4月份以來，國家發(fā)改委加快項目審批和地方政府醞釀中的一系列穩(wěn)增長計劃并未在三季度銀行信貸投放結(jié)構(gòu)上起到立竿見影的效果。

9月3日，本報記者從權(quán)威渠道獲悉，四大國有銀行8月新增人民幣貸款約2200億元，與上月持平。同時，短期貸款和票據(jù)融資占比較高的狀況未得到改善，包括國開行、交行在內(nèi)的大中型銀行也大體如此。國開行和交行新增貸款分別在600億和200億元左右。

上半年，信用風險的加速暴露讓銀行的信貸投放行為變得謹慎。銀監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至2季度末，我國商業(yè)銀行不良貸款余額4564億元，關(guān)注類貸款余額已快速上升為1.46萬億元。

“商業(yè)可行性仍將是商業(yè)銀行發(fā)放貸款的主要考量因素。”剛剛結(jié)束的2012年中期業(yè)績發(fā)布會上，當被問及當前不少地方政府推出新版四萬億計劃，多數(shù)銀行給出相似回答。

“近來央企同地方政府簽約規(guī)模較大，我們銀行沒有急于跟風。”3日，某國有大行對公業(yè)務中層告訴記者，在他看來，除了新增貸款這一指標外，還應多關(guān)注各家銀行累計投放的數(shù)據(jù)，“2009年‘四萬億’貸款集中投放，今年上半年各家銀行面臨貸款集中到期的態(tài)勢，而不少貸款是到期后，還舊借新滾動發(fā)放的。”

換句話說，隨著信貸存量越來越大，收回再貸已經(jīng)成為各家銀行重點研究的對象。

至于一直承壓的負債端，受到季初月初存款大幅流失的沖擊，四大行7月存款一度流失將近2萬億，進入8月，四大行當月新增存款在2800億元上下。

發(fā)改委新批項目尚未立竿見影四大行8月新增貸款2200億

收回再貸成重要資源

2012年收回再貸成為商業(yè)銀行非常重視的資源。“平臺貸款回收率幾乎是百分之百，但這是建立在收回再貸基礎(chǔ)上的。”上述國有大行人士分析。

以工行為例，今年上半年該行貸款增長4500億元，境內(nèi)增幅6.4%，占到年初總行擬定年度新增貸款額度的53%。但該行同期大幅提高了貸款周轉(zhuǎn)速度，上半年累計投放貸款高達3.6萬億，較去年同期高出8000億元，其中向大型基礎(chǔ)設(shè)施累計投放貸款2565億元，主要依靠“收回再貸”。工行管理層介紹，其中大部分是支持續(xù)建、在建項目。

當然，這并不意味著商業(yè)銀行對地方政府融資平臺策略進行了調(diào)整。以工行為例，截至6月末，平臺貸款余額6811億元，比年初減少24億元，占全部貸款余額的比重則比年初下降0.7個百分點至8.1%。同時，工行上半年60%的新增貸款投向了先進制造業(yè)、現(xiàn)代服務業(yè)、文化及戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等四大行業(yè)。

中行管理層在投資者會上也透露，下半年該行將加大對重點領(lǐng)域的投資力度，但不會出現(xiàn)2009年的局面，“全年貸款增長可能會低于去年12.1%的水平，中行將有選擇地支持重點的，且在商業(yè)上可行性高的項目。”

不過，地方政府投資沖動及游說之下，銀行心態(tài)頗為矛盾，既要跟隨國家政策，避免失去投資機會，又要照顧到風險及流動性、存貸比等監(jiān)管要求。

一個佐證是，無論是房地產(chǎn)還是地方政府融資平臺，隨著銀行間和交易所兩個債市的擴容沖動，融資環(huán)境正在改善。

中金公司統(tǒng)計，3月以來，城投債發(fā)行規(guī)模提速，3-7月月均發(fā)行規(guī)模4304億元，明顯高于2010和2011年全年水平（月均分別為1547億和1842億）。

“無論是地方政府還是大型國企都寧愿要發(fā)債不要貸款。”一位股份行信貸管理部人士告訴記者，金融脫媒大勢所趨，銀行下半年要多關(guān)注直接融資對平臺和保障性住房的支持。

靠同業(yè)沖刺負債不可持續(xù)

相較于資產(chǎn)端愈演愈烈的金融脫媒趨勢，2012年以來，存款成為商業(yè)銀行上至總行下至營業(yè)網(wǎng)點的頭等任務。

接近中信銀行的人士透露，該行下半年將對分行和業(yè)務線明確授權(quán)的標準，對定價水平進行管控，將對分行信貸資源的分配與定價水平掛鉤，從業(yè)務層面嚴格控制高成本負債的增長。這一背景便是，該行在上半年面臨存款壓力的時候主動吸收了300億協(xié)議存款，外幣負債增長也很快。

接近監(jiān)管機構(gòu)的人士透露，此前2季度經(jīng)濟金融形勢通報會上，銀監(jiān)會主席再次對中小銀行流動性風險予以高度關(guān)注。他認為，近期銀行業(yè)存貸款“沖時點”現(xiàn)象有所加劇，存款波動性進一步加大。

數(shù)據(jù)顯示，6月下旬，21家主要銀行業(yè)金融機構(gòu)新增存款2.7萬億元，占全月存款增量的98%；7月上旬，存款又大幅流出1.8萬億元。6月份，商業(yè)銀行日均存貸比高出月末2.3個百分點，差距較上月擴大1.7個百分點。

而作為銀行穩(wěn)定資金最主要來源的存款，增長乏力、波動顯著，導致銀行頭寸起伏加大，對同業(yè)市場資金的依賴程度上升。

同業(yè)不僅是盈利手段也是重要的資金來源。上市銀行中報顯示，存款增長放緩之下，過去一年，資金類業(yè)務規(guī)模快速膨脹，其規(guī)模達到銀行整體50%以上。

“在控制風險的同時做大3500億債券，7000億左右同業(yè)，其他的是票據(jù)。關(guān)鍵時點放高收益的資產(chǎn)。”浦發(fā)銀行人士透露，基本的戰(zhàn)略是先做大再做強，規(guī)模與存貸款是相匹配的。接下來同業(yè)增速不會維持這么高。

“由于目前國內(nèi)同業(yè)市場的深度和交易規(guī)模比較有限，同業(yè)市場的波動將顯著增加部分銀行的流動性風險。”尚福林指出。