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僵尸鋼鐵股“蘇醒”
來源：新聞晨報刊|瀏覽：次|評論：0條 [收藏] [評論]
最近幾年，一些“廢銅爛鐵”周期股如同敝帚般被投資者遺棄。不過本周以來，鋼鐵板塊正靜悄悄地集體上漲。昨日滬深300微張0.05%，但大智慧(601519)鋼鐵板塊漲幅1.78%；滬深300本周漲幅0.63%，…
最近幾年，一些“廢銅爛鐵”周期股如同敝帚般被投資者遺棄。不過本周以來，鋼鐵板塊正靜悄悄地集體上漲。昨日滬深300微張0.05%，但大智慧(601519)鋼鐵板塊漲幅1.78%；滬深300本周漲幅0.63%，鋼鐵板塊一周漲幅高達4.07%。
鋼鐵股上漲的背后主要有穩增長將逐步落實、行業整合、股價破凈嚴重這樣三個因素。
穩增長促補庫存
今年以來，中央出臺了高鐵、棚戶區改造等系列穩增長措施，分析預計配套資金7-12月陸續到位，這對鋼材消費的拉動屆時將會顯現；另外是出口增長加快。
值得注意的是，經過長時間下跌和產業鏈清庫存后，市場預期一旦改變，又將刺激補庫行為，并放大對鋼材的實際需求。
周期性行業一旦迎來盈利拐點，其業績彈性往往較大。
行業整合勝者為王
依據去年初，工信部、發改委、財政部等單位聯合印發的《關于加快推進重點行業企業兼并重組的指導意見》，到2015年，前10家鋼鐵企業集團產業集中度達到60%左右。而去年粗鋼產量前十名的鋼鐵企業集團產量占全國總量的比重僅為40%。行業整合過程中，龍頭企業將受益于規模經濟和組織結構的完善，由此獲得新一輪的成長。
未來，鋼鐵行業將是勝者為王，龍頭鋼企將成為浦項、新日鐵、米塔爾鋼鐵集團等國際巨頭，享受沒有新進入者威脅的發展紅利。
上市公司方面，寶鋼集團一家海外公司聯手澳洲一家貨運公司，將聯合競購澳大利亞鐵礦石開發商Aquila資源有限公司發行在外的股份，向上游拓展；五礦發展(600058)總經理月初表示提升供應鏈管理運行效率，而結合了公司線下優勢的電商業務將成為為用戶提供一站式供應鏈管理服務的平臺，盈利模式的創新與變革值得期待。
除此以外，財務成本也朝著鋼企有利的方向發展。貨幣政策主基調確立，未來市場利率下行是大概率事件。而這對于負債率普遍超過60%且平均毛利僅5%的鋼鐵企業來說，僅財務成本節約一項，就能為業績帶來巨大提升。
股價廉迎外資調研
雖然遭到中資機構普遍冷遇，但周期股上市公司不斷迎來外資大鱷的調研團隊。
自2014年5月開始，高盛調研團隊有多人前往太鋼不銹(000825)、華菱鋼鐵(000932)等鋼鐵行業公司，不僅密集調研，而且也出現在八一鋼鐵(600581)、韶 鋼 松 山（000717）等公司的一季度新進十大股東名錄當中。
鋼鐵股經過多年下跌，行業平均市凈率跌至0.7倍，不少個股甚至跌至0.5倍，且機構持股集中度較高，如酒鋼宏興(600307)一報披露，前十大流通股東中有1家券商6家信托合持172287.02萬股。華融證券新進持65160萬股，國投信托新進2產品合持43440萬股。
近期有色金屬板塊炒作熱情高漲，顯然這股熱情已蔓延至鋼鐵板塊。一般情況下，當基本面拐點來臨的時候，僅估值修復就可能帶來不俗的漲幅。
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