人民幣又開始“飛”起來了。

10月15日的人民幣境內(nèi)即期市場(chǎng)，開盤即沖破6.26關(guān)口，創(chuàng)出匯改以來的新高價(jià)格。

“一開盤的那幾個(gè)單子很重要，往往會(huì)給一天的市場(chǎng)走勢(shì)定調(diào)。而且這幾天就一直處于人民幣升值的氣場(chǎng)中，開盤突破6.26后，市場(chǎng)的升值預(yù)期一下子又上來了。”一位國(guó)有銀行的外匯交易員對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者說。

近幾天來，人民幣的上升趨勢(shì)連加火力，而且勢(shì)頭“兇猛”。

首先是人民幣中間價(jià)在三個(gè)交易日內(nèi)連續(xù)飆升337點(diǎn)，這樣的升勢(shì)相當(dāng)于將前三個(gè)月的跌幅在三個(gè)交易日內(nèi)全部收回。僅在昨天，人民幣中間價(jià)就大幅飛升152點(diǎn)至6.3112。

而即期匯率也屢創(chuàng)新高，并且連日來都以大幅高于中間價(jià)的價(jià)格進(jìn)行交易。到昨天，即期匯率更是在開盤時(shí)便一舉突破6.26關(guān)口，又創(chuàng)匯改以來新高。

人民幣連創(chuàng)新高背后的深層原因是什么呢？

“一下子找不到原因。”一位資深的外匯市場(chǎng)分析人士如此笑稱。

首先從美元來看，近日的國(guó)際外匯市場(chǎng)上美元并沒有出現(xiàn)走弱的趨勢(shì)，在昨天反而有些許走強(qiáng)的意味。從人民幣匯率與美元的相關(guān)性上來看，這顯然不能用來解釋人民幣升值。

而從基本面上來看，中國(guó)最新公布的相關(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)似乎并不像此前那樣困難，經(jīng)濟(jì)筑底企穩(wěn)似乎成為人民幣升值最有力的解釋。

而9月份的貿(mào)易順差擴(kuò)大，也是市場(chǎng)認(rèn)為人民幣升值的原因之一。“貿(mào)易順差的擴(kuò)大，會(huì)影響市場(chǎng)的心理預(yù)期，結(jié)匯規(guī)模此后可能會(huì)擴(kuò)大，人民幣此后的升值壓力預(yù)期會(huì)更大一些。”上述國(guó)有銀行外匯交易員說。

而美國(guó)第三輪量化寬松政策(QE3)的影響也成為此次人民幣由貶值向升值反轉(zhuǎn)的解釋。

人民幣是突然間的反轉(zhuǎn)，還是改變了此前的貶值趨勢(shì)？

在日前IMF和世行于日本東京舉行的秋季年會(huì)上，央行副行長(zhǎng)易綱表示，人民幣匯率已接近基于市場(chǎng)供需的均衡水平，央行已經(jīng)“大幅減少”對(duì)外匯市場(chǎng)的干預(yù)，這一點(diǎn)從外匯儲(chǔ)備規(guī)模停止擴(kuò)大就可以看出來。其實(shí)，在今年的“兩會(huì)”期間，溫家寶總理也曾表達(dá)過人民幣匯率接近“均衡”水平的觀點(diǎn)，央行人士盛松成也在今年6月份陸家嘴論壇上有過類似的觀點(diǎn)表達(dá)。

易綱的最新發(fā)言讓很多市場(chǎng)人士從人民幣可能會(huì)走向升值通道的判斷有了一些折中的緩釋。

什么原因能夠很好地解釋市場(chǎng)節(jié)奏的突然變化呢？

有分析認(rèn)為，除了國(guó)慶期間的結(jié)匯盤突然增多外，最重要的當(dāng)屬一系列重大國(guó)際政治時(shí)點(diǎn)臨近。美國(guó)大選已進(jìn)入“白熱化”，有關(guān)人民幣匯率問題依然在大選中被提及，更有消息稱，候選人羅姆尼揚(yáng)言一旦當(dāng)選將立即將中國(guó)列為匯率操縱國(guó)。

值得關(guān)注的是，美國(guó)財(cái)政部本來預(yù)定10月15日公布半年度匯率報(bào)告，但由于11月4～5日將舉行G20財(cái)長(zhǎng)會(huì)議，美國(guó)財(cái)政部決定推遲報(bào)告公布的時(shí)間；而11月6日為美國(guó)總統(tǒng)大選日，匯率報(bào)告可能最終將在11月6日以后公布。

“為避免政治摩擦對(duì)外貿(mào)領(lǐng)域的影響，特別是在外貿(mào)剛剛見到企穩(wěn)跡象的時(shí)刻，不排除中國(guó)貨幣當(dāng)局做出某種階段性的調(diào)整，這或許是近期中間價(jià)連續(xù)意外大幅高開的原因之一。”招商銀行高級(jí)分析師劉東亮稱。

對(duì)于后期走勢(shì)，劉東亮說：“在經(jīng)濟(jì)尚未明確見底，外貿(mào)剛剛隱現(xiàn)好轉(zhuǎn)端倪之際，我們認(rèn)為人民幣并不具備可觀的升值空間，近期的迅猛升勢(shì)難以持續(xù)。倘若人民幣繼續(xù)保持升值勢(shì)頭，我們會(huì)將其看作是經(jīng)濟(jì)筑底過程中的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)之一。”

但也有金融學(xué)界人士認(rèn)為人民幣如果能反轉(zhuǎn)貶值預(yù)期應(yīng)是好事，在經(jīng)濟(jì)筑底尚未明顯之際，人民幣的貶值預(yù)期會(huì)造成大量資金外流，這是最可怕的事情。