按照慣例，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議或?qū)⒂?2月初召開(kāi)，屆時(shí)新一屆領(lǐng)導(dǎo)集體將為明年經(jīng)濟(jì)工作定調(diào)。市場(chǎng)普遍猜測(cè)，政府將把明年GDP增長(zhǎng)目標(biāo)定在7.5%左右，宏觀政策重在保持其連續(xù)性，短期內(nèi)出臺(tái)大規(guī)模逆周期刺激計(jì)劃可能性正在減弱。在調(diào)結(jié)構(gòu)景下，結(jié)構(gòu)性減稅提振內(nèi)需，“營(yíng)改增”試點(diǎn)范圍擴(kuò)大，城鎮(zhèn)化和服務(wù)業(yè)的發(fā)展，以及節(jié)能環(huán)保等將是主要方向。

    明年GDP增長(zhǎng)目標(biāo)不會(huì)太高

    由于受制于出口和投資引擎衰弱，以及資源環(huán)境約束因素加強(qiáng)，我國(guó)今年以來(lái)GDP增速逐季度回落，經(jīng)濟(jì)很難單純依靠以往大規(guī)模刺激計(jì)劃而步入復(fù)蘇。外媒猜測(cè)中國(guó)的GDP增長(zhǎng)不可能維持在7.5%~8%，甚至降至4%~5%。從“三駕馬車”來(lái)看，今年1~10月份出口、資產(chǎn)投資、消費(fèi)均現(xiàn)嬴弱。如何選擇正確的決策并采取恰當(dāng)?shù)恼�策？成為政府�?duì)新一年經(jīng)濟(jì)定調(diào)的現(xiàn)實(shí)基點(diǎn)。

    “連續(xù)七個(gè)季度的下滑，不僅僅意味著宏觀周期的結(jié)束，更可能是一個(gè)結(jié)構(gòu)性的轉(zhuǎn)變。”中銀國(guó)際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征表示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)與過(guò)去30年相比有著較大的轉(zhuǎn)變：一是出口導(dǎo)向型模式顯然是難以持續(xù)的；第二，中國(guó)勞動(dòng)力成本在持續(xù)上升；第三，以投資驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)模式也會(huì)走到盡頭；第四，資源和環(huán)境的約束也在日益加強(qiáng)。這些因素的變化是當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行的現(xiàn)實(shí)背景。

    新一屆領(lǐng)導(dǎo)班子如何制定明年GDP目標(biāo)并勾畫(huà)出藍(lán)圖？從目前數(shù)據(jù)來(lái)看，中國(guó)10月份規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速意外強(qiáng)勁，同比增長(zhǎng)了20.5%。同時(shí)，先行指標(biāo)匯豐PMI預(yù)覽值也逆周期出現(xiàn)13個(gè)月來(lái)的首次擴(kuò)張，表明當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)一步得到確立。由于經(jīng)濟(jì)內(nèi)生動(dòng)力不足，政府關(guān)注重點(diǎn)在于一方面經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭能否持續(xù)，另一方面，能否給結(jié)構(gòu)性失衡、經(jīng)濟(jì)改革預(yù)留一定的空間。基于此，明年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)不會(huì)太高。國(guó)務(wù)院參事室特約研究員姚景源在“《財(cái)經(jīng)》年會(huì)”上表示，今年我國(guó)“穩(wěn)增長(zhǎng)”、“穩(wěn)物價(jià)”兩大任務(wù)都取得了良好的成績(jī)，但經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的質(zhì)量和效益還亟待提高，因此明年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度目標(biāo)不宜過(guò)高。

    改革將釋放制度紅利

    縱觀歷年以來(lái)中央工作會(huì)議為來(lái)年經(jīng)濟(jì)的定調(diào)(見(jiàn)附表)，無(wú)外乎是求發(fā)展，重改革，落實(shí)政策。隨著人口紅利的逐步消失，改革紅利成為十八大實(shí)現(xiàn)倍增目標(biāo)的主要紅線。十八大報(bào)告中，“改革”一詞被提及86次，其中兩次提到“全面改革”，5次提到“深化改革”。涉及經(jīng)濟(jì)、政治、文化、社會(huì)、生態(tài)文明等方面。其中對(duì)被稱之為難啃的“硬骨頭”，包括國(guó)民收入分配制度、戶籍制度、土地征用制度改革亦作重要描述。中共中央政治局常委、國(guó)務(wù)院副總理李克強(qiáng)11月21日在全國(guó)綜合配套改革試點(diǎn)工作座談會(huì)上屢次提及改革，李克強(qiáng)指出，改革是我國(guó)發(fā)展的最大“紅利”。

    改革紅利要盡早釋放，尤其是體現(xiàn)在加快城鎮(zhèn)化發(fā)展步伐上，它將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的主要?jiǎng)幽堋��?guó)務(wù)院副總理李克強(qiáng)11月28日會(huì)見(jiàn)世界銀行行長(zhǎng)金墉時(shí)表示，“中國(guó)未來(lái)幾十年最大的發(fā)展?jié)摿υ诔擎?zhèn)化”，并強(qiáng)調(diào)要走“工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化同步發(fā)展的路子”。改革開(kāi)放30年來(lái)，中國(guó)城鎮(zhèn)化水平從1978年的17.92%提高到了2011年的51.27%，但這仍遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家80%以上的水平。有專家測(cè)算，我國(guó)城鎮(zhèn)化率每增加1個(gè)百分點(diǎn)，大概能夠帶來(lái)7萬(wàn)億元人民幣的市場(chǎng)需求。由此，城鎮(zhèn)化發(fā)展將會(huì)釋放巨大投資和消費(fèi)需求，這將是未來(lái)促進(jìn)內(nèi)需的戰(zhàn)略著眼點(diǎn)。

    中國(guó)城鎮(zhèn)化需要就業(yè)、住房、醫(yī)療、教育、養(yǎng)老、基建等配套體系的支撐。那么城鎮(zhèn)化將涉及到很多領(lǐng)域的改革，包括戶籍制度的改革、土地制度的改革、養(yǎng)老醫(yī)療等社會(huì)保障領(lǐng)域改革，而這些改革都是30多年來(lái)難以推動(dòng)的深層次矛盾。日前，國(guó)務(wù)院正在制定的農(nóng)村集體土地征收制度的積極嘗試，將對(duì)推動(dòng)城鎮(zhèn)化進(jìn)程將起到非常關(guān)鍵的作用，業(yè)內(nèi)專家推測(cè)征地補(bǔ)償提高額度可能至少為現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)的10倍，這意味著利益格局將發(fā)生重大變化。理順集體土地產(chǎn)權(quán)關(guān)系，讓農(nóng)民享受土地增值收益，才能更好地促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

    “未來(lái)兩個(gè)星期之內(nèi)，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將召開(kāi)，可能對(duì)長(zhǎng)期的結(jié)構(gòu)調(diào)整，能夠有更多的表述，大家可以更好地理解如何促進(jìn)內(nèi)需，推動(dòng)城鎮(zhèn)化。”摩根史坦利中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬虹表示。

    2013年政策展望

    改革方向確定后需要具體政策的進(jìn)一步配套。從財(cái)政政策上來(lái)看，結(jié)構(gòu)性減稅是關(guān)鍵，也是最為有效的辦法。當(dāng)前，我國(guó)的財(cái)政收入雖躍居世界第二，但是國(guó)富民窮不僅導(dǎo)致內(nèi)需不振，而且成為滋長(zhǎng)腐敗的病根。可以預(yù)期的是當(dāng)前初步嘗試的“營(yíng)改增”將有所擴(kuò)大。而“營(yíng)改增”對(duì)于服務(wù)業(yè)最為有利，從而推動(dòng)以服務(wù)業(yè)的發(fā)展帶動(dòng)就業(yè)。財(cái)政部科研所副所長(zhǎng)劉尚希對(duì)《紅周刊》表示，會(huì)繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策，進(jìn)一步推動(dòng)“營(yíng)改增”的擴(kuò)大。瑞銀報(bào)告稱，“積極”的財(cái)政政策意味著繼續(xù)實(shí)施小規(guī)模預(yù)算赤字(約為2%)。

    貨幣政策對(duì)結(jié)構(gòu)問(wèn)題解決的作用有限。同時(shí)，隨著社會(huì)融資的渠道多元化程度提高，貨幣政策在金融市場(chǎng)的功能正在弱化。市場(chǎng)預(yù)計(jì)今年的銀行信貸增長(zhǎng)有望達(dá)到9萬(wàn)億元，但銀行信貸在整個(gè)社會(huì)融資中的比重由2003年前后的90%以上下降到不足58%。穩(wěn)定物價(jià)的基礎(chǔ)并不牢固，貨幣政策放松容易助推物價(jià)上漲及房地產(chǎn)價(jià)格上揚(yáng)。分析人士指出，在2013年3月之前，央行貨幣政策仍然會(huì)站在讓信貸增長(zhǎng)與貨幣增長(zhǎng)回歸到常態(tài)這個(gè)基點(diǎn)上，貨幣政策全面量化寬松的概率不會(huì)太高。新領(lǐng)導(dǎo)班子上任之后，新央行行長(zhǎng)對(duì)貨幣政策運(yùn)行會(huì)有更多主張，而不是隨著歐美寬松。瑞銀報(bào)告稱，“穩(wěn)健”的貨幣政策意味著M2增速目標(biāo)將定為13~14%。

    “改革釋放的需求和增長(zhǎng)潛力，將是推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)走出底部的希望。”申銀萬(wàn)國(guó)報(bào)告中指出，從市場(chǎng)、改革預(yù)期和改革推進(jìn)的進(jìn)程出發(fā)，三大主線尤其值得關(guān)注：1、基礎(chǔ)設(shè)施投資；2、醫(yī)療、環(huán)保、TMT、非銀金融等服務(wù)業(yè)發(fā)展；3、改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)以及技術(shù)革新所帶來(lái)的裝備需求的增加