花旗集團經(jīng)濟學家24日在北京說，全球經(jīng)濟增長動力正在改變，發(fā)達國家經(jīng)濟復蘇加速，而新興市場增速放緩，“經(jīng)濟光環(huán)”正在消退，但還不至于形成新一輪危機。

    2008年金融危機后，全球經(jīng)濟復蘇進程在很長一段時間里呈現(xiàn)“雙速復蘇”，即發(fā)達國家經(jīng)濟復蘇緩慢，而新興和發(fā)展中經(jīng)濟體復蘇強勁。不過，花旗集團認為，這種情況正在發(fā)生改變。

    在當天發(fā)布的最新一期《全球經(jīng)濟展望與策略》報告中，花旗下調了新興市場經(jīng)濟增速，同時上調發(fā)達國家增速。報告預計，2013年新興市場經(jīng)濟增速為4.8%，低于去年底時預計的5.3%，更低于2011年年中時預測的6.3%。

    花旗集團全球首席經(jīng)濟學家比特當天在媒體見面會上說，新興市場普遍出現(xiàn)了一些自身造成的經(jīng)濟問題。印度經(jīng)濟今年增長將低于6%，而巴西未來幾年的經(jīng)濟增速甚至不如美國。

    花旗預計，今年美國經(jīng)濟將增長1.9%，明年將達到2.4%。日本經(jīng)濟今明兩年的增長率也被分別上調至2.2%和1.9%。歐洲情況較差，預計歐元區(qū)經(jīng)濟衰退將持續(xù)到2014年中，明年預計零增長。

    花旗集團新興市場經(jīng)濟與戰(zhàn)略研究主管蒙迪諾說，新興市場正面臨“新挑戰(zhàn)”，主要包括出口增速回落、既有發(fā)展模式難以為繼、資金成本快速升高等，新興市場決策者面臨巨大考驗。

    花旗的數(shù)據(jù)顯示，在過去一個半月里，新興市場的融資成本上升150個基點，預計未來一年內還將上升50至100個基點。主要原因是美聯(lián)儲正準備退出量化寬松貨幣政策，致使資金從新興市場撤出并回流美國。

    美聯(lián)儲退出量化寬松的預期已對新興市場股市造成打擊。自5月初觸及年內高點后，新興市場股市開始連續(xù)走低。截至6月21日，代表全球新興市場股市走勢的MSCI新興市場指數(shù)今年來已累計下跌15%，而同期發(fā)達國家股市則上漲了21%。

    此外，不少新興市場本幣出現(xiàn)大幅貶值，尤其是印度盧比和土耳其里拉。蒙迪諾說，新興市場本幣貶值可能推高通貨膨脹。新興市場央行將由此陷入兩難：不降息經(jīng)濟難有起色，降息則可能加劇通脹。

    不過，蒙迪諾并不認為近期新興市場的動蕩會引發(fā)新一輪全球性危機。他說：“新興市場爆發(fā)新危機的可能性很小，除非政府犯下大錯。”和過去相比，當前多數(shù)新興市場抗風險能力已有所增強，主要表現(xiàn)在經(jīng)常賬戶順差、政府負債較低、本幣融資市場發(fā)達、浮動匯率制度更為靈活。

    比特也認為，新興市場的故事并沒有結束，有些國家經(jīng)濟增速在下降，而另外一些國家，比如印度尼西亞、菲律賓等國的經(jīng)濟表現(xiàn)則處于上升勢頭。

    關于中國銀行業(yè)出現(xiàn)的“錢荒”等問題，比特認為，過去五年信貸擴張推高了金融風險，在解決這一問題時不能僅靠提高利率，還需要宏觀和微觀層面的政策組合來改變借貸行為和銀行資產(chǎn)負債表。一味擠壓流動性可能引起金融市場波動。

    花旗預計，今年中國經(jīng)濟將增長7.6%，低于去年底預測的7.8%，明年經(jīng)濟將繼續(xù)放緩，預計增長7.3%。花旗在報告中說：“未來中國政府面臨的最大挑戰(zhàn)，是如何在經(jīng)濟增長速度和質量之間取得平衡。主動降低經(jīng)濟增長速度是提高增長質量的第一步。”

    花旗集團中國研究主管、大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家沈明高當天也表示，結構性改革措施雖然對市場有短期沖擊，但將有助于提高市場信心，對未來經(jīng)濟發(fā)展是正面的