月初，受政策層面利好增多，鋼鐵產量持續回落、供需壓力緩解，主導鋼廠大幅上調價格推動，國內鋼市止跌反彈，但受高溫雨季及部分行業休假制約鋼材需求低迷，板材產品價格回升力度較小。中旬后，鋼材期貨、現貨均轉入盤整。截止20日，上海市場三級螺紋鋼價格3530-3640元/噸，較上月末上漲90元/噸；上海市場厚規格熱卷價格3630-3650元/噸，較上月末上漲50元/噸；華東市場中板價格3670-3690元/噸，較上月末上漲20-50元/噸；華東市場H型鋼中小規格價格3500-3530元/噸，普通大規格價格3640-3670元/噸，較上月末上漲40元/噸；山東市場齒輪鋼價格4070-4120元/噸，較上月末上漲20元/噸。

 

市場走勢預測

 

7月份國內經濟運行數據好于預期，在政府明確“穩中求進”及保經濟增長底線的政策下，“微刺激”措施正在密集發力，房地產行業重新定調為促進健康發展，鐵路投資、城市基建投資加速，汽車、家電等制造業也在回升。8月份市場的反彈行情，主要是資本市場對宏觀面良好預期拉動的結果。7月份粗鋼日均產量211.2萬噸，創下年內次新低，預計后期維持高位；市場成交整體平穩，鋼材社會庫存持續22周回落，目前低于去年同期137.98萬噸；原料價格持續走高，后期將高位運行；主導鋼廠看好后市，繼續上調價格。

 

影響國內鋼市運行的因素：

 

1、國內經濟增速趨穩，不確定因素仍然較多。7月份我國經濟運行數據有所改善，7月份工業用電量同比增長8.5%，增幅較上月擴大2.3個百分點，連續第二個月加速增長；鐵路貨運總發送量環比小幅增長1.9%，同比增長4.60%；人民幣貸款增加6999億元，同比多增1598億元。7月份CPI同比上漲2.7%，通脹壓力低于預期，PPI同比下降2.3%中國冶金行業網，降幅收窄0.4個百分點。6月中下旬以來國務院連續出臺穩增長政策，投資仍唱主調，這些政策措施對提升國內鋼市需求，提振市場信心起到積極作用。但當前地方政府債務問題將影響鋼材需求能否如期釋放，銀行對鋼貿商的信貸政策仍沒有出現放松的跡象。近期，美國QE3退出擔憂又升溫，造成國際金融市場動蕩。

 

2、用鋼行業增速趨穩，后期需求有望轉好。1-7月，全國固定資產投資同比增長20.1%，增速與1-6月持平；全國房地產開發投資同比增長20.5%，增速比1-6月提高0.2個百分點；1-7月房屋新開工面積同比增長8.4%，增速較1-6月提高4.6個百分點。中央政治局年中經濟形勢會議對房地產調控重新定調為“促進房地產行業健康發展”，房地產行業信心增加。1-7月份全國鐵路固定資產投資同比增長16.0%，增幅比1-6月回落5.5個百分點。近期鐵路總公司確認追加固定資產投資至6600億元，下半年鐵路投資增速將明顯增加，棚戶區改造及市政配套基礎設施，交通基礎設施，城市基礎設施和公共服務設施等領域的投資也將對鋼材需求有一定的促進作用，下半年投資有望溫和提速。

 

7月份，規模以上工業增加值同比增長9.7%，增速比6月份加快0.8個百分點。在主要用鋼行業中，汽車制造業增長14.1%，增速較上月加快3.5個百分點；電氣機械和器材制造業增長10.6%，較上月加快2.5個百分點；鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業下降0.3%，降幅較上月收窄了0.5個百分點；7月份制造業PMI為50.3%，環比上升0.2個百分點，其中新訂單指數和生產指數分別為50.6%和52.4%，分別比上月上升0.2和0.4個百分點。后期，隨著高溫天氣的逐步結束，建筑業及制造業等用鋼需求有望轉好。

 

3、鋼鐵產量略有回落，后期維持高位。國家統計局數據，7月份我國粗鋼產量6547萬噸，同比增長6.2%；粗鋼日均產量211.19萬噸，環比下降2.01%。中鋼協統計，8月上旬全國預估粗鋼日均產量214萬噸，環比上升2.7%。持續微利再加上環保和高溫的壓力，讓部分鋼廠停產檢修，導致7月產量的回落。國內粗鋼日均產量已連續三個月出現回落，但隨著盈利情況出現好轉，近期部分鋼廠復產熱情增加，產量持續下滑的態勢在8月份或將逐步改變，后期產量總體將維持在較高水平。

 

4、原料價格走高，后期將高位運行。8月份，隨著鋼材價格反彈，鐵礦石、煤焦等原料價格出現明顯上漲，其中62%品味的普氏指數一度升至142.5美元/噸，截至19日，普氏指數136.5美元/噸，較7月底上漲6.5美元/噸；山西二級冶金焦主流出廠1080-1100元/噸，較7月底上漲40-60元/噸；唐山普碳方坯價格3200元/噸中國冶金行業網，較7月底上漲120元/噸。隨著鐵礦石價格持續上漲，市場接受程度降低，但考慮到港口流通資源不充裕，高爐開工率持續向好，進口礦大幅下挫的可能性較低，短期將窄幅盤整。

 

5、成交整體平穩，鋼材社會庫存繼續回落。截止8月16日，全國主要市場五大鋼材品種社會庫存量為1483.78萬噸，較上周末減少21.5萬噸，較去年同期減少137.98萬噸，為連續第二十二周下降。目前全國主要城市螺紋鋼庫存為623.48萬噸，較上周減少9.76萬噸，較去年同期減少33.09萬噸；線材庫存總量為136.56萬噸，較上周減少9.49萬噸，較去年同期減少27.03萬噸；熱軋庫存總量為417.07萬噸，較上周減少0.51萬噸；冷軋總量160.43萬噸，較上周減少2.94萬噸；中板庫存總量為146.24萬噸，較上周增加1.2萬噸。當前主要鋼材品種社會庫存周環比降幅有所減緩，與當前高溫天氣建筑業施工受阻、制造業夏休增多有關，后期在需求的拉動下，庫存有進一步走低的可能。

 

6、主導鋼廠上調價格。12日，武鋼率先上調9月份板材價格80-130元/噸；隨后寶鋼上調冷熱卷價格120-150元/噸；首鋼上調板材價格100-150元/噸；后期資源到貨成本將上升。主導鋼廠上調9月份價格，反映鋼廠對后期用鋼需求轉好的預期。

 

點評：當前鋼材供需基本平衡，鋼市大幅回落風險較小，短期內鋼市將窄幅盤整，后期隨著氣溫的逐漸下降，在投資啟動鋼材需求回升帶動下，市場價格有望震蕩上行。