投資策略:本周大盤回調,上證綜合指數周跌幅1.54%,其中鋼鐵板塊跌幅0.74%。本周下游采購放緩,一方面節后集中備貨后,本周備貨需求減弱,另一方面北方地區降溫明顯,影響戶外開工,真實消費量下降。由于出貨趨弱,貿易商為保證銷售下調報價。由于淡季來臨預期的存在,短期中間商將繼續以壓縮存貨為主,中間訂單將受到抑制,預計鋼價趨弱。此外須關注環保政策的變化,若此次大氣污染治理手段嚴厲,導致鋼鐵產能顯著受限,則行業可迎來盈利恢復,未來政策力度及可執行性是關注的重點;

    國內鋼價:本周鋼價回調,北方地區價格相對更弱。由于低位淡季預期,北方貿易商加大去庫力度,主動降價拋售。由于市場預期轉為謹慎,下游用戶采購積極性較前一周明顯下降,更偏向于消耗手中存貨。未來下游需求將呈季節性回落趨勢,真實消費及中間需求均難有明顯起色。在實質性環保治理措施未見出臺的情況下,預計鋼價走勢近期可能偏弱;

    庫存情況:本周上海市場螺紋鋼庫存30.17萬噸,較上周下降0.62萬噸,熱軋庫存101.42萬噸,較上周下降0.74萬噸。從全國范圍看,除冷軋外各品種庫存環比下降,Mysteel統計社會庫存總量1473.04萬噸,環比下降43.74萬噸。由于下游采購放緩,市場心態轉為謹慎,本周庫存降幅加快主要由貿易商主動拋售所致,短期謹慎心態將主導市場;

    國際鋼價:本周國際鋼價漲跌不一。歐洲鋼價回調,由于淡季期間市場已對旺季形成預期,提前補庫后導致目前中間需求回落,鋼廠訂單下滑,加上海外資源價格壓力,歐洲鋼價開始調整;美國長材價格小幅上漲,本周主導鋼廠上調出廠價格,刺激訂單回升,但市場預計在進口價格偏低的情況下價格漲幅有限;

    原材料:本周礦價小幅上漲。河北地區66%鐵精粉現貨價格為1045元/噸,環比持平。天津港63.5%品位印度鐵礦石價格為970元/噸,環比上漲10元/噸。普氏指數(62%)報135.5美元/噸,漲1.5美元/噸。本周鋼廠維持正常采購,在港口、內礦資源略偏緊的情況下,價格小幅上調。但近期鋼材市場表現不佳,可能影響鋼廠原料采購積極性,預計礦價趨弱。