9月4日,在多重消息面的利好刺激下,鋼鐵板塊出現(xiàn)強(qiáng)勢上漲,萬得鋼鐵指數(shù)上漲2.63%,僅次于軍工板塊。其中,杭鋼股份在土地流轉(zhuǎn)等概念的帶動下強(qiáng)勢漲停,撫順特鋼受到軍工概念影響漲停,寶鋼、八鋼和沙鋼等漲幅均超過5%,預(yù)計(jì)下半年行業(yè)基本面環(huán)比上半年將有所改善,同時(shí)行業(yè)內(nèi)相關(guān)個股也會受到消息面利好影響而出現(xiàn)上漲走勢,建議關(guān)注,維持行業(yè)的投資評級“推薦”。
　　自7月份以來,鋼材市場呈現(xiàn)“淡季不淡”的特征,鋼鐵現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)上漲,而9-10月又是傳統(tǒng)的旺季,預(yù)計(jì)鋼材價(jià)格將呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的趨勢。與之對應(yīng)的是下半年行業(yè)基本面環(huán)比持續(xù)好轉(zhuǎn)。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示上半年全國生鐵、粗鋼和鋼材(含重復(fù)材)產(chǎn)量分別為3.57億噸、3.9億噸和5.17億噸,同比分別增長5.7%、7.4%和10.2%,上半年中鋼協(xié)會員鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入1.8萬億,同比增長0.94%;實(shí)現(xiàn)利稅397.9億元,同比增長1.49%;盈虧相抵后實(shí)現(xiàn)利潤22.7億元,同比有較為顯著的增長。鑒于宏觀經(jīng)濟(jì)保持溫和復(fù)蘇勢頭,鋼鐵行業(yè)下游需求進(jìn)入傳統(tǒng)旺季,預(yù)計(jì)下半年行業(yè)整體經(jīng)營業(yè)績將會呈現(xiàn)持續(xù)改善勢頭。
　　9月4日鋼鐵板塊整體大漲,主要還是市場情緒受到消息面利好驅(qū)動,與基本面關(guān)聯(lián)度相對較小。近期表現(xiàn)較為活躍的撫順特鋼,主要是受到國際局勢影響,為軍工概念所推動而導(dǎo)致股價(jià)上漲;而杭鋼股份則主要是受土地流轉(zhuǎn)和搬遷等市場傳聞影響而表現(xiàn)強(qiáng)勢;上述股票波動將帶來交易性機(jī)會,可擇機(jī)參與。
　　寶鋼股份股價(jià)強(qiáng)勢上漲則主要是受到上海設(shè)立自貿(mào)區(qū)消息的影響,市場傳聞原寶鋼集團(tuán)董事長艾寶俊將出任自貿(mào)區(qū)主任,對寶鋼股份將有正面激勵作用。同時(shí),寶信軟件和寶鋼孫公司浦東國貿(mào)等均有業(yè)務(wù)位于上海自貿(mào)區(qū)內(nèi),屆時(shí)也將受益。上海將打造國際物流中心,也為未來的商品交易打下實(shí)體基礎(chǔ),未來中國推行商品交易中心,上海將是不二的首選,在金屬領(lǐng)域(方坯、銅、鋁等品種),寶鋼未來極有可能成為交易活動的領(lǐng)頭羊。而寶鋼之前的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略與上海自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略高度相關(guān),此種順應(yīng)宏觀經(jīng)濟(jì)大勢的戰(zhàn)略走向?qū)⑦M(jìn)一步助推公司的估值水平和業(yè)績,帶來戴維斯雙擊的效應(yīng)。
　　目前寶鋼正處于重大轉(zhuǎn)型的重大關(guān)鍵時(shí)期。按照公司的規(guī)劃,至2015年,公司的電子商務(wù)相關(guān)業(yè)務(wù)將達(dá)到200億的規(guī)模,公司將打造全球最具競爭力的鋼鐵服務(wù)商。
　　寶鋼股份將以寶信軟件(工程系統(tǒng)解決方案提供商)和東方鋼鐵網(wǎng)/上海鋼材交易中心(電商交易平臺)為依托,以鋼鐵為主業(yè),系統(tǒng)解決方案提供商和電商交易平臺為兩翼,實(shí)現(xiàn)公司從單純的鋼鐵生產(chǎn)商到全面的鋼鐵服務(wù)提供商的重大轉(zhuǎn)型,公司業(yè)務(wù)和經(jīng)營將出現(xiàn)質(zhì)的飛躍。目前公司在鋼鐵行業(yè)地位遙遙領(lǐng)先,沒有生存壓力,而目前正在籌劃的重大轉(zhuǎn)型更是同行在中一馬當(dāng)先。
　　寶鋼股份此次所做的重大轉(zhuǎn)型不僅是開拓業(yè)內(nèi)之先河,而且轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略與上海籌建自由貿(mào)易區(qū)思路不謀而合,公司改革和區(qū)域改革形成諧振效應(yīng),有鑒于此,我們充分看好寶鋼的發(fā)展遠(yuǎn)景,公司估值水平顯著偏低,建議長期關(guān)注,預(yù)計(jì)2013-2015年EPS分別為0.40、0.45和0.53元(僅考慮主營業(yè)務(wù)),對應(yīng)PE分別為12.5X、10X和9X,上調(diào)寶鋼股份公司評級至強(qiáng)烈推薦-A。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示:經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下行,鋼價(jià)走勢再度下行