9月19日，商務部新聞發言人沈丹陽在例行記者會上表示，8月實際使用外資金額83.26億美元，同比下降1.43%。根據央行此前發布的外匯占款數據和進出口順差數據，初步計算出8月“熱錢”流出377億美元，比7月份流出的340億美元規模有所擴大。

接受《每日經濟新聞》記者采訪的專家認為，“熱錢”外流的加速無外乎是對國內經濟下行的擔憂和對利率降低的預期，美國推出QE3后短期內外資難大規模進入。

8月熱錢外流超上月

商務部公布的數據顯示，8月實際使用外資金額83.26億美元，同比下降1.43%。

9月18日，央行更新的金融機構人民幣信貸收支表顯示，8月末，中國金融機構外匯占款余額達256400.83億元，較上月凈減少174.34億元。自7月外匯占款凈減少38.2億元以后，外匯占款下降的趨勢似再次加速。

另外，8月份貿易順差266.7億美元，高于預估的198億美元順差。但是，貿易順差擴大難抵“熱錢”加速流出步伐。

按外匯占款減去外商直接投資和貿易順差的“殘差法”計算，8月份的“熱錢”流出規模達到了377.4億美元，超過了7月的340億美元，已連續5個月大幅流出。

北京師范大學經濟學院賀力平教授在接受《每日經濟新聞》采訪時表示，從外管局公布的數據看出，第二季度中國就有上百億資金的外流，也不一定都是“熱錢”，可能來自各個方面。具體的原因不外乎三點：一、歐洲的金融機構從包括中國在內的新興市場撤回資金；二、大家也看到國內經濟還在下行階段，利率上半年已經下調了，也不排除進一步下調的可能；三、人民幣兌美元也出現了人民幣走低的預期。這可能促使一些投資者，特別是短線投資者將資金暫時撤出。

大通證券研報也認為，8月份境內規模較大的資本外流依然存在。全球經濟增長面臨很大不確定性，國際資本因中國經濟增速下滑、人民幣升值的預期改變等因素流出中國市場。目前結匯減少，購匯增加，企業與個人外匯債務處于去杠桿化階段。要防范國際“熱錢”大規模集中離境，導致人民幣匯率波動和資產價格的大幅度下跌。

外資短期難大規模進入

大通證券研報同時表示，隨著歐央行OMT（直接貨幣交易計劃）與美聯儲QE3的推出，美元中期走弱的概率大為提升，人民幣貶值預期改變有利于外匯占款的回升，從而有望增加流動性供應。隨著外匯占款回升，以及財政放款力度的加大，四季度流動性有望逐步好轉。

對于QE3的推出會不會改變熱錢外流的勢頭，賀力平表示：“QE3規模不大，主要是針對當地的房地產市場的操作，國際意義短期還看不出來。有一個重要的信號是會把目前的低利率維持到兩年以后，一年以后的情況會怎么樣現在大家很難判斷，所以近期QE3的影響會不大，但是長遠的影響值得關注。目前新興經濟體都處在下行過程中，3～6個月之內，外資大規模進入的可能性比較小。”

興業銀行資深分析師蔣舒也認為，QE3現在還在消化，關鍵要看它對美元匯率的影響。如果美元走低，很多以美元計價的大宗商品都會走高，通脹的成本就會由新興市場國家來承擔。前兩次量化寬松就是如此，美國的CPI并沒有大幅攀升，控通脹的成本都落到新興市場國家。

目前的QE3沒有規模和時間的限制，也就讓市場捉摸不透，如果是和前兩次一樣，蔣舒認為，中國貨幣政策的空間就會被QE3壓縮小。而申銀萬國認為，中國8月份CPI小幅反彈，但仍維持在2%的低位，為后續降息和下調準備金率打開了政策空間。

考慮到新增外匯占款趨勢性減少并未改變，申銀萬國建議有必要通過貨幣政策進行降息降準、增大財政支出力度，以及完善民間資本投資機制，減少資金外流對實體經濟帶來的不利影響，通過多種渠道加大對中小企業的支持力度，預計下半年還有1次降息，2次降準。