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無須過分解讀“國五條” 其對鋼市下游需求影響有限
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節后的幾個交易日，螺紋鋼期貨主力合約演繹了一波下坡行情，目前已跌至4000元/噸附近，而節前300元/噸的期現價差，現在也幾乎歸零。 國五條打擊市場看漲信心 對于本輪螺紋鋼期貨價…
節后的幾個交易日，螺紋鋼期貨主力合約演繹了一波“下坡”行情，目前已跌至4000元/噸附近，而節前300元/噸的期現價差，現在也幾乎歸零。
“國五條”打擊市場看漲信心
對于本輪螺紋鋼期貨價格的下跌，一方面是補跌的需要，另一方面是則是房地產調控政策與市場預期出現了背離。
本月20日，國務院常務會議明確了再次制定及公布年度住房價格控制目標、嚴格執行商品住房限購措施、擴大個人住房房產稅改革試點范圍等五項措施，被市場稱為“國五條”。
“‘國五條’的出臺的確出乎預料，之前加速城鎮化的提法本來曾讓市場對樓市放松調控抱有較大希望。”中國國際期貨鋼材部經理汪彭峰表示，雖然具體的房地產調控政策可能在全國“兩會”后才會正式出臺，但“國五條”對市場心理已經產生了很大影響，使得螺紋鋼期貨價格被狠狠地往下“拉”了一把。
據了解，目前鐵礦石價格仍較堅挺，有人認為這將給螺紋鋼價格提供一定支撐。不過汪彭峰表示，2010年，礦山打破原有年度協議定價機制，由長協礦變成了可以使用季度礦、月度礦甚至現貨礦，這一轉變讓鐵礦石定價機制的靈活度有所提高，鐵礦石基本上是跟隨著螺紋鋼期貨價格走勢，對螺紋鋼期貨的成本支撐意義不是很大。
高庫存未超正常范圍
庫存統計數據顯示，截至本月22日，全國主要市場五大鋼材品種的社會庫存量達到2038.37萬噸，連續十周上升，庫存總量亦創下新高。其中，全國35個主要城市的螺紋鋼庫存總量增加最多，單周增量高達121.94萬噸。
市場擔心鋼材庫存的大幅上升會對期貨價格形成一定壓制，目前這一增長幅度還在正常范圍內。“去年春節前后，全國鋼材社會庫存最高時也曾突破過1900萬噸”。
與期貨盤面不同，鋼材現貨市場目前比較平靜。因為此次庫存上漲主要緣于鋼廠產量增加，而貿易商庫存與往年相比并未出現明顯增加，甚至還有所下降。期貨日報記者在走訪中也發現，往年春節后，廣州地區武鋼、沙鋼、馬鋼等鋼材貿易商倉庫早已堆滿了鋼材，而現在倉庫的儲量確實較往年有所減少。
“按照往年經驗，隨著春節后下游消費的復蘇，鋼材社會庫存會呈現連續下降態勢。長期來看，目前高庫存對鋼材價格的壓力并沒有想象中那么大。”螺紋鋼期貨大幅下跌主要是受市場心理影響，而“國五條”對螺紋鋼下游市場實際影響并不大。“如果真的是實際需求受到了較大影響，現貨價格的下跌幅度可能不會小于期貨”。
“國五條”打擊市場看漲信心
對于本輪螺紋鋼期貨價格的下跌，一方面是補跌的需要，另一方面是則是房地產調控政策與市場預期出現了背離。
本月20日，國務院常務會議明確了再次制定及公布年度住房價格控制目標、嚴格執行商品住房限購措施、擴大個人住房房產稅改革試點范圍等五項措施，被市場稱為“國五條”。
“‘國五條’的出臺的確出乎預料，之前加速城鎮化的提法本來曾讓市場對樓市放松調控抱有較大希望。”中國國際期貨鋼材部經理汪彭峰表示，雖然具體的房地產調控政策可能在全國“兩會”后才會正式出臺，但“國五條”對市場心理已經產生了很大影響，使得螺紋鋼期貨價格被狠狠地往下“拉”了一把。
據了解，目前鐵礦石價格仍較堅挺，有人認為這將給螺紋鋼價格提供一定支撐。不過汪彭峰表示，2010年，礦山打破原有年度協議定價機制，由長協礦變成了可以使用季度礦、月度礦甚至現貨礦，這一轉變讓鐵礦石定價機制的靈活度有所提高，鐵礦石基本上是跟隨著螺紋鋼期貨價格走勢，對螺紋鋼期貨的成本支撐意義不是很大。
高庫存未超正常范圍
庫存統計數據顯示，截至本月22日，全國主要市場五大鋼材品種的社會庫存量達到2038.37萬噸，連續十周上升，庫存總量亦創下新高。其中，全國35個主要城市的螺紋鋼庫存總量增加最多，單周增量高達121.94萬噸。
市場擔心鋼材庫存的大幅上升會對期貨價格形成一定壓制，目前這一增長幅度還在正常范圍內。“去年春節前后，全國鋼材社會庫存最高時也曾突破過1900萬噸”。
與期貨盤面不同，鋼材現貨市場目前比較平靜。因為此次庫存上漲主要緣于鋼廠產量增加，而貿易商庫存與往年相比并未出現明顯增加，甚至還有所下降。期貨日報記者在走訪中也發現，往年春節后，廣州地區武鋼、沙鋼、馬鋼等鋼材貿易商倉庫早已堆滿了鋼材，而現在倉庫的儲量確實較往年有所減少。
“按照往年經驗，隨著春節后下游消費的復蘇，鋼材社會庫存會呈現連續下降態勢。長期來看，目前高庫存對鋼材價格的壓力并沒有想象中那么大。”螺紋鋼期貨大幅下跌主要是受市場心理影響，而“國五條”對螺紋鋼下游市場實際影響并不大。“如果真的是實際需求受到了較大影響，現貨價格的下跌幅度可能不會小于期貨”。
