春節過后，“國五條”的頒布對投資者心理造成打擊，同時市場需求復蘇緩慢，而供給壓力不斷增加，造成供需矛盾突出，鋼價承壓下行。“兩會”順利召開，但是會議期間并未出臺相應的利好政策，而是強調樓市調控不動搖，鋼價再次遭受重創。短期期鋼仍處空頭格局，但是中期來看，期鋼或振蕩上行。

　　企業再度陷入虧損

　　供給壓力或得到緩解

　　2月份，在生產企業對春季行情預期普遍樂觀的背景下，企業開工率保持高位運行，據我的鋼鐵網調研顯示，2月份樣本鋼廠長材和板材生產率都處于相對高位，螺紋鋼計劃達產率為93.7%，熱軋生產線達產率在90.1%，顯示企業生產熱火朝天，從而造成2月份粗鋼產量激增，創歷史新高。但是由于下游需求復蘇緩慢，市場無力消化過快增長的產量，鋼價承壓下行，多數企業再次陷入虧損。截至3月15日，我的鋼鐵網調研的樣本鋼廠中86.5%的企業處于虧損，比上周增加19.63個百分點，僅有一成多企業尚有盈利。

　　由于消費不及預期，3月份企業生產率亦出現回落，樣本鋼廠螺紋鋼計劃達產率89.9%，環比減少3.8%，熱卷生產線計劃達產率為89.1%，環比減少1%，雖然仍然偏高，但預計3月份產量數據將出現環比下滑態勢，同時由于行業虧損面擴大，若鋼價仍維持弱勢運行，后期供給壓力或得到明顯改善，鋼價下行空間將縮小。

　　去庫存化進程漸行漸近

　　供給壓力有望緩解

　　往年通常在2月底、3月初， 鋼材 庫存就進入去庫存化通道中，而今年下游需求釋放時間明顯較晚，目前已經進入3月中下旬，但全國重點城市庫存依然呈現環比增加趨勢。截至3月15日，全國35個重點城市鋼材庫存在2250萬噸以上，再創歷史新高。不過，最近兩周，庫存增幅明顯放緩，從之前的每周增加百萬噸以上降至目前的50萬噸以下，而中板庫存已經連續兩周環比下降，率先進入去庫存化通道，預計3月底前后鋼材庫存或將整體進入去庫存化進程，庫存壓力將逐步緩解。

　　調控影響逐漸消化

　　城鎮化及基建投資利好市場

　　這一輪房地產調控始于2010年4月，至今已近3年時間，調控期間政策不斷深入，“國十條”、“國八條”等不斷出臺，今年再度出臺“國五條”，政策的出臺對于市場投資者心理造成打擊。統計局1—2月房地產數據顯示，多項指標明顯好轉，其中新開工面積同比增幅再次回歸至10%以上，預示后期下游需求仍比較樂觀。

　　此外，隨著調控措施逐漸被消化，市場情緒將逐漸好轉，城鎮化建設及基礎設施建設繼續成為市場亮點。“兩會”期間并未出臺關于城鎮化建設的相應措施或細則，但是2012年，時任副總理的李克強多次強調城鎮化及保障房建設，“兩會”已經結束，升任總理的李克強將繼續推進城鎮化建設，城鎮化不僅是簡單的房屋建設，還包括相應的基礎配套措施。此外，以鐵道建設為代表的基礎設施建設繼續穩步推進，前兩個月鐵道部固定資產投資同比增長為25.7%。

　　綜上所述，短期內由于供需矛盾暫時失衡且在宏觀調控的打壓下，鋼材價格承壓下行，但是中期來看，隨著去庫存化的進行，供給壓力逐漸得到緩解，而進入施工旺季，下游需求釋放，鋼價或將回歸振蕩上行。