國家統計局近期公布的數據表明，3月產成品存貨為30572億元，比去年同期增長8.8%，這也是產成品存貨增速連續第二個月回升。但這并不表明當前企業在經歷了一年多的去庫存之后，已進入主動補庫存階段，目前經濟弱勢復蘇的現實以及企業正在經歷的去產能過程，都決定企業去庫存周期已延長，鋼市去庫存也仍將延續。

　　一年多來，鋼材價格多是在走下坡路，這也使得鋼企利潤逐漸縮水，不少鋼企甚至面臨虧損。今年一季度大中型鋼鐵企業實現利潤僅為24.86億元。“產能過剩”也是促使鋼鐵業微利的幕后推手之一，不斷擴大的產能，加劇了市場的供需矛盾。

　　今年以來，粗鋼產量可謂新高又見新高。據國家統計局數據顯示，今年一季度，全國粗鋼產量為19189萬噸，全國平均日產粗鋼213.2萬噸，創歷史新高。其中3月份粗鋼產量為6630萬噸，同比增長6.6%，平均日產213.9萬噸，比1-2月累計日產水平提高0.27%。盡管國內粗鋼產量達到歷史最高水平，但國內市場卻處于鋼材需求淡季。

　　當前政府出于控風險的考慮，開始出臺各種措施，如規范影子銀行業務等，嚴格控制地方政府債務，這無疑會減緩各地基建投資的擴張力度，目前以行政限價為主的地產調控已經抑制開發商的投資熱情，在3月后銷售面積增速逐漸放緩的情況下，地產投資增速二季度也將逐漸回落。數據顯示，全國固定資產投資增速為20.9%，與上年同期基本持平，房地產投資增速為20.2%，同比回落3.3%，在市場需求增長有限的情況下，鋼鐵產能大幅增長，使得鋼材市場供大于求的矛盾進一步加劇，鋼材價格也難以大幅提升。

　　而從當前的宏觀經濟增速來看，短期需求增速仍難以有明顯起色。4月匯豐中國制造業PMI初值為50.5，較3月的51.6小幅回落，降至兩個月來最低。4月中國制造業產出指數初值為51.1，同樣為兩個月來最低。其次，全球金融市場仍然比較脆弱，歐債危機重新上演，制造業活動深陷衰退，歐元區經濟前景堪憂，而美國最新出爐的零售數據意外萎縮，更是令全球經濟成長憂慮加劇，系統性風險的增加牽制了工業品的反彈。

　　年初市場期待的“金三銀四”在鋼鐵業供需矛盾凸顯的狀態中黯然收場，鋼材期貨的遠期價格震蕩偏弱，鋼材現貨價格也是弱勢，市場成交始終不理性，相當一部分商戶的擔憂情緒在上升，不少商家擔憂后市，為了盡可能多出貨，報價也仍以下跌為主，由于下游需求釋放不及預期，鋼材產量又處于高位，短期內商家的殺跌意愿猶存。

　　綜上所訴，分析認為，鋼鐵業產能過剩嚴重，鋼材產量高企，鋼市的供應壓力不減，用鋼行業對鋼材的需求拉動不足，今年鋼市的旺季特征也基本沒有顯現，鋼價長期處于陰跌態勢，在需求疲軟及產能短期難以較快出清情況下，鋼市短期難以擺脫弱勢格局，去庫存仍將繼續。

　　突然發現了一個怪異的現象，不知道從何時起，我們的鋼材經銷商們，在營銷過程中，關注的不再僅僅是下游需求釋放，供應關系等等，更多的是，關注著國內國際經濟動態，股票期貨走勢，人民幣，美元歐元等貨幣政策，貴金屬，倫銅，以及華爾街等等，真心是全才啊，其實事實上，這些對于我國的鋼材市場走勢真的是這么重要的決定性因素嗎？鋼市后期如何發展主因又是什么呢？

　　拿最近的五一假期來說，節前市場沒有出現大規模的終端采購現象，使得商家對后市心態較為迷茫，傳統的“金三銀四”終于偃旗息鼓謝幕。商家對于五一過后的行情本是有所期待的，因為照以往的慣例來說，一般都會來一個節后慣性拉漲的，于是乎，各地經銷商也是操著一顆忐忑而激動的心等待著。

　　可是不到最后塵埃落定時，一切都是有變數的。就算是慣例又如何？終究是具體情況具體分析。節假日期間，市場整體需求釋放緩慢，成交乏力。主導鋼廠調價信息也是以下調為主，雖然說有可能是鋼廠為了刺激訂單或者緩解市場倒掛現象讓經銷商的日子好過一點。但是這樣也在一定程度上加大了商家對于后市鋼價的降價空間。還有歐美經濟數據和PMI數據的不景氣也使得期鋼市場大幅走跌，打擊經銷商的拉漲情緒。

　但是上周五利多突襲，歐央行決定將其主要基準利率下調25個基點至0.5%，降息發布后，歐元對美元上漲，突破1.32大關。而印度央行也宣布降息25個基點，其中回購、逆回購利率分別下調25個基點至7.25%、6.25%，銀行利率調至8.25%。

　　當日資本市場也順應宏觀利好出現拉升，但是動力相對薄弱。影響到現貨市場來說，除了其本身臨近周末多數維穩的特性外，降價出貨的意愿似乎有所降低。但是從根本意義上來說，資本市場除了能在心態上影響到經銷商，讓其跟著一起上下浮動，又有什么實質性的影響呢？更何況，經歷了這么多風風雨雨起起伏伏，看透了其中的緣由，也就不再有大幅度的跟風。而降價意愿的降低，是由于節后的補庫采購小有開展，同時持續下跌后，鋼市本身存在的修復性的調整訴求導致。

　　當然，國內關于推進城鎮化工作的時間表已經確定，預計在今年年中和年底將分別有重頭政策出臺。這個算是目前眾多消息中，最接地氣的一個利好消息吧。畢竟短期來看，可以利好于商家心態，讓其對后市重回信心，長期來看，推進城鎮化建設，會加大對鋼材的采購，也能緩解當前的供求關系。

　　而就目前情況來看，節后市場采購雖有所好轉，部分地區下游采購也開始回溫，但整體恢復量不大。而在制造業數據低迷拖累下，鋼市整體的情緒仍未有好轉，市場看空的氛圍不改。單就近來鋼市的外部影響因素來看，整體負重前行難有像樣的表現。但是粗鋼產量增速的放緩、社會庫存消化速度的加快以及經濟數據整體低迷使得政府加大政策調整力度的可能性仍舊使得鋼市后期又存有一線生機，而最最重要的，就是看后市需求釋放的程度了，其他的會暫時影響商家心態，影響短時間內的操作，卻無法根本上解決問題。所以建議大伙們還是回歸自己，切勿本木倒置。