央行昨日數據顯示10月份人民幣貸款增加5052億元，創出13個月新低。但10月份社會融資規模達到1.29萬億元，其中信托及企業債占比超過34%。分析稱10月新增信貸低于市場預期，銀行吸儲壓力較大，但社會融資結構均衡化明顯加快。

    10月新增貸款遠低于市場預期

    央行今日公布，2012年1-10月社會融資規模為13.02萬億元，比上年同期多2.42萬億元。10月份社會融資規模為1.29萬億元，比上年同期多5038億元。其中，人民幣貸款增加5052億元，同比少增816億元，也低于9月份的6232億元。

    然而此前機構普遍預計的10月新增人民幣貸款均值在6000億左右，較今日公布數據相去甚遠。

    瑞銀證券中國首席經濟學家汪濤對新浪財經表示，市場因為9月份數據較高，因此普遍對10月份抱有較高預期，但10月份歷年來都是較低的。上月新增信貸創下13月新低的原因在于最近包括信貸、票據和企業債在內的表外信貸發展較快，滿足了一定的融資需求；同時銀行存款流失比較嚴重，產生了一定影響。

    光大銀行首席宏觀分析師盛宏清則指出，10月新增信貸較低原因是受到存貸比管制。“現在企業需求來看是回暖了，但是很多存款轉移到理財產品上，銀行吸收一般存款的壓力較大，受限于存貸比管制，但還沒影響到正常批貸、投放的計劃。”

    社會融資活躍占比提高

    在10月份人民幣貸款占融資規模之比為39.2%，也創出新低的同時，信托、票據及企業債在社會融資規模中占比卻達到了40.5%，超過了人民幣貸款，融資結構均衡化明顯加快.

    “信托貸款增加1445億元，同比多增1355億元；未貼現的銀行承兌匯票增加791億元，同比多增1977億元；企業債券凈融資2992億元，同比多1353億元；信托、企業債增加較快，融資結構將向更均衡的狀態發展，這符合利率市場化的步伐。”盛宏清指出。

    他表示，從10月份單月來看雖然新增貸款較低，但1-10月份已經投放了7.23億，完成今年目標8萬億不成問題；同時社會融資總量已經累計達到12.02萬億，全年超14萬億已成定局。從結構上看，信貸會逐步下降，其他占比將增加，這也符合“十二五”期間金改規劃。

    交通銀行首席經濟學家連平則表示，近期項目加快下放、投資企穩回升對信貸的作用主要表現為中長期貸款增量擴大、信貸結構變化。全年新增貸款8.2-8.5萬億，較去年7。47萬億明顯增加，改變09年以來連續兩年少增的態勢。

    汪濤同樣預計，全年信貸將超過8萬億，最高在8.5萬億之內，明年也將和今年情況差不多。