鐵礦石期貨將推出 國內(nèi)鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺有望受益
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雖然中國鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺與新加坡GlobalORE平臺公開“對戰(zhàn)”已有一年之余,但兩平臺交易量依舊不佳。據(jù)統(tǒng)計,截至今年5月30日,新加坡GlobalORE平臺共計成交實物鐵礦約1150萬噸;中國…
雖然中國鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺與新加坡GlobalORE平臺公開“對戰(zhàn)”已有一年之余,但兩平臺交易量依舊不佳。據(jù)統(tǒng)計,截至今年5月30日,新加坡GlobalORE平臺共計成交實物鐵礦約1150萬噸;中國鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺總成交量為1344.13萬噸,僅為國內(nèi)鐵礦石一個月進口量的六分之一,與上市前的預(yù)期有較大差距。
“平臺成交量少,一方面由于礦山現(xiàn)貨較少,為保證生產(chǎn)銷售穩(wěn)定,其更愿意與特定客戶長期合作,另一方面,現(xiàn)貨平臺成交信息不完全透明,其公正性、合理性遭質(zhì)疑。”分析師呂鋼認為,基于上述原因,兩大平臺并未得到市場的廣泛認可。
“中國鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺交易模式為產(chǎn)業(yè)內(nèi)部一對一的交易,市場風(fēng)險在內(nèi)部循環(huán),無法有效分散和轉(zhuǎn)移,且受標準化程度低、市場流動性小和非集中撮合交易方式的限制,價格發(fā)現(xiàn)功能十分有限。同時市場對其認知程度不高,參與不積極使得交易難以活躍。”分析師何新城說。
“作為世界第一鋼鐵生產(chǎn)國,也是鐵礦石第一需求國,中國鋼鐵企業(yè)的加入,是國內(nèi)現(xiàn)貨平臺的最大優(yōu)勢。但由于國內(nèi)高品位礦相對稀少,優(yōu)質(zhì)礦供應(yīng)成為其發(fā)展的最大障礙。”分析師韓業(yè)軍表示,而GlobalORE情況則恰恰相反,礦山三巨頭之一的必和必拓就是其最大的股東,賣方供應(yīng)相對充足。不過由于我國官方限制,加入該平臺的中國買方較少,需求不夠。從供需關(guān)系來看,二者各有缺陷,未來一段時期,二者博弈與競爭仍將延續(xù)。
大商所即將推出鐵礦石期貨,被業(yè)內(nèi)人士看作中國在爭奪鐵礦石定價權(quán)道路上邁出的重要一步。但是期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能的實現(xiàn),需要市場活躍度的配合。目前印度和新加坡的兩家交易所已推出了鐵礦石期貨合約,但市場活躍度均不理想,均不具備國際影響力。“就我國而言,國內(nèi)鋼鐵企業(yè)普遍存在鎖定鐵礦石成本的需求,同時產(chǎn)業(yè)鏈的完善也有望吸引產(chǎn)業(yè)套利資金的進入。隨著鐵礦進口資質(zhì)的放開,獲取鐵礦石的渠道也將增多,因此國內(nèi)鐵礦石期貨活躍將是大概率事件。”何新城稱。
如果我國鐵礦石期貨交易活躍,且形成較強的話語權(quán),那么無疑會改變國內(nèi)現(xiàn)貨交易平臺的萎靡局面。“鐵礦石期貨的出現(xiàn),使得期現(xiàn)結(jié)合的操作模式成為可能,將有利于現(xiàn)貨市場的活躍。同時定價權(quán)向中國轉(zhuǎn)移,有利于提高國外礦山參與國內(nèi)現(xiàn)貨平臺的熱情,優(yōu)質(zhì)礦源將得到保障,中國鐵礦石現(xiàn)貨平臺與新加坡GlobalORE平臺競爭勝利的可能性也會增大。”韓業(yè)軍認為。