經歷了9月末的季末大沖刺之后，10月份，中國銀行體系的存款迎來季節性大流出。

11月1日，權威人士向本報記者透露，截至10月28日，工農中建四大行當月存款流失高達1.8萬億，超過7月同期負增長1.4萬億的水準。

巨量存款流失，使得國有銀行的放貸能力大受限制。截至10月28日，四大行新增人民幣貸款當月僅1250億元左右，較上月同期的1600億元低了近四成。

“基本上按節奏投放，全年的新增計劃基本投放差不多了。”11月1日，某國有大行公司業務人士告訴記者。

接近國家開發銀行的人士也透露，截至10月28日，該行新增人民幣貸款220多億元，較上月350億元的水準大為下降，大型銀行在信貸投放上的謹慎態度，也給地方政府投資沖動降了溫。

無論存款還是貸款，2012年3季度以來，銀行體系資產負債收縮的勢頭已然明顯：負債端，受制于銀監會監管政策和市場環境的變化，各家銀行紛紛采取壓縮同業存款的方式；資產端，票據貼現業務受到大幅壓縮，僅9月份最后一周，在央行窗口指導下，四大行就壓縮了700億元的票據資產。

貸款重定價

“從期限看，今年以來新發放中長期貸款明顯減少，短期貸款占比上升，特別是對小微企業發放的貸款，95%-98%都是1年期的流動現金貸款。”11月1日，一位股份行計財部人士如是總結今年以來商業銀行的信貸投放特點。

南京銀行一位中層也表示，長三角銀行面臨的共性問題即中小企業貸款需求減弱，前三季度銀行信貸呈現短期化、票據化的特點，小企業貸款增速僅高于全行1個百分點。

如此背景下，壓縮中長期貸款比重成為銀行在經濟下行、資產質量風險隱憂凸顯時采取的必然策略，工行管理層透露，該行前3季度中長期貸款僅增長2.6%，占全部貸款比例從61%下降至56%。

同時，針對龐大的基建類貸款需求，銀行采取了“加快貸款周轉力度”的方式予以應對，收回再貸成為主要模式。“基建類貸款原則上是支持已經投放資金的基建項目，保證在建/續建工程的融資需求，在實際運作中，主要靠收回再貸模式，而不僅僅是投放余額的增加。”上述工行管理層透露。

進入3季度后，受銀監會同業代付入表新規制約，近年來迅速催生的同業資產往來業務，也受到各家銀行的主動壓縮。

據交行管理層透露，今年末將會有139億左右的同業代付業務需進表；民生銀行也透露，大部分同業代付業務將于年底到期，不會占用貸款額度。

此外，在貨幣當局嚴控商業銀行信貸投放額度和節奏的背景下，商業銀行似乎更關注降息及貸款重新定價導致的銀行凈息差下行壓力。

同業存款大壓縮

10月份存款季節性波動，部分歸因于此前的存款規模利器——同業存款月末膨脹難再繼續。

以建行為例，二季度以來，壓縮高成本的同業存款成為銀行應對息差收窄，在負債端采取的主動調整策略。截至2012年3季度末，該行同業存款余額較一季度下降約4000億。

中信銀行三季度末同業業務規模為3600億，也較去年末下降了2000億。

此外，財政存款的季節性因素也是不得不考慮的。知情人士透露，四大行第四周信貸投放減速至200億元，主要原因在于財政存款上繳期間資金壓力較大。

“歷年的財政存款上繳和投放有著較強的季節性規律。在每季度的頭一個月進行財政繳款，因此新增值將出現環比上升，而第三個月出現一定程度的負增長，在年末則有較大的投放。”平安證券固定收益部研究主管石磊分析。

某中資券商銀行業分析師預測，10月四大行新增貸款應在1400億-1600億左右，與9月份大體相當。9月份四大行單月新增貸款為1600億元，占全部新增貸款的比重為25%，如此推算，10月份全行業信貸新增約5600億元。