作為不可再生資源的鐵礦石無論是從其對全球經濟建設的重要性還是從其在全球軍事戰略應用中無可替代的作用來分析，鐵礦石作為重要戰略物資的地位是無法動搖的。同時，作為金融投資產品的上期螺紋其金融屬性也不能違背金融投資中利潤預期的核心原理，安全追求目標利潤是金融投資者的根本目的。

　　本輪行情回顧：

　　自2012年9月5日鋼材價格開始啟動，到2013年2月20日前后爬到高位，之后鋼材現貨和期貨價格就開始震蕩下行。在現貨市場中，上海市場熱軋和建筑鋼材高位分別為4310元/噸和3920元/噸。期貨價格高位為4298點，低位為3598點，波動區間為700點。華中地區武漢熱軋和螺紋高位分別為4250元/噸和4020元/噸。

　　回顧市場心態變動，眾多貿易商在不知不覺中被動上漲，在不知不覺中被動拉跌，就如同在一片漆黑中摸索前行，沒有風向桿，上漲中抓住機會的不多，就算建了庫存但還是面臨無法快速套現甚至還被套的壓力，平均利潤并不高，且部分出現虧損。

　　宏觀經濟簡析：

　　十八大之后以習總書記為隊長的中國政府領導團隊開始完成交接并走向前臺，提出了“穩增長”的經濟發展核心理念和基調，這決定了宏觀政策將圍繞兩個前提和一個中心在開展，兩個前提：一是緩解因房價上漲壓力帶來的背靠土地發展經濟模式可能引發的系統風險，緩解房價上漲引發的社會矛盾；二是降低因民間高息融資帶來的民間金融出現系統性風險的概率。一個中心就是在此基礎上開始轉變中國經濟的增長模式，保持相對穩定的發展。

　　全球各經濟體情況不樂觀：美聯儲4月17日報告顯示美國經濟溫和增長，美國公布多項經濟數據，但整體數據不及市場預期。其中美國4月6日當周保險失業率2.4%，保持穩定態勢。歐元區經濟，除德國仍然能依靠制造業形成一些支撐外，用IMF的原話說歐洲經濟“病得不輕”，世界經濟在緩慢復蘇，只有歐洲的危機仍然看不到盡頭。根據國際貨幣基金組織的分析，連歐元區核心經濟體的增長都陷入疲軟；日本采用的是貨幣寬松政策大印鈔票恢復經濟；中國一季度GDP增長7.7%，雖有人感覺失望，但和“穩增長”的定調是完全吻合的。

　　當下的兩個核心話題，一是房地產調控政策，一個已經延續了20年并且作為近15年國內經濟發展的核心發動機的房地產行業不會也不能停下腳步，不論是既得利益團體還是銀行、業主及大眾都不會也不能接受單邊的政策，相對穩定和適當控制是政策之根本；而另外一個話題就是因各種原因引發高息民間融資問題確實是急待解決的問題，當大家都去放貸不從事生產經營活動，靠利息來生活，這種鏈條是經不起推敲的，也是不符合經濟規律的，極易引發社會系統風險，給社會帶來不穩定因素。

　　鋼材行業簡析：

　　鋼材行業產能過剩是經濟發展規律的必然結果，供大于求是經濟發展成熟的標志和常態表現，而且作為供應方鋼廠，當能實現持平時鋼廠會繼續生產，當出現5%的虧損時以民營鋼廠為代表的供應方勢必會減產、檢修，當出現超過8%的虧損時大部分鋼廠會選擇減產和檢修，無需過多的考慮產量的問題，產能就更不用細細品味，那只能可能的生產能力而已。

　　作為鋼材生產的主要原料鐵礦石和焦煤一季度的價格總體以平穩為主，且據筆者觀察分析無論是鐵礦石還是焦煤的價格在未來3個月之內沒有明顯下跌的跡象和達到50%的概率，通過分析計算能得出目前生產鋼材的成本在3850-3970元/噸之間，外加運輸費用，到500KM內市場的成本在3900-4000元/噸之間，依當下價格，鋼廠出現虧損是可預見的。

　　期貨運行簡析：

　　作為影響本輪行情的最直觀因素上期螺紋現價在3650點左右，其高低位價差剛好達到700點，根據利潤預期原理，從金融屬性角度來定性思考問題，10%的靜態盈利和15%的動態盈利是金融投資的常態指標，在不具備出現更大幅度單邊走勢的情況下，完成既定盈利目標后金融投資主力將會開始逐步轉向，主力不會為了多余的3-5%的動態盈利承擔超過50%的風險，撇開其它宏觀經濟面、成本影響、產能、產量和庫存等因素，資本的保值增值是投資的核心目標。

　　小結：

　　如果說必須要再加上一些什么，那就是隨著政策面的穩定和明晰，在“保增長”的大環境下，無論是采用何種方式，維持經濟的相對平穩增長是政治、經濟、民生的需要，不論是采用城鎮化還是固定投資拉動經濟，采用擴大內需的方式來促進經濟發展是未來經濟發展的階段性工作。在成本有效支撐、需求并不算太壞和資本預期已經實現的情況下，這將意味著行情將出現兩種運行態勢：一是期貨持續快速殺跌現貨被動快速下跌，之后反轉；二是現貨開始逐步見底，期貨在洗完短多后開始穩步上行，形成波段性上升行情。