近期，螺紋鋼主力合約1305連續上漲，從早期最低點3464元/噸，一路飆升，突破層層阻力，在短短一個月的時間，達到了4000元上方，總體漲幅超過了16%，創出了螺紋鋼期貨價格近5個月以來的新高。不過，從當前的格局來看，在經歷了大漲后，螺紋鋼或將歸于平靜，以調整為主。

　　產能過剩一直是鋼鐵行業的老問題，但老問題在去年并沒有得到解決。2012年以來，我國鋼鐵產能釋放一直保持在高位。據鋼鐵工業協會公布的最新數據顯示，去年12月上旬鋼協會員單位粗鋼日均產量165.69萬噸，旬環比增長0.98%，全國預估日均產量為194.5萬噸，旬環比下降0.76%。從去年11月份開始，國內鋼鐵企業產能釋放就已恢復至年內較高水平，如今繼續高漲，不禁讓人對后市繼續產生擔憂。回顧整個2012年的鋼材情況，其總體產量僅僅在年頭出現了短期的減產，隨后便一路上揚，屢創新高，盡管其間由于鋼價不斷下跌導致下游需求不暢，但是其產量依然處于高位盤整階段，估計2012年已超過9億噸。如此龐大的產能將會對鋼價的攀升產生長久的影響。

　　經過一輪去庫存化的進程后，近期庫存量也出現了反彈的勢頭。根據最新市場庫存變動情況來看，截至上周末，全國主要鋼市五大鋼種庫存為1177.3萬噸，較前一周增加4.8萬噸。其中主要城市螺紋鋼庫存總量增量為65.91萬噸，而線材庫存增加2.2萬噸，全國各地出現大范圍的降溫現象，戶外工程施工進一步受限，用鋼需求回落明顯。加之鋼廠資源陸續到貨，使得建筑鋼材庫存上升明顯。目前鋼廠生產的規模并未有大幅減少的跡象，預計未來庫存將繼續呈現回升格局，對市場鋼價形成一定的牽制。

　　這輪的鋼價上漲主要得益于兩個關鍵因素，一是鋼材庫存不斷降低，二是上游原料價格相對較低。但是當前這兩個因素都已經消失。根據最新的統計數據顯示，過去4個月，鐵礦石價格一路過關斬將，相繼突破120美元和150美元阻力位，最終實現驚人漲幅。截至1月5日，61.5%的PB粉礦外盤報價達155美元/干噸（CFR），較去年9月初時的89美元上漲了75.1%，同期青島港61.5%的PB粉礦現貨價格由685元/噸（干基含稅）上漲至1174元/噸（干基含稅），漲幅達71.4%。如此巨大的漲幅已經開始再次威脅到了鋼廠的利潤。而從當前宏觀層面來看，實體經濟反彈力度有限，鋼鐵階段性供需矛盾正在加大，春節長假日益臨近，均將不利于后市原料的上漲。所以，一旦上游出現回落，必將帶動鋼價的下行。

　　以上綜合分析并配以時間段來看，農歷新年前后鋼材價格繼續大幅反彈的可能性不大，這點主要是由需求基本面來決定的；當前鋼市幾乎隨期鋼市場走，具有很大的不確定性，而鐵礦石等原材料市場大幅度上漲也不可持續，這從最近原料市場成交情況可以得到相應的判斷。所以，鋼價難以獲得大幅反彈的動力。短期內，鋼價或將在4000元附近保持震蕩整理格局，總體歸于平靜。