雖然近期股市、螺紋鋼期貨等遠(yuǎn)期市場(chǎng)走勢(shì)小幅反彈，但是對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，真正影響其實(shí)并不大，心態(tài)稍微好轉(zhuǎn)又被低迷的成交一瓢冷水給澆涼了。本周開(kāi)市，依舊延續(xù)上周弱勢(shì)運(yùn)行，各成品材價(jià)格再度回落。成材價(jià)格的走低也反向拖曳了上游鋼坯和焦炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)走弱，同時(shí)也使得下游采購(gòu)謹(jǐn)慎操作越發(fā)明顯，市場(chǎng)走貨進(jìn)一步疲軟，短期內(nèi)弱勢(shì)仍將延續(xù)。

　　昨日統(tǒng)計(jì)局繼續(xù)發(fā)布4月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，中國(guó)4月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)9.3%;3月增長(zhǎng)8.9%，不及預(yù)期的9.4%。中國(guó)4月社會(huì)消費(fèi)品零售額同比增長(zhǎng)12.8%，與預(yù)期一致。1-4月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資上升20.6%，不及預(yù)期的21%。還有之前的4月份PPI同比下降2.6%，在創(chuàng)下6個(gè)月新低同時(shí)，跌幅也較2-3月份明顯擴(kuò)大，這些都在一定程度上凸顯出當(dāng)前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力。

　　再加上目前鋼市供求關(guān)系依舊緊張，庫(kù)存雖然連續(xù)八周下降，但是1971.76萬(wàn)噸的社會(huì)庫(kù)存總量依舊不容忽視。由于原材料的持續(xù)下行，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)積極性依舊較高，減產(chǎn)力度極小，4月中旬，中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)鋼廠(chǎng)庫(kù)存同比增長(zhǎng)19.2%;社會(huì)庫(kù)存總量也偏高，截至4月底，鋼材庫(kù)存量同比增長(zhǎng)11.3%，尤其是螺紋和線(xiàn)材庫(kù)存，同比分別高達(dá)20.6%和26.6%。同樣，冷軋板庫(kù)存居高不下，這是因?yàn)?月份國(guó)內(nèi)冷軋產(chǎn)量創(chuàng)歷史新高，達(dá)590萬(wàn)噸，環(huán)比增速高達(dá)26.3%，導(dǎo)致供應(yīng)壓力加大，制約著鋼材價(jià)格止跌反彈。

　　伴隨著高庫(kù)存存在的，是依舊高漲的鋼廠(chǎng)生產(chǎn)熱情，據(jù)中鋼協(xié)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，4月下旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量170.21萬(wàn)噸，比4月中旬增長(zhǎng)1.29萬(wàn)噸，旬環(huán)比增長(zhǎng)0.17%;預(yù)估全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量212.87萬(wàn)噸，比4月中旬增長(zhǎng)1.3萬(wàn)噸，旬環(huán)比增長(zhǎng)0.61%，再創(chuàng)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)的旬產(chǎn)量數(shù)據(jù)新紀(jì)錄。高產(chǎn)量始終是壓在目前國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)上的一座大山。如果不能減少粗鋼產(chǎn)量的話(huà)，照目前的去庫(kù)存速度是沒(méi)法跟上生產(chǎn)速度的，我國(guó)鋼材供大于求局面，也是很難扭轉(zhuǎn)的。

　　而從季節(jié)性的鋼材消費(fèi)來(lái)看，今年的第一波鋼材需求旺季并不旺，“金三銀四”，商家缺“金”少“銀”，或許延緩到五、六月，時(shí)下，各地的城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工程集中開(kāi)工，特別是國(guó)家批準(zhǔn)的94個(gè)建設(shè)項(xiàng)目，如今正在陸續(xù)開(kāi)工興建，拉動(dòng)鋼材的需求，尤其是螺紋鋼、線(xiàn)材等建筑鋼材的需求將會(huì)逐漸增多，不過(guò)又逢雨季，雨季持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，不利于戶(hù)外工程的開(kāi)展，故而上周庫(kù)存下降幅度有所收窄。

　　鋼廠(chǎng)調(diào)價(jià)方面，建材方面，上周末華東沙鋼、永鋼、中天均以平盤(pán)為主，市場(chǎng)倒掛幅度繼續(xù)加大，然而鋼廠(chǎng)力挺鋼價(jià)，能否讓建材價(jià)格發(fā)生逆轉(zhuǎn)，我們有待觀(guān)察。而板材就是下調(diào)為主，繼寶鋼6月份板材價(jià)格政策率先下調(diào)后，武鋼也在昨日出臺(tái)了新政，大多下跌。鋼廠(chǎng)出廠(chǎng)價(jià)的下調(diào)再度降低了市場(chǎng)成本的支撐重心，也使得商家看空氛圍濃厚。

　　就后市而言，目前鋼鐵產(chǎn)量居高不下，在后續(xù)資源將絡(luò)繹不絕到達(dá)的情況下，市場(chǎng)承受了較大的資源壓力，另外昨日公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也將給遠(yuǎn)期市場(chǎng)帶來(lái)利空影響，商家心態(tài)很難有所修復(fù)，短期來(lái)看這種現(xiàn)象很難得到改善，鋼材價(jià)格企穩(wěn)反彈或有心無(wú)力。

　　進(jìn)入5月份以來(lái)，下游終端行業(yè)的鋼材消耗量持續(xù)下降；分析師指出，近期以來(lái)南方地區(qū)集中降雨，以線(xiàn)螺為代表的建筑鋼材需求受到較為明顯的影響。終端行業(yè)中，南方地區(qū)的戶(hù)外工程因集中降雨導(dǎo)致施工進(jìn)度受到阻礙，剛性需求減弱的同時(shí)，下游企業(yè)對(duì)鋼材等原材料的采購(gòu)意愿也明顯降低，觀(guān)望等待的情緒較重。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，正處于降雨密集的雨季中，未來(lái)南方地區(qū)多雨天氣將成常態(tài)，此不利影響還將持續(xù)。

　　在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境下，鋼材的去庫(kù)存化主要還是體現(xiàn)在建筑鋼材市場(chǎng)，而熱軋、冷軋等板材市場(chǎng)去庫(kù)存相對(duì)更加緩慢。上一周內(nèi)，鋼材庫(kù)存分項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，其中熱軋板卷庫(kù)存小幅增0.01萬(wàn)噸、冷軋庫(kù)存減少0.12萬(wàn)噸、中厚板庫(kù)存減少1.99萬(wàn)噸、線(xiàn)材庫(kù)存減少6.08萬(wàn)噸、螺紋鋼庫(kù)存減少25.59萬(wàn)噸。對(duì)比五一節(jié)前，各主要鋼材品種的去庫(kù)存化速度明顯降低，說(shuō)明進(jìn)入鋼市傳統(tǒng)銷(xiāo)售淡季以來(lái)，下游需求季節(jié)性轉(zhuǎn)弱的特征開(kāi)始顯現(xiàn)。

　鋼材價(jià)格震蕩調(diào)整 長(zhǎng)板材走勢(shì)現(xiàn)分化格局

　　在主要鋼種的社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)下降的同時(shí)，鋼材市場(chǎng)價(jià)格也同樣呈現(xiàn)下跌趨勢(shì)。分析人士指出，在鋼材需求釋放的同時(shí)往往應(yīng)該伴隨鋼價(jià)的反彈；然而今年由于過(guò)高的庫(kù)存壓力及上游鋼廠(chǎng)繼續(xù)增加的產(chǎn)量，使得需求相較而言變得十分的渺小，加上宏觀(guān)面始終以利空占據(jù)主導(dǎo)位置；鋼價(jià)易跌難漲，整個(gè)市場(chǎng)也是十分的糾結(jié)。據(jù)分析稱(chēng)，當(dāng)前鋼材市場(chǎng)需求相對(duì)平穩(wěn)，市場(chǎng)在上游不斷增加的供應(yīng)壓力下，只能選擇主動(dòng)降價(jià)跑量，以期望獲得相應(yīng)的鋼廠(chǎng)補(bǔ)貼彌補(bǔ)損失，鋼價(jià)要想上漲，需要宏觀(guān)面重大利好出現(xiàn)方有機(jī)會(huì)。

　　在上一周的鋼材市場(chǎng)走勢(shì)中，出現(xiàn)了較為明顯的分化；其中線(xiàn)螺等建筑鋼材價(jià)格出現(xiàn)明顯的企穩(wěn)跡象；而板材市場(chǎng)則在4月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)弱勢(shì)的打擊及疲軟的需求雙重攻擊下，不但去庫(kù)存降速，價(jià)格走勢(shì)也多以回落為主，與建筑鋼市形成鮮明的對(duì)比。加上近期寶鋼、武鋼先后出臺(tái)6月份碳鋼板材銷(xiāo)售價(jià)格政策，其中寶鋼全面下調(diào)100~250元/噸，而武鋼相對(duì)謹(jǐn)慎，僅部分溫和下調(diào)100元/噸，熱軋等其他鋼種多平盤(pán)推出；但不管如何，鋼廠(chǎng)繼續(xù)出廠(chǎng)價(jià)，謹(jǐn)慎看跌后市的意圖十分明顯。在此影響下，板材市場(chǎng)可能進(jìn)一步打開(kāi)下行空間。而與此同時(shí)，沙鋼等建筑鋼材龍頭企業(yè)對(duì)最新一期出廠(chǎng)價(jià)選擇平盤(pán)，對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)而言，具有積極的穩(wěn)定市場(chǎng)的意義。

　　綜上所述，鋼廠(chǎng)生產(chǎn)積極性不減，后市供應(yīng)壓力繼續(xù)高壓，而下游需求因進(jìn)入雨季后小幅降低，加上宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)面弱勢(shì)不改。鋼材市場(chǎng)暫時(shí)難以尋到反彈理由。另外原材料市場(chǎng)弱勢(shì)震蕩，雖趨穩(wěn)跡象明顯，但鋼廠(chǎng)對(duì)原料市場(chǎng)的價(jià)格打壓依舊力度較大。宏觀(guān)方面，期盼已久的全國(guó)城鎮(zhèn)化會(huì)議因規(guī)劃始終無(wú)法令高層滿(mǎn)意而一再推辭，短期內(nèi)難有重大利好出來(lái)。如此，我們認(rèn)為下一段時(shí)間內(nèi)，國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格整體繼續(xù)窄幅震蕩整理為主，長(zhǎng)材市場(chǎng)與板材市場(chǎng)走勢(shì)可能延續(xù)上周的小幅分化。