伯南克，這位美聯儲的一把手將在本周占據各大媒體的重要位置。他將在美國當地時間17日及18日赴國會發布半年一次的貨幣政策報告，伯南克的證詞可能為整個夏天的市場氛圍定調，投資者希冀美國的決策者推出更多刺激措施扶持疲弱的經濟增長。

然而，在一些機構看來，伯南克本周的證詞或令市場失望。他們認為，由于仍然需要時間看清經濟形勢并為新的政策尋找更多鋪墊，第三輪量化寬松政策(QE3)恐怕沒有市場想象的那么近。

量化寬松預期仍在

盡管伯南克尚未對政策進行表態，投資者近期對美聯儲或推出QE3的猜測卻一直未停歇。海外媒體報道稱，投資者希望伯南克在本周回答的主要問題包括，推出QE3的可能性，以及美聯儲可能考慮采用的其他政策工具。

在此前公布的會議紀要中，美聯儲表示其內部官員尚未就出臺進一步的寬松措施達成一致。一部分官員認為，從目前的經濟形勢來看，有必要盡快推出進一步的政策行動；另一部分官員則認為，應暫緩推出進一步的刺激舉措，以防經濟形勢惡化時無彈藥可用。

不過，美聯儲也指出，一旦經濟或財政狀況惡化，量化寬松仍是美聯儲的政策選項。美聯儲將在本月底召開會議，并在8月1日宣布最新的政策決定。分析師猜測，伯南克或在八月底舉行的杰克遜霍爾論壇上給出QE3的線索。

隨著越來越多的跡象顯示美國經濟增長已經放緩，海外媒體上周發布的月度調查顯示，有更多的受訪者預計美聯儲將采取進一步的行動，不過，大多數受訪者并不認為有充足理由實施此類舉措。與此同時，經濟學家將2012年美國經濟增幅預期下調至2%，低于5月份預計的2.5%。

瑞銀特約首席經濟學家汪濤在16日發布的一份研究報告中表示，一方面美聯儲內部對QE3尚未形成主流意見，另一方面伯南克也需要時間來看清形勢、為未來的動作做好鋪墊，QE3恐怕沒有市場想的那么近。瑞銀認為，美聯儲在8月1日的政策會議上推出QE3的可能性較小，相比之下，9月12至13日FOMC會議出臺措施的概率更大。

財政懸崖是大風險

伯南克此前警告稱，如果財政部未能迅速采取行動，美國經濟將陷入所謂的“財政懸崖”，即稅收增加，而財政支出大幅削減，這將為美國經濟增長前景帶來負面影響。但如今的事實是，在11月份的大選舉行前，美國國會看起來并不情愿采取行動。

先鋒集團16日表示，美國必須在2016年之前削減其政府債務，否則債券投資者將“造反”，推升借貸利率。該公司持有1482億美元美國國債，是美國國債的最大民間持有者。該公司固定收益部門負責人羅伯特·奧維爾特表示，在缺乏長期可靠的計劃下，大約四年左右，市場就會大聲疾呼“受夠了”。

Mesirow金融公司的首席經濟學家戴安娜·斯沃克則認為，在本周發布的證詞中，“伯南克將再次對財政懸崖計劃進行抨擊，他不得不提到這一問題，因為這一問題已經在抑制美國經濟增長。”此外，斯沃克還表示，伯南克將表示，歐洲的情勢是一大風險，因此QE3仍被擺在臺面上。

不過，斯沃克也認為，美國所謂的“財政懸崖”仍是可以控制的，“如果在選舉后，‘跛鴨國會’未能出臺財政問題的解決方案，并將該問題推到明年的3月31日，將引發新一輪的美國降級風波。”

經濟前景偏向負面

亞特蘭大聯邦儲備銀行總裁洛克哈特13日表示，如果經濟增長無法擺脫頹勢，他就會更加接近支持出臺QE3政策。但洛克哈特也表示，“我對當前政策立場的支持，是基于對今年年底和2013年產出和就業增長會加速的預期。”

在太平洋投資管理公司管理全球最大債券基金的格羅斯上周表示，美國在至少未來10年間，每年的實際增長率將只有1.5%。他認為，勞動人口擴張放緩、過度擴張信貸及地緣政治或環境的潛在沖擊，可能會限制經濟增速，美國經濟已經不易復制先前生產力增長的榮景。

根據美聯儲6月20日發布的聲明，美聯儲官員預計2012年美國經濟增長率將為1.9%至2.4%，低于4月份預測的2.4%至2.9%。國際貨幣基金組織(微博)(IMF)在本月3日宣布下調美國經濟增長率，今年降為2%，明年則為2.25%。

13日公布的調查結果顯示，美國消費者信心在7月初再次降到七個月最低水平，美國民眾對自身財務和就業前景感到悲觀。而本周，包括工業生產、房屋市場及通脹數據在內的一系列數據，將為投資者帶來進一步的線索，幫助他們判斷近期美國經濟的下滑是否已經變成一種趨勢。

高頻經濟公司的首席美國經濟學家，吉姆·奧沙利文指出，美國的經濟增長將在步入四季度時放緩，而如果白宮在大選后出臺更加清晰的經濟政策，2013年的經濟增長將出現反彈。