市場信心向好，滬鋼下方存在堅實支撐。預計后市滬鋼將在4000元/噸附近高位區間振蕩，波動區間為3950—4080元/噸。中長線依然維持鋼價看多的觀點。

　　進入2013年,滬鋼攀升至4000元/噸高位附近后漲勢明顯受阻。目前鋼鐵行業基本面情況不容樂觀，季節性因素導致下游消費持續低迷，焦炭堅挺，礦價飛漲致使鋼廠利潤堪憂。不過，由于市場信心向好，同時資金追捧，滬鋼下方存在堅實支撐。

　　預計后市滬鋼將在4000元/噸附近高位區間振蕩，波動區間為3950—4080元/噸,建議短線投資者可在區間內維持箱體操作。筆者仍然維持鋼價中長線看多的觀點，中長線投資者可在區間底部加持多單。

　　下游消費需求仍受抑制

　　冬儲成為唯一亮點

　　天氣和節假日因素共同作用，季節性消費低迷仍然持續。各地數據顯示，工地開工較前期已經明顯回落，這一過程在2013年1、2月份仍將持續。不過，在下游消費需求受阻的同時，冬儲這一亮點凸顯出來。最新數據顯示，2013年1月4日，全國螺紋鋼社會庫存較前一周大幅上漲70萬噸，達到589.9萬噸。盡管2012年12月初至今螺紋鋼社會庫存開始小幅攀升，但是大幅上漲卻是首次。螺紋鋼社會庫存上漲的同時線材庫存也上升至139.05萬噸。同期除冷板庫存維持穩定外，熱軋和冷軋社會庫存均有明顯上漲。

　　近期，鋼材社會庫存上漲，顯示出鋼貿商囤貨動作明顯加快。對明年的預期需求向好和滬鋼價格的居高不下將繼續支撐鋼貿商冬儲的信心，從而增加鋼材的囤貨需求。

　　焦炭堅挺礦價飛漲

　　鋼廠利潤仍不容樂觀

　　年底由于焦煤企業保安全生產，同時運輸條件惡劣，焦煤價格居高不下，加之鋼廠維持高產焦炭需求堅挺，因此焦炭價格自2012年四季度以來一直持續上漲。截至1月8日，山西太原地區一級冶金焦較12月初上漲8.7%至1630元/噸。其他鋼廠密集地區焦炭價格漲幅更大。

　　鐵礦石方面，去年12月底以來滬鋼持續上漲帶動鐵礦石價格飛漲。截至1月4日，新加坡掉期鐵礦石結算價已從2012年12月初的114美元上漲至148.83美元，漲幅超過30%。而目前港口62%PB粉報價已經超過1050元/噸。焦炭價格穩中有升，礦價飛漲的同時，鋼價漲幅不及成本漲幅，鋼廠仍然維持微利生產。

　　宏觀利多資金追捧

　　基本面好轉提前反映于盤面

　　12月中國匯豐制造業PMI達51.5，創19個月新高，宏觀經濟向好明顯。不過，PMI暫時與上月持平為50.6。整體上,國內宏觀經濟企穩回升毋庸置疑，政策利多使基本面好轉提前反映于期貨盤面，資金追捧下，滬鋼持續上漲。2012年11月以來，滬鋼主力合約1305持倉持續位于100萬手以上的高位。在中長期鋼價繼續上漲的預期下，預計多頭熱情仍將持續。