焦炭中期上漲之勢將重啟
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國內商品市場經過11月的寒潮后,12月迎來暖冬行情。近半個月來期市和股市聯袂走強,其中螺紋鋼及焦炭可謂是明星品種,12月前兩周,J1305合約和RB1305合約漲幅竟分別達到9.75%和9.27%,一躍…
國內商品市場經過11月的“寒潮”后,12月迎來“暖冬”行情。近半個月來期市和股市聯袂走強,其中螺紋鋼及焦炭可謂是明星品種,12月前兩周,J1305合約和RB1305合約漲幅竟分別達到9.75%和9.27%,一躍位列漲跌榜的第1位和第2位。可見在宏觀經濟持續轉暖,城鎮化提速及基建投資加大等預期下,市場對明年需求信心倍增。同時,焦炭上游焦煤緊俏形勢未得到有效緩解,下游鋼價大幅上揚,加之北方雨雪天氣阻礙焦煤運輸,未來對焦煤價格形成有效支撐,筆者認為焦炭已確定中期上漲之勢。
投資啟動拉動終端需求。中央經濟會議定調明年經濟政策,城鎮化提速有望推動40萬億投資,這些剛性需求將會繼續拉動鋼筋水泥的強勁增長。從基建投資來看,鐵道部暫定2013年全國鐵路基本建設投資為5300億元,高于今年計劃的5160億元,而鐵路投資每增加1億元,將平均增加鋼材消耗0.33萬噸。按照目前投資規模,鐵路投資有望拉動鋼材消費680萬噸。
房地產市場也出現較為明顯的轉暖跡象,目前房屋新開工下滑速度連續兩個月收窄,未來房地產市場回暖將繼續帶動鋼價回升。加之鋼價回升也會刺激鋼貿商采購熱情,遲來的冬儲需求或將加劇鋼價回升速度。總之,終端需求回暖刺激鋼價回升,鋼材利潤擴大又刺激鋼廠生產,利好因素不斷向上游傳導。雖然目前仍處于需求淡季,焦鋼漲幅有限,但淡季過后,焦鋼或迎來新一輪上漲行情。
焦煤緊俏形勢未有效緩解。近期國內煉焦煤穩中上揚,成交良好,從12月月初至今,國內主要城市煉焦煤價格平均漲幅達50—100元/噸,目前鋼廠及焦化廠煉焦煤庫存穩中上行,不少鋼廠繼續上調煉焦煤采購價格。前期為迎十八大,保證生產安全,多數小煤礦關停造成資源供應緊俏,目前山西部分煤礦仍處于停產狀態,供應緊張狀況仍未有效緩解,加上北方雨雪天氣影響焦煤運輸,未來對焦煤價格形成有效支撐。但隨著鋼廠及焦化廠補庫行為結束,需求下降將抑制焦煤價格漲幅,未來焦煤價格或繼續高位運行。
總之,市場對明年焦炭出口需求預期增強,未來隨著新一輪鋼材消費旺季的到來,預計焦炭在短暫修復后將重啟上漲之勢。
投資啟動拉動終端需求。中央經濟會議定調明年經濟政策,城鎮化提速有望推動40萬億投資,這些剛性需求將會繼續拉動鋼筋水泥的強勁增長。從基建投資來看,鐵道部暫定2013年全國鐵路基本建設投資為5300億元,高于今年計劃的5160億元,而鐵路投資每增加1億元,將平均增加鋼材消耗0.33萬噸。按照目前投資規模,鐵路投資有望拉動鋼材消費680萬噸。
房地產市場也出現較為明顯的轉暖跡象,目前房屋新開工下滑速度連續兩個月收窄,未來房地產市場回暖將繼續帶動鋼價回升。加之鋼價回升也會刺激鋼貿商采購熱情,遲來的冬儲需求或將加劇鋼價回升速度。總之,終端需求回暖刺激鋼價回升,鋼材利潤擴大又刺激鋼廠生產,利好因素不斷向上游傳導。雖然目前仍處于需求淡季,焦鋼漲幅有限,但淡季過后,焦鋼或迎來新一輪上漲行情。
焦煤緊俏形勢未有效緩解。近期國內煉焦煤穩中上揚,成交良好,從12月月初至今,國內主要城市煉焦煤價格平均漲幅達50—100元/噸,目前鋼廠及焦化廠煉焦煤庫存穩中上行,不少鋼廠繼續上調煉焦煤采購價格。前期為迎十八大,保證生產安全,多數小煤礦關停造成資源供應緊俏,目前山西部分煤礦仍處于停產狀態,供應緊張狀況仍未有效緩解,加上北方雨雪天氣影響焦煤運輸,未來對焦煤價格形成有效支撐。但隨著鋼廠及焦化廠補庫行為結束,需求下降將抑制焦煤價格漲幅,未來焦煤價格或繼續高位運行。
總之,市場對明年焦炭出口需求預期增強,未來隨著新一輪鋼材消費旺季的到來,預計焦炭在短暫修復后將重啟上漲之勢。