從近日鋼貿(mào)商的心態(tài)來看，似乎對(duì)十八大的預(yù)期非常高，即使需求面沒有明顯改善，市場(chǎng)成交也在好轉(zhuǎn)，鋼材社會(huì)庫存也始終保持在較低的位置，低庫存狀態(tài)還對(duì)激情你鋼價(jià)的走勢(shì)起到了一定的利好支撐。

　　據(jù)報(bào)告顯示，上周鋼材社會(huì)總庫存降0.8%至1233.7萬噸，螺紋庫存492.7萬噸增0.6%，前一周降3.0%;線材114.9萬噸增1.1%，前一周降1.9%;熱軋326萬噸降2.9%，前一周降3.0%;冷軋161.8萬噸降0.5%，前一周增0.1%;中板138.3萬噸降2.1%，前一周增0.2%。總體來看，社會(huì)庫存呈現(xiàn)下降的趨勢(shì)，商家對(duì)后市預(yù)期也較好，且整體資源仍偏緊，因此，近期鋼價(jià)都比較堅(jiān)挺。

　　雖說如此，但是從分品種看，目前建材與建材庫存已經(jīng)開始出現(xiàn)分化了。上周建筑鋼材庫存小幅回升，而板材庫存則普遍下降。建材方面，螺紋鋼庫存較前一周增加2.8萬噸，總庫存繼續(xù)處于500萬噸以下，較去年同期則下降46萬噸。線材社會(huì)庫存也較前一周增加1.3萬噸，庫存減少的市場(chǎng)數(shù)較多，不過減少幅度有限，而沈陽市場(chǎng)庫存大幅增加2.8萬噸，其他市場(chǎng)庫存變化不大。我們認(rèn)為，建材庫存增加，主要是因?yàn)橄掠尾少徚棵黠@減少，加之市場(chǎng)到貨量趨增，所以建材庫存才會(huì)出現(xiàn)小幅的增加，而從這幾日建材價(jià)格的走勢(shì)來看，似乎也開始受到一定的影響了。

　　5日，北京市場(chǎng)河鋼二級(jí)大螺價(jià)格為3660元/噸，較前一日持平;上海市場(chǎng)中天二級(jí)大螺3760-3800元/噸，較前一日持平;廣州市場(chǎng)廣鋼二級(jí)大螺4010元/噸，較前一日持平。全國建材基本都趨穩(wěn)，個(gè)別區(qū)主流資源趨強(qiáng)。在各地天氣轉(zhuǎn)冷、鋼廠產(chǎn)量回升、庫存降速減緩，甚至部分有所增倉的影響下，建材價(jià)格繼續(xù)全面沖高的動(dòng)力明顯不足了，只是由于市面流通資源依然偏緊，部分地區(qū)部分規(guī)格斷檔，且宏觀數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)有見底企穩(wěn)跡象，所以建材商家仍然保持著穩(wěn)定的勢(shì)態(tài)，沒有回調(diào)。

　　板材庫存方面，上周板材品種庫存全線下降，其中熱軋板卷庫存較前一周下降9.7萬噸，總庫存水平創(chuàng)下2009年9月以來新低。在庫存下降的市場(chǎng)中，上海、杭州和樂從等主導(dǎo)市場(chǎng)減少均超過2萬噸，其他市場(chǎng)庫存變化幅度小。冷軋板卷和中厚板庫存則分別減少0.9萬噸和3萬噸。筆者認(rèn)為，板材庫存下降，主要是因?yàn)榈蛢r(jià)資源出貨尚可，以及鋼廠投放量較少。而且從中國物流與采購聯(lián)合會(huì)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，10月份鋼鐵行業(yè)PMI為52.7%，較9月回升9.2個(gè)百分點(diǎn)，這是該指數(shù)自今年4月份以來首次回升到榮枯線50%以上。受此影響，近日期貨連續(xù)上揚(yáng)，因此商家對(duì)后市預(yù)期較好。

　　不過，低庫存對(duì)鋼價(jià)形成利好支撐的狀態(tài)還能持續(xù)多久呢?因?yàn)閺漠?dāng)下市場(chǎng)矛盾來看，供需矛盾從未得到真正解決，在這樣的情況下，鋼價(jià)之所以還能徐徐上升，主要還是因?yàn)殇撡Q(mào)商思漲心切，而消息面又總是能陸陸續(xù)續(xù)的傳來利好消息，再加上庫存始終處于下滑趨勢(shì)，所以說，當(dāng)下鋼價(jià)的趨強(qiáng)走勢(shì)并非實(shí)際終端需求出現(xiàn)了改觀。而如果沒有需求做支撐，其他消息層面利好再多，也很難拉動(dòng)鋼價(jià)長(zhǎng)期上漲。

　　更何況，在盈利空間存在的情況下，后期國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)必將會(huì)加大生產(chǎn)力度。而據(jù)統(tǒng)計(jì)，現(xiàn)在不少鋼廠已經(jīng)開始減少檢修了，截止到11月2日，全國163家鋼廠395座高爐檢修繼續(xù)減少，河北、東北地區(qū)鋼廠復(fù)產(chǎn)也在增多。在供應(yīng)增加的背景下，鋼材需求增加卻不及預(yù)期。以這樣趨勢(shì)來看，今年國慶后庫存持續(xù)下降的態(tài)勢(shì)估計(jì)很有可能會(huì)在近期終止了，自然，低庫存對(duì)鋼價(jià)的利好支撐也會(huì)難以持續(xù)了，新一股壓力正在襲來。