7月以來國內宏觀消息不斷傳遞積極信號，市場情緒一度高漲，途中因6月部分經濟數據顯示疲弱，膨脹的情緒慢慢回歸平靜。然而一波未平另一波又起，李克強在基層調研時的講話引發市場情緒自發膨脹，并預期有刺激措施出臺。是日滬指上漲3.23%，鋼材市場行情趨穩的情況下部分試探性上漲，鋼廠亦小有動靜，此次動作是否繼上次那樣短暫“心跳”之后又自動熄火?還是將長期保持如此高漲溫度?

　　經濟數據持續示弱，暗示經濟增長速度將繼續放緩，表明國內形勢進一步呈現疲態。而在年中的關節點上，李克強強調“穩增長、調結構、促改革”，“經濟增長率、就業水平等不滑出“下限”，物價漲幅等不超出“上限””等等，似乎讓漸入消沉的市場看到了“希望”，并讓市場曲解為將會有刺激措施出臺。不錯，市場是有希望，而且希望很大，但，不是寄希望于刺激措施(并且短期內不會有出臺)，而是寄希望于科學發展，調結構推動經濟轉型和升級，節能減排、清潔生產淘汰落后產能，以及人為核心的新型城鎮化，靈活可控的貨幣政策等深入改革而帶來的各種紅利。只是目前可能會相當痛苦，甚至無從下手，但是相信改革半年來已經有企業開始嘗鮮了。正因如此，也有企業開始主動出擊，帶動市場效應。

　　7月10日武鋼率先出臺8月份鋼鐵產品預訂政策，并上調部分產品出廠價50-180元/噸，其中熱軋汽車雙相鋼RCL590F上調180元/噸，冷板卷上調80元/噸;緊跟其后，11日沙鋼上調7月中旬建材價格80-120元/噸，其中螺紋鋼上調80元/噸，高線、盤螺均上調120元/噸;而寶鋼則結束了兩個月鋼材出廠價下調態勢，8月份碳鋼板材出廠價平盤。鋼廠后期出廠價穩中有升，紛紛表示預期看好后市，給市場加溫。而反觀六月份粗鋼產量似乎早有此倪端。

　　據中鋼協統計，6月份鋼廠產量有增無減，一直呈現上升態勢。6月下旬重點鋼企粗鋼日均產量176.24萬噸，增量1.7萬噸，環比上升0.97%，預估全國日均產量達218.12萬噸，增量1.7萬噸環比上升0.78%，接近歷史高點。產量如此之高，試問鋼廠有沒有考慮過將會繼續加重產能過剩，降低市場對后期信心?他們肯定有考慮過，況且目前抓得很嚴，可能是因為目前他們有這樣的生產能力和信心。但是目測非重點鋼企日均粗鋼產量持續一個月保持在保守范圍內—6月下旬日均產量估值在41.9萬噸，與5月份持平。而原材料、資金情況目前是怎樣的?

　　截止至13日，據數據顯示：【鐵礦石】 65%巴西粉礦報價925元/噸，63.5%印度粉礦報價875元/噸，普氏指數125美元，上漲2美元;【鋼坯】低合金方坯價格在3200元附近，普碳方坯價格主流在3120附近;【廢鋼】均價2280元/噸;【焦煤】均價1224元/噸，出焦炭外，其余原料整體穩中繼續反彈，成本支撐繼續走強。

　　而資金方面，本周央行公開市場再度零操作，由于本周到期資金為零，市場將沒有凈資金投放，隔夜回購利率為3.8%，較上交易一日小漲20個基點;上周五國務院辦公廳下放《關于金融支持經濟結構調整和轉型升級都指導意見》銀監會提出十大措施來“盤活存量資金”;7月份首周四大行新增信貸投放1680億元接近6月份整月新增信貸等顯示市場資金松緊程度有的放矢，整體適中偏緊。

　　綜合上述，經濟增速繼續放緩已毫無疑問，刺激措施不會出臺其實大家心知肚明，改革將繼續深入力度將加大是今后的發展方向，而遠期可觀需求不解近期之渴、短期需求低迷釋放緩慢是目前真情實況，資金方面將適度偏緊不會有放寬是有目共睹的。雖然已有鋼廠率先上調后期出廠價，國際方面伯南克表示將保持目前寬松貨幣政策，而下游需求難以支撐目前高漲的市場人氣，且有多家機構再次下調中國GDP預期增長速度，官方第二季度GDP值尚未真正面世，年中經濟形勢會議尚未召開，這次的市場升溫或可能又是“觸發性心跳”，是今后長期波幅中的一個，只不過是時間長短問題罷了，但鋼市行情總體走勢還是微幅趨上。　

　　鋼廠出廠價穩中上行 繼續拉漲意圖明顯 

　　武鋼股份率先發布了今年8月份鋼材出廠價格政策，熱軋汽車雙相鋼、熱卷、冷板卷、家電與焊絲鋼等部分鋼材出廠價較7月份上調50-180元，為其2013年內第四次上調出廠價。寶鋼也于11日推出8月份鋼價政策，主要品種碳鋼板材價格維持平穩，這是寶鋼數月大幅下調后的首次平盤動作，顯示謹慎看好后市的跡象。其后是國內建筑鋼材生產龍頭企業，沙鋼也于11日發布7月中旬建筑鋼材出廠價格政策，對線材、盤螺、螺紋等鋼材出廠價上調80~120元/噸不等，為連續數期下調出廠價后，首次上調建筑鋼材出廠價。　

　　分析師指出，長材和板材幾乎同期在需求淡季改變此前的出廠價調整策略，主流鋼廠對最新一期報價穩中上行，反應自6月份國內鋼材市場底部震蕩企穩以來，上游鋼廠進一步鞏固價格底部，繼續拉漲現貨鋼價的意愿;從而說明鋼企對后期鋼材市場保有較強的信心。

　　鋼價創年內最大周漲幅市場回暖趨勢明顯 

　　說起鋼廠敢于在傳統需求淡季“逆勢”上調出廠價，其底氣應當和最近鋼材市場的回暖有關。上一周國內鋼材價格迎來年內最大周漲幅，其中線螺等建筑鋼材均價單周漲幅在40~75元/噸左右，中厚板，熱軋等均價漲幅在25~45元/噸，長材單周漲幅明顯強于板材;鋼材市場底部反彈行情益發明顯。

　　據市場監測顯示，截止到7月10日，國內重點城市25三級螺紋鋼均價3441元，漲73元;6.5高線均價3427元，漲35元; 5.5熱卷均價3555元，漲62元;1.0冷軋板均價4487元，漲4元; 20中厚板均價3538元，漲36元。本周以來，國內鋼材價格強勢反彈后震蕩整理，繼續夯實價格基礎，繼續拉漲熱情雖然有所降溫，但主動降價的情況十分少見。　

　　原材料成本增加鋼廠被逼上調鋼價 

　　下游現貨鋼價觸底回升激發鋼廠上調報價是一個方面，而原材料價格持續反彈，生產成本壓力增大則在逼著鋼廠不得不通過上調出廠價向下游市場轉移成本壓力。從原材料市場調查數據來看，7月11前進口鐵礦石價格在120~128美元/噸之間，普氏62%指數7月11日報在125美元/噸;較之6月同期的105-110美元/噸的報價高了10%左右，進口礦價的上漲，必然帶動鋼材出廠價也相應的上調。

　　利空轉弱下半年或以利好為主 　

　　鋼廠在現階段開始上調出廠價，除了成本壓力增加及現貨鋼價拉漲影響外;鋼企對下半年的市場信心明顯增強。今年上半年，國內經濟面持續走弱，預計第二季度GDP增速回落至7.5%左右，逼近目標下限;中央高層近期發話，要求經濟增長率不滑出“下限”，意味著近期可能出臺相對較為溫和的經濟刺激政策，這對于今年以來長期缺乏利好支撐的鋼材市場而言，無疑注入了一劑強心劑。

　　另外，為了治理日益嚴重的霧霾天氣，環保部門此前連續祭起“史上最嚴厲的”環保措施，目前環保部等相關部委正在抓緊制定詳細的治理政策，“死磕”鋼鐵等高污染產業;因此，盡管6月份鋼廠減產預期已然落空，但后期環保壓力下的鋼鐵行業減產依舊被抱較大的希望。為了消化鋼鐵、水泥等部分落后產能，決策層要求繼續發展鐵路建設，預計今年鐵建投資可能小幅超額。與此同時，新城鎮化規劃前期政策逐步浮出水面，發改委確認新建十大城市群等等一系列的利好預期可見;市場對于下半年的信心明顯增強。這也是鋼廠敢于在淡季上調出廠價的信心之所在。

　　總體來看，當前鋼材市場正處于底部回升階段;可以認為，今年最壞的時間段應該已經過去，鋼材價格在未來不太可能還有大副下降的空間;在現貨鋼價觸底回升的同時，國內鋼企順勢提升出廠價，擴大利潤空間是必然選擇;因此，我們認為，緊隨其后的其他鋼廠的新一期出廠價應當多以穩中上調為主;從而刺激鋼材價格繼續拉漲，穩固底部成果。