盡管鋼材市場高庫存依舊嚴重，但是多空雙方分歧加大，鋼材期貨市場持倉量不斷創新高，投資者預期鋼價將會反彈的市場氛圍日漸濃厚。

昨日收盤，上海期貨交易所螺紋鋼合約整體上漲，成交369.99萬手，持倉增6.93萬手至143.84萬手。主力合約RB1001收于每噸3756元，較前一個交易日上漲78元，持倉增9.64萬手至103.03萬手，成交345.58萬手。鋼材期貨價格的反彈也推動了A股鋼鐵股的上漲。

業內人士指出，鋼材期貨合約持倉規模繼續放大至143.84萬手，顯示市場多空爭奪正趨于白熱化。盡管鋼材現貨價格下滑，部分鋼材廠家進一步調低出廠價，但鐵礦石的歷史高點出現，顯示鋼廠繼續生產，且宏觀經濟趨好明顯，都給投資資金抄底帶來利好支持。

摩根大通分析師李晶稱，中國鋼材出口連續出現顯著改善、房市穩步回暖、創紀錄的汽車銷量及鐵礦石進口攀升，都對于鋼材價格穩定有積極作用。李晶認為，鋼材產量仍處高位，盡管自8月初以來國內鋼材價格已回調了25%左右，但這并沒有令鋼鐵生產企業減產，而伴隨著全球經濟繼續復蘇的步伐，中國鋼材出口前景可能會改善，推動國內鋼材價格企穩。

不過，業內分析人士也指出，就基本面而言，目前鋼鐵行業面臨諸多不確定性。首先，發改委產業協調司司長陳斌昨日表示，目前，中國粗鋼產能接近全球的50%，鋼鐵產能過剩已是不爭的事實，此外，他還表示，金融危機過后，粗鋼產能過剩將更加嚴重。

其次，在本周即將展開的2010年度全球鐵礦石價格談判上，三大巨頭可能要求鐵礦石價格大幅上漲30-35%。按照這個漲價幅度來看，鋼鐵企業的原材料成本又要回到危機前，這和高庫存高產能問題同時擠壓著鋼鐵行業的利潤空間。

分析人士認為，盡管國內鋼價自8月中旬以來持續下挫，但大多鋼廠無意主動減產，開工率居高不下，絕大部分產量投放到國內市場，社會庫存由此不斷攀升。

據不完全統計，目前主要城市螺紋資源總量為414萬噸，熱卷則達425萬噸，年初時分別僅為183和147萬噸。庫存壓力之大，顯而易見。就需求面而言，剛性需求尚可，但投機或投資需求仍受到抑制，終端生產企業尚無意補充庫存，相對于現有供應面，總體需求仍顯疲軟。

不少分析人士也指出，在現貨價格持續疲弱的情況下，鋼材期貨多頭信心可能會受到動搖，短期內難言樂觀，維持區間震蕩可能性較大，遠期來看，經濟回暖趨勢不改，后期隨著去庫存化的完成以及鋼廠的減產，鋼價將會緩慢回升。