始于去年的歐洲債務危機已不斷蔓延并發酵為一場信心危機：從希臘、愛爾蘭和葡萄牙，到如今岌岌可危的意大利，從主權債務危機到銀行業危機，歐洲債務危機已不斷蔓延并升級，引發全球金融市場信心重挫。

　　在此背景下，9月23日至25日在華盛頓舉行的國際貨幣基金組織(IMF)和世界銀行2011年秋季年會自然成為全球焦點。今年的年會主題是“全球挑戰，全球解決方案”。

　　為了防止全球經濟進一步惡化并陷入衰退，代表IMF 187個成員國的國際貨幣與金融委員會(IMFC)于當地時間9月24日發布公報指出，全球經濟已進入了一個“危險階段”，呼吁各成員國和IMF“保持高度警惕、加強協調，并隨時準備采取果斷行動”。

　　這項公報與二十國集團(G20)上周四發布的承諾相呼應。G20國家此前剛剛承諾，將采取強有力的協同行動穩定全球金融系統。G20中來自歐元區的成員國則承諾，將最大限度地擴大救助資金規模，防止債務危機蔓延。

　　“風暴之眼”歐元區成焦點

　　在IMF看來，全球經濟面臨的危險主要包括“主權債務危機、金融體系的脆弱性、日益疲軟的經濟增長，以及居高不下的失業率”。

　　而目前的“風暴之眼”無疑在于歐元區面臨的這場愈演愈烈的危機。在此次年會上，各國代表一致強烈呼吁歐元區和歐盟國家要正視負債過度問題，而且必須迅速采取行動解決債務危機，以避免危機向銀行業和全球經濟擴散的巨大風險。

　　“我們面臨著主權債務和銀行業問題的匯合風險，而焦點在于歐元區。”主持會議的IMFC主席、新加坡副總理兼財政部長尚達曼在當天的會議公報中表示。

　　歐盟負責經濟和貨幣事務的委員雷恩也在討論會上表示，歐洲經濟現在正處于“風暴的中心”：“歐洲，特別是歐元區國家，現在正處在風暴的中心，并且是這一場全球性危機的中心，危機可能超越歐洲，對全球產生影響。從本質上來說這更是一場信心的危機，其根源是主權債務和銀行債務雙重交織的結果，我們必須從根源上予以解決。光解決一個方面是沒有用的，我們必須雙管齊下，來恢復經濟和信心。”

　　留給歐洲的時間已經不多

　　一方面，處于“震中”的希臘如果下個月還拿不到第一輪救援計劃中的第六批80億歐元“救命款”，該國就只能宣告違約破產，并很可能將觸發“多米諾效應”，對歐元區乃至全球經濟造成災難性后果。

　　與此同時，危機已開始波及越來越多的國家。繼希臘、愛爾蘭、葡萄牙陷入債務危機并正式申請外部援助后，有關西班牙和意大利債務狀況的擔憂不斷在金融市場蔓延，導致越來越多國家的融資成本攀升。

　　另一方面，歐債危機已開始演變為銀行業危機。由于持有大量希臘、愛爾蘭和葡萄牙等外圍國家的國債，許多歐洲大型商業銀行資本不足，市場融資遇到很大困難，銀行業股價也持續暴跌。

　　為了應對危機，歐元區正在努力擴大該地區救助資金的規模和能力范圍。今年7月21日的歐盟首腦峰會宣布了對希臘提供新一輪總額達1090億歐元的救助方案以及擴大“歐洲金融穩定機制”(EFSF)的使用范圍等決定，但這些決定還有待各成員國議會的批準。

　　歐盟委員會主席巴羅佐呼吁各國盡快通過和落實希臘的第二輪救助方案，提議發行歐元區共同債券和開征金融交易稅，并通過立法加強經濟治理。但歐盟各成員國分歧嚴重，至少在短期內很難達成妥協意見。

　　參加本次秋季年會的美國財政部長蓋特納則稱，歐洲經濟聯盟正面臨破產的危險，除非歐洲官員盡快行動，擴大援助基金規模。

　　華盛頓彼得森國際經濟研究所的金融專家埃德溫·杜魯門認為，歐洲必須通過將EFSF的損失吸收能力以及歐洲中央銀行的流動性提供能力相結合，為受影響的國家及市場提供充足的動力進行金融和經濟政策改革，抑制市場恐慌。

　　呼吁盡快落實EFSF改革方案

　　IMF在本次年會上也呼吁有關各方積極執行這一方案，為歐洲走出困境提供基礎。

　　該機構在公報中表示：“歐元區國家決心采取必要措施解決歐元區危機，令我們備受鼓舞。作為其全球職責的一部分，基金組織隨時準備為歐元區提供強有力的支持，我們對此表示歡迎。”

　　IMF還強調：“歐元區國家將采取任何必要措施解決歐元區債務危機，并確保歐元區整體及其成員國的金融穩定”。

　　而首要解決途徑就是“落實歐元區領導人7月21日做出的有關提高歐洲金融穩定機制靈活性的決定、盡量擴大其影響，并改善歐元區的危機管理和治理”。

　　盡管歐元區目前困境重重，但IMF仍然對歐洲經濟的未來表達了足夠信心和堅定支持。

　　IMF副總裁莎菲克在與會期間表示：“我知道目前唱衰歐洲是普遍論調，但我想提出兩個積極的因素。第一是歐元區有控制和解決這一次危機的財政能力，第二是今年7月21日的峰會是一個分水嶺，發出了歐元區領導人將力所能及地讓歐元繼續存在的信號。”

　　不過莎菲克指出，僅有這兩個積極因素還不足以解決危機，還有四大必要因素：“第一是在市場壓力下的政治改革；第二是需要一個防火墻，保證努力應對危機的國家能夠以合理的代價得到長期充足的資金援助；第三，要解決銀行的問題；第四，需要在歐元區加強經濟監管和財政融合。”

　　與此同時，IMF公報還顯示：“發達經濟體是當前全球壓力的有效解決方案的核心所在。”

　　對此，發達經濟體的戰略應是“恢復公共財政的可持續性，同時確保經濟繼續復蘇”。具體而言，發達經濟體將“通過有關政策樹立信心和支持增長，并采取明確、可信和具體的措施完成財政整頓，在這一過程中將考慮到不同國家的具體國情”。

　　IMF強調，發達經濟體應確保實現以下目標：“銀行具有強健的資本狀況，并能夠獲得充足的融資；在保證價格穩定的前提下，維持寬松的貨幣政策，同時考慮到該政策的國際溢出影響；重振疲軟的住房市場并修復住戶的資產負債表；實行結構性改革，以增加就業并提高中期經濟增長潛力。”

　　盡管當前不穩定性的焦點在于歐元區，但全球面臨著“金融風險和經濟疲軟的綜合問題，而進一步加劇風險的是缺乏信心尤其是對解決危機的政策行動缺乏信心。”尚達曼表示。

　　對于當前危機的普遍認識、問題癥結所在以及果斷行動的決心，IMF總裁拉加德表示印象深刻：“沒有否認、沒有互相指責、只有承認與支持。”

　　G20承諾維護金融市場穩定

　　就在IMF發布會議公報之前，G20周四剛剛宣布，將采取強有力的協同行動穩定全球金融系統。與此同時，G20中來自歐元區的成員國承諾，將最大限度地擴大救助資金規模，防止債務危機蔓延。

　　G20上周四晚間在華盛頓發布聲明稱，G20將致力于采取一切必要行動維護銀行系統和金融市場的穩定。

　　聲明顯示，G20各國將確保銀行業擁有充足資本，并且有足夠渠道獲得融資；此外，各國央行將隨時做好準備在必要時向銀行業提供流動性。

　　各國要求歐元區在11月3日至4日的G20法國戛納峰會召開前實施調整措施擴大歐洲救助資金的規模，最大限度地提升其影響力以應對危機蔓延的問題。

　　G20還就協調中短期財政政策的行動計劃作出了承諾，該計劃將在戛納峰會上公布。G20還稱，貨幣政策將使物價保持穩定并繼續為經濟復蘇提供支持。G20重申，匯率過度波動對經濟和金融穩定有害。

　　當天，法國央行行長諾亞在新聞發布會上表示，歐洲的銀行沒有必要再進行一輪壓力測試。

　　諾亞稱，法國的銀行應提高透明度，但安撫市場并遏制其股價暴跌的唯一辦法是要表明，即使將希臘相關資產全部沖銷，法國的銀行也能輕松應對。

　　法國財政部長弗朗索瓦·巴魯安當天也號召歐元區成員國齊心協力，從而暗示歐元區經濟體之間聯系緊密，有必要相互幫助。

　　巴魯安說，G20已就公報達成一致，這既表明了形勢的嚴重性，也顯示了在應對更大的主權債務風險方面的決心。

　　日本財務大臣安住淳則表示，當天G20主要討論了全球經濟增長放緩以及歐元問題。歐元區首先需要找到依靠自身力量解決債務危機的方案，如果資金需求意外大幅增加，EFSF可能成為滿足這一需求的工具。

來源：第一財經日報