即使按中國(guó)的標(biāo)準(zhǔn)來(lái)看，武漢鋼鐵集團(tuán)公司也可算一家巨型企業(yè)。我們駕車沿著武鋼22平方公里廠區(qū)旁邊的四車道公路行駛時(shí)發(fā)現(xiàn)，這家新中國(guó)成立后興建的第一個(gè)特大型鋼鐵聯(lián)合企業(yè)的規(guī)模仍令人驚嘆。武鋼廠區(qū)內(nèi)有八座鼓風(fēng)爐、多間熱軋廠與冷軋廠、臨長(zhǎng)江的碼頭，還有居住著30萬(wàn)居民的工人社區(qū)——紅鋼城(Red Steel City)。

　　武鋼還有自己的博物館，風(fēng)格類似古根海姆博物館(Guggenheim)。武鋼博物館內(nèi)陳列著從毛澤東到中國(guó)現(xiàn)任多位國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人來(lái)廠視察時(shí)的照片。武鋼占據(jù)武漢市青山區(qū)大部。湖北省武漢市是一座有1000萬(wàn)人口的正快速擴(kuò)張的城市，該市目前正在建設(shè)一套擁有12條線路的地鐵體系以及8個(gè)衛(wèi)星城市。

　　但武鋼現(xiàn)已成為一大難題。按產(chǎn)量衡量，武鋼非常健康。在中國(guó)前五大鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)中，武鋼的增長(zhǎng)速度最快，已吞并三家省級(jí)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，并打入了廣西市場(chǎng)。近五年中武鋼的產(chǎn)出近乎翻了一番，按鋼產(chǎn)量計(jì)算現(xiàn)已成為全球第六大鋼鐵企業(yè)。與中國(guó)的一家家巨型鋼企相比，美國(guó)和歐洲的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相形見絀。

　　但作為一家以營(yíng)利為目的的企業(yè)，武鋼所處的鋼鐵行業(yè)(武鋼在中國(guó)鋼鐵行業(yè)占有很大份額)景氣度每況愈下、效率低下，而中國(guó)在整頓鋼鐵行業(yè)方面表現(xiàn)得無(wú)能為力。雖然中國(guó)政府要求鋼企合理化產(chǎn)能結(jié)構(gòu)、縮減產(chǎn)能，但大型鋼鐵生產(chǎn)商仍在不斷擴(kuò)大規(guī)模。另外，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，目前鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)能至少過剩20%。一名鋼企高管表示，目前鋼材價(jià)格不斷下跌，“鋼鐵行業(yè)面臨嚴(yán)冬”。

　　自中國(guó)于2008年推出總額高達(dá)5860億美元的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃、導(dǎo)致工業(yè)領(lǐng)域出現(xiàn)產(chǎn)能過剩問題以來(lái)，鋼鐵行業(yè)已成為中國(guó)抗擊這一問題的標(biāo)志性領(lǐng)域。這一刺激方案達(dá)到了防止中國(guó)經(jīng)濟(jì)崩盤的預(yù)期目的，但卻將中國(guó)推回到了它此前一直試圖擺脫的國(guó)家投資主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)模式。一名經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示：“中國(guó)的改革經(jīng)歷了無(wú)所作為的5年。”

　　中國(guó)希望將武鋼以及寶鋼、河北鋼鐵集團(tuán)等其他五大鋼鐵企業(yè)打造為跨國(guó)企業(yè)，從而擺脫鋼企產(chǎn)能過剩這顆“燙手山芋”。政府希望，其他國(guó)家能夠允許中國(guó)的鋼企通過海外并購(gòu)走向國(guó)際。出于謹(jǐn)慎考慮，武鋼的“全球市場(chǎng)擴(kuò)張”戰(zhàn)略非常含糊。

　　但美國(guó)并無(wú)明顯理由要為中國(guó)國(guó)有企業(yè)收購(gòu)美國(guó)鋼鐵公司(US Steel)或者紐柯公司(Nucor)大開綠燈，目前兩家公司都已跌出全球前十大鋼鐵生產(chǎn)商之外。海外并購(gòu)也無(wú)助于中國(guó)解決自身的問題——而僅僅是將“燙手山芋”扔給了別人。中國(guó)必須從根源上解決國(guó)企過度膨脹的問題，否則中國(guó)經(jīng)濟(jì)將遭受痛苦。

　　資深基金經(jīng)理安東尼·波頓近日因業(yè)績(jī)不佳而宣布將放棄執(zhí)掌富達(dá)中國(guó)特殊情況基金并退休，但人們很難對(duì)他作出批評(píng)。波頓避開了像武鋼這樣的巨型國(guó)企上市公司但卻沒能逃脫中國(guó)股市普遍的慘淡行情。

　　里昂證券經(jīng)濟(jì)分析師羅福萬(wàn)表示：“中國(guó)應(yīng)當(dāng)將大量表現(xiàn)糟糕的國(guó)有企業(yè)清理退市。”但問題遠(yuǎn)不止于股市糟糕的表現(xiàn)，而是涉及投資主導(dǎo)型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式。

　　在某種意義上，轉(zhuǎn)型已在進(jìn)行中。目前所有的凈新增工作崗位都是由私營(yíng)部門創(chuàng)造的，而國(guó)有企業(yè)則在不受待見地艱難前行。但國(guó)企對(duì)地方經(jīng)濟(jì)至關(guān)重要——這正是中央政府的批評(píng)常常被當(dāng)做耳邊風(fēng)的原因——中國(guó)政府也毫無(wú)興趣像上世紀(jì)90年代末那樣對(duì)國(guó)企進(jìn)行大規(guī)模重組。

　　到目前為止，中國(guó)政府對(duì)過剩產(chǎn)能的處理主要是通過企業(yè)整合來(lái)實(shí)現(xiàn)的。武鋼已吞并鄂鋼公司、柳州鋼鐵以及昆明鋼鐵。它稱該過程為一種“可持續(xù)增長(zhǎng)”。武鋼還在世界各地達(dá)成了鐵礦石協(xié)議，從澳大利亞、利比亞、巴西到加拿大。

　　無(wú)需擁有天才的頭腦，你就能猜出中國(guó)各家大型鋼鐵集團(tuán)下一步的意圖。武鋼黨委宣傳部長(zhǎng)陳永志表示：“我們的計(jì)劃是與海外企業(yè)達(dá)成坦誠(chéng)而友好的合作。”陳永志還負(fù)責(zé)主管武鋼一個(gè)內(nèi)部職工電視臺(tái)以及一份日?qǐng)?bào)。

　　武鋼并不是有此打算的唯一中國(guó)企業(yè)。中國(guó)私營(yíng)豬肉制品生產(chǎn)商雙匯國(guó)際不久前達(dá)成一項(xiàng)協(xié)議，將不顧中國(guó)企業(yè)在美國(guó)收購(gòu)每次都必然引發(fā)的爭(zhēng)議，斥資47億美元收購(gòu)美國(guó)史密斯菲爾德食品。三年前，鞍鋼集團(tuán)[微博]收購(gòu)了位于美國(guó)密西西比州的鋼鐵發(fā)展公司14%的股權(quán)，并計(jì)劃修建五家工廠。

　　事實(shí)上，問題的關(guān)鍵在于公平貿(mào)易，而非其他。武鋼已“太大而不能倒”——這正是中國(guó)國(guó)企能從國(guó)有銀行獲得低息貸款的原因——中國(guó)的大型鋼企還享有稅收優(yōu)惠以及其他形式的政府扶持。如果一家中國(guó)大型鋼企成功收購(gòu)美國(guó)鋼鐵或者紐柯公司，市場(chǎng)有理由感到擔(dān)憂。

　　在大型鋼鐵企業(yè)走向國(guó)際之前，政府必須先解決好一些棘手的問題。