下游鋼價在短暫膠著后仍將弱勢運行，使得焦價反彈受到明顯壓制。連焦短期將維持盤整，但中期支撐或在1440元/噸。

近期連焦出現大幅下跌，并一度下破1500元/噸整數關口。盡管部分主產區減產使短期供需面略有改善，但鋼市低迷仍將壓制連焦表現。連焦近日或暫時維持盤整格局，但中期弱勢難改。

短期供求略改善

1—7月份，焦炭累計產量為26064.67萬噸，同期生鐵產量為39134.46萬噸，焦炭與生鐵產量之比為0.666，較2011年該比值0.679有所降低。尤其是7月份焦炭產量為3735.13萬噸，而生鐵產量為5631萬噸，焦炭與生鐵產量之比為0.663，較6月份該比值0.712明顯下降。7月份，山西省焦炭產量為706.5萬噸，同比減少10.5%；河北省產量為567.7萬噸，同比減少1.6%。因此，主產區減產對焦價形成短期利好。

原油強勢提振化工品

盡管焦煤價格尚未扭轉去年11月以來的弱勢下探格局，但動力煤經歷了5月以來大幅下跌后，目前出現暫時止跌。此外，自6月底開始，美國原油指數一直呈現連續反彈勢頭。盡管需求面并不支持油價大漲，但伊朗、以色列等地區地緣政治緊張因素仍使原油短期維持相對強勢，暫時對包括焦炭在內的化工品產生一定支撐作用。

鋼價仍處于弱勢格局

7月份，20mm三級螺紋鋼現貨價下跌307元/噸，螺紋鋼期貨指數下跌278元/噸。盡管現貨鋼價一度出現滯跌跡象，而期鋼也呈現筑底形態，但由于1—7月份螺紋鋼產量累計同比增加16.6%，表明建筑鋼材減產不易，同期房地產開發投資累計同比增加15.4%，呈現持續下滑態勢。

在房地產調控從嚴背景下，鋼價弱勢盤整后，仍有進一步下行動力。鋼廠歷來對獨立焦化廠具備更強的價格影響力，鋼價的弱勢格局將明顯壓制焦價。此外，目前主要城市二級焦現貨平均價在1470元/噸，期焦小幅升水。

后市展望

近期連焦經過一輪明顯下跌后出現反彈休整，但下游鋼價在短暫膠著后仍將弱勢運行，使得焦價反彈受到明顯壓制。技術上看，連焦周線MACD死叉向下，綠柱略變長，參照趨勢線預計連焦下方支撐或在1440元/噸附近。連焦短期將維持盤整，但中期支撐或在1440元/噸。