經過4月份短暫回落之后，銀行業信貸投放重新回到高增長。

5月21日，本報從知情人士處獲悉，截至5月19日，工農中建四大行信貸投放1530億元，本周已投放800億元，高于4月份同期數據30%，略低于1、3月份投放情況。

“預計5月信貸將回升至9000億元左右�！痹撝�情人士稱。

“存款大幅波動，會對貸款造成影響，4月份存款的大幅流失，也會使新增貸款下降�！敝醒胴斀洿髮W中國銀行業研究中心主任郭田勇稱，5月份，存款對貸款的投放制約在下降。

雖然信貸回暖，但是受財政存款上繳影響，銀行間資金面仍較為緊張，20日，貨幣市場上各品種資金價格全線暴漲。其中7天和14天SHIBOR分別上漲了68、70個基點，達4.23%、4.22%，形成“倒掛”。

21日，央行通過公開市場凈投放1110億元，緩解資金面壓力。

房地產、基建貸款回升

“5月份信貸回暖是一個全面的回暖，一個是政府換屆后，投資項目開始開工；另外4月份房地產開發貸和住房按揭貸款增長迅速，5月份也在延續這個趨勢。”郭田勇稱。

以上海為例，4月份上海市個人住房貸款繼續大幅增加，新增個人住房貸款52.8億元；同時房地產開發貸款增加49.1億元，特別是土地儲備機構開發貸款和保障性住房開發貸款。

“4月份購房交易量雖低于3月，但是因為放貸時滯等因素影響，5月份按揭貸款仍然增長明顯，另外房地產開發投資今年一直保持較高增速，帶動地產商融資。”一家國有大行南通分行人士對記者稱。

央行數據顯示，從信貸投放結構來看，4月中長期貸款占人民幣貸款比重環比有所上升。其中非金融企業及其他部門4月份中長期貸款增加1750億元，票據融資增加1687億元。

“換屆后新一輪的城市軌道交通、市政投資，主要還是依靠銀行貸款�！鄙鲜鰢�有銀行人士稱。

以鐵路建設為例，中國鐵路總公司日前披露，鐵路建設正按計劃正常推進。1至4月份，鐵路基本建設投資同比增長25%。2013年，全國鐵路將安排固定資產投資6500億元，高于2012年水平。

記者從江蘇南通、無錫等地了解，目前有地方政府提出，控制政府項目融資成本至8%，這使得一些地方政府不得不作別剛剛火起來的基建信托，重新回到銀行渠道或者發行城投債。

上述國有銀行人士還表示，前幾個月，資金面總體來說還是很寬松的，銀行貸款資金額度、價格對政府來說，都具有吸引力。

在中金公司首席經濟學家彭文生看來，目前房地產泡沫和地方政府融資平臺對私人部門實體經濟正在進行擠壓�！叭ツ晁募径纫詠�，地方政府主導的基礎設施投資和房地產開發投資增速保持較高水平，但是制造業投資則延續了過去幾個季度的下滑態勢”。

據中金公司統計，1-4月新增貸款中，房地產開發貸款和按揭貸款占比達到27%，較去年明顯上升。

流動性趨緊

上述知情人士透露，截至5月19日，工農中建四大行存款負增長1500億元，受到財政繳款影響，本周，四大行存款較上周進一步下降800億元。

他介紹，本月繳款截止日期是月底，預計凈上繳量在3000億元左右，從存款下降的節奏看，繳款影響要到月底才能過去。

存款負增長幅度較大，在不少市場人士看來，源于外管局的監管政策開始生效。據券商測算，外管局此前出臺的監管政策將靜態上收2100億元基礎貨幣，動態也將壓制外匯流入速度，預計受此影響，5月份外匯占款增長將趨緩。

事實上，“財政存款上繳與外匯管制影響，正在使得銀行間流動性重新走向緊張。”上述人士稱。

去年以來，外圍主要經濟體相繼推出貨幣寬松政策，同時在人民幣升值預期下，資金流入壓力不減，流動性相對寬松，資金價格一直處于低點。

5月8日央行公告稱，為保持基礎貨幣平穩增長和貨幣市場利率基本穩定，闊別17個月，重啟央票發行。

海通證券首席經濟學家李迅雷對記者稱，央票重啟可以看做央行開始收緊流動性，同時央行近期對沖流動性是一個組合拳，其中包括外匯監管。

果不其然，央行外匯監管下，外匯占款激發的流動性正在消退，存款也出現下降。

不過上述知情人士稱，整體來看，財政存款的季節性收縮周期已過半程，預計6月份財政存款上繳壓力下降，“外匯流入只要維持在1500億-2000億元，三季度整體流動性環比將趨于好轉”。