在市場資金面極度寬松的背景下，周二央票發行繼續暫停，延續了近3個月以來的缺席狀態。不過，央行加大了公開市場回籠力度，當日進行的正回購操作放量至600億元，創下了去年11月以來的新高。

央行公告顯示，3月13日，央行以利率招標方式開展了正回購操作，期限28天，交易量600億元，中標利率2.8%，與前期持平。而市場期待的央票重啟預期再度落空，若本周四央票繼續停發，則將是連續第11周停發。

本周公開市場到期資金290億元，其中票據到期130億元，正回購到期160億元，到期量較上周減少了340億元。即便不考慮周四的操作，公開市場已經提前鎖定310億元凈回籠。

“目前的資金面算是極度寬松了，回籠力度加碼并不意外。”某券商固定收益研究員向本報記者表示，“央票重啟是早晚的事，但具體時點不好揣測。”

招商銀行金融市場部分析師劉俊郁分析稱，本期正回購交易量劇增主要有兩個原因，一是回購利率達到近期低點，資金面較為寬裕，央行此舉是出于調節流動性考慮；二是未來四周到期資金將達到2800億元，為平滑資金面，央行在公開市場操作上加大回籠力度。

“目前的資金面已經幾乎可以稱為‘松無可松’，這一點與穩健的貨幣政策基調存在著微妙的沖突。從這個角度看，央行在公開市場略微提高回籠力度是必然的一個趨勢。”國金證券周二發布的研究報告指出。

國泰君安債券研究團隊認為，盡管上周央行連續增加正回購操作規模，但主要針對資金分布的調節，且以到期資金環比明顯增加、資金利率持續回落為前提，而實際寬松政策取向未變將支撐流動性繼續趨緩。

“按照2011年至今央行的操作手法來看，在流動性已然寬松的情況下，上周應該出現公開市場凈回籠，而目前的方式略偏溫和。”中金公司研究報告稱，“因此我們認為未來幾周的公開市場操作情況應值得重點關注，看央行是否會繼續默許資金價格下行。”

截至昨日收盤，上海銀行間同業拆放利率（Shibor）短期品種小幅上漲，整體價格水平仍處于低位。其中，隔夜利率上升1.17個基點至2.3175%，7天利率上升20個基點至2.9958%，14天利率上升7.50個基點至3.0658%，1個月利率下調2.33個基點至4%，其余品種波動甚微。

上周公開市場到期量為630億元，央行繼續通過7天與28天正回購方式回籠資金，回籠量600億元，全周公開市場凈投放30億元。