城鎮(zhèn)化“沖擊波”擴(kuò)散至期貨市場(chǎng)——受國(guó)家發(fā)改委12月24日審批多個(gè)基建項(xiàng)目利好影響，昨日期指主力漲2.41%報(bào)2453點(diǎn)，而期市中螺紋鋼、焦炭以及玻璃等和基建有關(guān)聯(lián)的幾大品種也集體上漲，螺紋鋼漲幅更達(dá)2.38%至3780元每噸。不過(guò)業(yè)內(nèi)人士提醒，在現(xiàn)貨跟漲乏力的情況下，螺紋鋼短期內(nèi)上漲空間已開始縮小。

“基建概念”

刺激相關(guān)板塊股期同漲

12月25日外盤大多休市，但中國(guó)股市依舊紅火。從當(dāng)日股市板塊表現(xiàn)看，鋼鐵、有色金屬、建材等行業(yè)板塊幾乎全線飄紅，常寶股份、新萊應(yīng)材等個(gè)股一度漲停。截至收盤，滬指漲2.53%，報(bào)收2213.61點(diǎn)。

因與國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)狀況緊密相關(guān)，螺紋鋼被業(yè)內(nèi)稱作“小股指”。受期股聯(lián)動(dòng)因素影響，昨日商品期貨市場(chǎng)上，與建材板塊相關(guān)的螺紋鋼、焦炭、玻璃等品種也大幅收漲，其中螺紋鋼期貨主力合約領(lǐng)漲商品，大連焦炭主力合約漲2.03%至1706元每噸，鄭州新上市不到一月的玻璃期貨主力合約漲0.67%至1352元每噸。

近段時(shí)間螺紋鋼、焦炭期貨與滬指的關(guān)聯(lián)性較強(qiáng)，因?yàn)檫@兩個(gè)品種的走勢(shì)受外圍因素影響較小，主要由國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況與政策性因素主導(dǎo)。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，從12月以來(lái)，螺紋鋼期貨主力合約累計(jì)漲幅已逾10%，焦炭期貨主力期貨合約更高達(dá)11.65%。

東吳期貨研究所副所長(zhǎng)周波認(rèn)為，螺紋鋼此輪反彈是受宏觀數(shù)據(jù)帶動(dòng)，但由于基本面沒有起色，現(xiàn)貨并沒有跟漲期貨，因此多頭對(duì)本輪漲勢(shì)應(yīng)當(dāng)警惕。

現(xiàn)貨拖后腿后市分歧大

周波說(shuō)，螺紋鋼上漲行情分為宏觀推動(dòng)型、貨幣推動(dòng)型、基本面推動(dòng)型三種，三者之間有互動(dòng)。目前看，螺紋鋼作為對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)非常敏感的一個(gè)品種出現(xiàn)了被動(dòng)性的上漲，因此不屬于基本面的反轉(zhuǎn)。

業(yè)內(nèi)分析師表示，盡管螺紋鋼期貨一片紅火，但現(xiàn)貨市場(chǎng)仍冰冷一片，少數(shù)地區(qū)鋼材報(bào)價(jià)有所上浮，由于當(dāng)前正處年底，資金緊張、天氣寒冷均不支撐現(xiàn)貨需求回升，但近期礦價(jià)快速上漲給鋼價(jià)一個(gè)較強(qiáng)的支撐。

現(xiàn)貨市場(chǎng)的蕭條與前期市場(chǎng)的過(guò)度看空不無(wú)關(guān)系。銀河期貨分析師麻程表示，2012年整年市場(chǎng)都看空，市場(chǎng)為此主動(dòng)壓縮了很多投資和消費(fèi)，然而前期數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，說(shuō)明情況并沒有想象中的那么差，被壓縮的投資和消費(fèi)都將在2013年釋放。

“隨著投資消費(fèi)的逐步釋放，市場(chǎng)信心好轉(zhuǎn)會(huì)吸引更多的投資。”麻程樂觀認(rèn)為，前期過(guò)分看空，所采取的行動(dòng)就都變成了矛盾積累的過(guò)程，矛盾越大翻轉(zhuǎn)力度也越大。

不過(guò)，金瑞期貨分析師周挺表示，目前還是炒作氛圍比較濃厚，在跟隨股市上漲后，螺紋鋼期限價(jià)差已達(dá)220元/噸。鑒于當(dāng)前現(xiàn)貨市場(chǎng)需求的疲軟格局，短期內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)抬升的意愿并不強(qiáng)烈。因此，后市現(xiàn)貨端的壓力將很有可能拖累期價(jià)，期價(jià)接下來(lái)回調(diào)概率不小。