央行繼續以市場化手段馳援季末資金面。

2900億元！昨日公開市場以單日最高紀錄的資金投放量，迎來中秋國慶長假。至此，本周公開市場已提前鎖定凈投放。

但同時，昨日招標的今年第十期國庫現金定存利率大幅走低，顯示部分銀行存貸比壓力略有緩解，但銀行間市場資金分布不均衡。

逆回購期限搭配：

確保節前資金面無虞

周二，央行分別開展了1000億元14天逆回購和1900億28天逆回購，中標利率均與上期持平，但操作總量較上周四猛增逾8成，同時，央行昨日還開展了400億的6月期國庫現金定存招標，令昨日的單日投放資金量創下了歷史紀錄。

如此大規模投放資金有三點少見之處：其一，繼5月之后，央行再度一月兩次的開展國庫現金定存招標，顯示近期市場資金面緊張已引起了央行關注；其二，央行昨日暫停了7天逆回購，而是在放量開展28天品種的同時，又恢復了暫停兩周的14天逆回購，搭配期限再顯操作靈活。此外，這是央行本輪第四次開展28天逆回購，操作量呈現逐期放大，同時也進一步降低了短期內市場對降準的預期。

“現在央行的總體思路是用市場化的手段來調控。”中信證券宏觀分析師傅雄廣告訴記者，存款準備金政策信號作用太明顯，國慶前應該不會降準。但他同時表示，從中長期來看，仍有降準的必要性，目前經濟增長仍疲軟，通脹也溫和，9月份通脹預計會小幅下降，因此貨幣政策仍有放松空間。

6月國庫定存利率創新低：

資金分布冷熱不均

值得一提的是，昨日再度一月兩次國庫現金定存招標，400億國庫現金定存利率意外大幅走低，創下2年來6月期國庫現金定存利率的新低，僅為4.32%，較上期6月招標的利率走低81個基點。

“主要是部分銀行貸存比壓力緩解，這次投標意愿不高。”某大行交易員指出，目前市場資金分配不均衡，部分銀行的貸存比壓力有所減緩，令國庫定存利率走低。這種資金分配冷熱不均，也導致昨日大規模逆回購投放后，資金價格難以立即回落。

數據顯示，昨日銀行間市場資金價格依舊小幅上漲。其中，隔夜回購利率上行了8個基點至4.47%。而7天回購利率則上漲了19個基點至4.70%。14天回購利率上漲了10個基點至4.82%。

記者昨日從市場了解到，目前銀行間市場拆借資金已相對容易，預計未來兩日資金價格會逐步企穩。