)將決定美聯(lián)儲是否將繼續(xù)推進自1 9 7 9年保羅?沃爾克上任以來的首次重大變革。

　　美國赤字 美國將會找到一種方法來確保絕大多數(shù)中產(chǎn)階級家庭的稅賦不會增加，同時避免一些政府部門的開支遭到任意削減―――無論這一切發(fā)生在明年1月1日之前還是之后。財政懸崖將變成“財政坡道”之類的東西。在此之后，赤字將繼續(xù)存在。正如我和另外一些人說過的那樣，這一問題并不像一些政客希望公眾相信的那樣巨大或是棘手得難以控制。當辭藻的迷霧消散時，市場很可能會對美國的財政狀況感到更加安心，并做出相應的反饋。

　　日本 日本央行處在政客的陰影下會是一種幸運嗎？也許吧，因為日本過去及未來的領(lǐng)導人安倍晉三似乎是唯一有計劃通過“電擊”的方式讓日本經(jīng)濟蘇醒過來的人。市場對其所在政黨本月早些時候的選舉勝利表示歡迎，但是其競選綱領(lǐng)包含一些以更強硬立場應對中國、應對周邊領(lǐng)土爭端的內(nèi)容。考慮到全球經(jīng)濟的健康發(fā)展，在東亞激起沖突的做法很可能會抵消安倍在國內(nèi)取得的任何成就。但愿他會遠離競選階段的民族主義言論，專心提高選民的生活水平。

　　中國 中國新一屆領(lǐng)導人在改造經(jīng)濟方面擁有比安倍晉三更為強大的能力，但與安倍不同的是，中國領(lǐng)導人尚未表明要做出任何迅速的改變。然而，他們在未來將面臨許多重大挑戰(zhàn)：遏制過度投資；增加國內(nèi)市場對產(chǎn)品和服務的需求；把人民幣變成可自由兌換的貨幣；減少國內(nèi)社會動蕩；在匯率與利率不穩(wěn)定的情況下管理好大量外匯儲備。如果新領(lǐng)導班子能夠激發(fā)新的經(jīng)濟增長點，那么上述許多問題就會消失，或者至少變得不那么緊迫。如果通過徹底的法制改革確立更多透明度和更堅實的財產(chǎn)權(quán)，更好地保護投資者，他們就能達到目的。

　　中東 中東將出現(xiàn)什么情況，中東將如何影響全球經(jīng)濟？我并不清楚。但我頗為肯定的是中東必將發(fā)生一些狀況，并在2013年影響到全球經(jīng)濟。敘利亞和埃及似乎仍處于動蕩之中，以色列、黎巴嫩和伊朗永遠都屬于不確定因素。主要經(jīng)濟大國現(xiàn)在主要關(guān)注的是如何遏制事態(tài)，防止中東的大火干擾貿(mào)易和增長。不過利好也是存在的。埃及一旦能夠保持穩(wěn)定，重啟經(jīng)濟，就能成為地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)動機―――變成一個擁有8000多萬人口、年增速超過6%的國家。作為經(jīng)濟增長首要指標的埃及股市已經(jīng)開始上揚了。

　　大宗商品 價格回歸較快的增速將意味著回歸更高的食品、燃料、礦產(chǎn)和金屬價格。全球經(jīng)濟不需要為漲價提供動力，因為需求的增速本身就常常超過供給的反應速度。每過幾年，我們都會看到糧食價格會漲到能夠引發(fā)騷亂的程度，而投資者將很可能會篩選出能夠增加產(chǎn)量的公司或是為稀缺資源提供替代品的企業(yè)。不過這些都屬于長期事業(yè)―――我們不能依靠技術(shù)創(chuàng)新解決近期的短缺問題。

　　金融一體化 每一天，新興經(jīng)濟體都在加強與全球金融體系的聯(lián)系。它們當中包含了世界上發(fā)展最快的一些經(jīng)濟體，但對外國人來說，入股其中并不總是容易的事。越來越大的股票與債券發(fā)行量正逐步打開這些市場，把來自世界各地的資金與賺錢的機遇聯(lián)系在一起。近幾年來，雖然全球經(jīng)濟增長乏力，但發(fā)展中國家的債務證券發(fā)行量一直在穩(wěn)步增長，而且覆蓋新興市場的債券基金的表現(xiàn)格外優(yōu)異。這一趨勢還有相當大的發(fā)展前景，而且它的出現(xiàn)絕非偶然：讓發(fā)展中國家的數(shù)十億勞動者接觸到新的資本，正是提高他們的生產(chǎn)力、幫助他們提高工資、增加支出的最好方法之一。這種情況在2013年變得越普遍，2014年、2015年及以后的每一年就會變得越美好。