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行業人士：下半年鋼市大概率是結構性、波段性行情
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7月6日，由上海杉達學院與江蘇長強鋼鐵集團主辦，海證期貨協辦的長三角鋼鐵產業鏈大宗商品暨金融大數據分析會議在上海舉行。本次會議從宏觀面、基本面、數據面與產業企業分享了大宗商品下階段…
7月6日，由上海杉達學院與江蘇長強鋼鐵集團主辦，海證期貨協辦的“長三角鋼鐵產業鏈大宗商品暨金融大數據分析”會議在上海舉行。本次會議從宏觀面、基本面、數據面與產業企業分享了大宗商品下階段的走勢與發展。
隨著后疫情時代的到來，全球范圍內流動性充裕，鋼鐵產業鏈期現貨市場行情波動巨大。在新能源、碳達峰、碳中和等市場交易新變量的引入以及大數據、區塊鏈等新技術廣泛應用的背景下，黑色系大宗商品的市場結構和運行趨勢正在發生著深刻變化。
海證期貨研究所負責人介紹，目前國內財政政策依舊積極，減稅降費逐步落地實施；貨幣政策更加靈活，保持流動性合理充裕。房地產壓力較大，出口增速有望下降，新基建將成為亮點。預計2021年GDP增速有望達到7%—9%。
據介紹，當前的房地產壓力逐步增強。2021年1—5月，商品房銷售累計同比增速為36.3%，商品房待售面積同比增速為-1.4%。2021年1—5月，房地產開發投資完成額累計同比增速為18.3%，但是土地購置面積同比增速為-7.5%，房屋新開工面積累計同比增速為6.9%，相比于2019年表現不佳。
他認為，2021年國際國內經濟下行壓力依舊很大，從數據上看，房地產正在逐步進入“減少拿地、加快回款、度過寒冬”的狀態之中。這對螺紋鋼的后期需求有負面影響。
據介紹，鐵礦石的庫存目前處于中低位。截至7月2日，45個港口的鐵礦石庫存為1.22億噸，處于中等位置。截至7月2日，64家樣本鋼廠的進口礦燒結粉礦庫存為1553.05萬噸，處于較低位。
“較低的港口庫存和鋼廠庫存，旺盛的需求，以及較大的基差，使得鐵礦石一直都是黑色系中的強硬品種。后期由于中國要壓減粗鋼產量，疊加鐵礦石發貨的增加，港口庫存有望見底反彈，價格強勢的局面也將緩和。”他說。
記者在采訪中獲悉，截至7月5日，鋼廠的現貨噸鋼毛利中（華東），長流程為-500元/噸左右，短流程為33元/噸。盤面利潤為213元/噸左右。
鋼廠利潤是鋼廠調控生產經營計劃的重要考慮因素。其中，電爐鋼利潤的重要性更加突出。“預計2021年鋼廠利潤將有所復蘇，合理利潤在100-400元/噸左右。”他說。
在行業人士看來，從供需角度看，盡管工信部曾明確提出要壓減粗鋼產量，但是在“保供穩價”的政策基調下暫時沒有進一步措施，不過碳達峰、碳中和背景下控制鋼鐵供應是長期主題。需求端，房地產和基建、制造業都表現不佳，期待三季度專項債加快推動發行、以及“金九銀十”的旺季能夠帶來一定的需求增長。隨著鋼鐵行業集中度的不斷提升，鋼廠對價格的控制能力和下游的引導能力也在不斷加強，1.8億噸的短流程電爐具有很強的供給彈性，會在價格有效擊穿成本線的情況下快速調節供給，從而對鋼價形成一定的托底作用。
對于后市，該負責人認為，2021年下半年鋼材價格大概率是寬幅震蕩，更多的是結構性、波段性的機會，而不是方向性的、趨勢性的機會。后期的風險因素在于需求韌性能否持續、是否壓減粗鋼產量、原料價格是否能夠繼續堅挺。
隨著后疫情時代的到來，全球范圍內流動性充裕，鋼鐵產業鏈期現貨市場行情波動巨大。在新能源、碳達峰、碳中和等市場交易新變量的引入以及大數據、區塊鏈等新技術廣泛應用的背景下，黑色系大宗商品的市場結構和運行趨勢正在發生著深刻變化。
海證期貨研究所負責人介紹，目前國內財政政策依舊積極，減稅降費逐步落地實施；貨幣政策更加靈活，保持流動性合理充裕。房地產壓力較大，出口增速有望下降，新基建將成為亮點。預計2021年GDP增速有望達到7%—9%。
據介紹，當前的房地產壓力逐步增強。2021年1—5月，商品房銷售累計同比增速為36.3%，商品房待售面積同比增速為-1.4%。2021年1—5月，房地產開發投資完成額累計同比增速為18.3%，但是土地購置面積同比增速為-7.5%，房屋新開工面積累計同比增速為6.9%，相比于2019年表現不佳。
他認為，2021年國際國內經濟下行壓力依舊很大，從數據上看，房地產正在逐步進入“減少拿地、加快回款、度過寒冬”的狀態之中。這對螺紋鋼的后期需求有負面影響。
據介紹，鐵礦石的庫存目前處于中低位。截至7月2日，45個港口的鐵礦石庫存為1.22億噸，處于中等位置。截至7月2日，64家樣本鋼廠的進口礦燒結粉礦庫存為1553.05萬噸，處于較低位。
“較低的港口庫存和鋼廠庫存，旺盛的需求，以及較大的基差，使得鐵礦石一直都是黑色系中的強硬品種。后期由于中國要壓減粗鋼產量，疊加鐵礦石發貨的增加，港口庫存有望見底反彈，價格強勢的局面也將緩和。”他說。
記者在采訪中獲悉，截至7月5日，鋼廠的現貨噸鋼毛利中（華東），長流程為-500元/噸左右，短流程為33元/噸。盤面利潤為213元/噸左右。
鋼廠利潤是鋼廠調控生產經營計劃的重要考慮因素。其中，電爐鋼利潤的重要性更加突出。“預計2021年鋼廠利潤將有所復蘇，合理利潤在100-400元/噸左右。”他說。
在行業人士看來，從供需角度看，盡管工信部曾明確提出要壓減粗鋼產量，但是在“保供穩價”的政策基調下暫時沒有進一步措施，不過碳達峰、碳中和背景下控制鋼鐵供應是長期主題。需求端，房地產和基建、制造業都表現不佳，期待三季度專項債加快推動發行、以及“金九銀十”的旺季能夠帶來一定的需求增長。隨著鋼鐵行業集中度的不斷提升，鋼廠對價格的控制能力和下游的引導能力也在不斷加強，1.8億噸的短流程電爐具有很強的供給彈性，會在價格有效擊穿成本線的情況下快速調節供給，從而對鋼價形成一定的托底作用。
對于后市，該負責人認為，2021年下半年鋼材價格大概率是寬幅震蕩，更多的是結構性、波段性的機會，而不是方向性的、趨勢性的機會。后期的風險因素在于需求韌性能否持續、是否壓減粗鋼產量、原料價格是否能夠繼續堅挺。
