[歐洲央行行長德拉吉預計將重申其“前瞻指引”，同時強調，歐洲央行將繼續保持流動性充足，“距離退出還非常遙遠”]

本周將迎來美聯儲、英國央行、歐洲央行三大央行議息，焦點都將是“前瞻指引”。

美聯儲聯邦公開市場委員會（FOMC）預計將在本周會議上保持每月850億美元的購債規模不變，但可能會重點討論修改對購債和短期利率計劃的“前瞻指引”。

美聯儲主席伯南克從5月起就已經指出，如果美國經濟復蘇一如美聯儲預期，那么今年稍晚可能會開始放緩購債步伐。

美聯儲目前的“前瞻指引”是，維持短期利率在近零水平，至少直到失業率降至6.5%以下，或是通脹年率超過2.5%。這使得市場相信，短期利率將在很長一段時間內維持在低位。

但一些美聯儲官員認為，即便當失業率降至6.5%以下再上調短期利率也太早了。伯南克在6月發布會上也曾說，美聯儲可能會下調6.5%的失業率門檻。

這意味著，低利率或許能持續更長時間。

另外，隨著英國經濟復蘇信號加強，英國央行本周很可能會維持利率和量化寬松政策（QE）規模不變。目前，英國央行仍將基準利率維持在0.5%的歷史低點，并保持量化寬松規模3750億英鎊不變。

已有越來越多分析師開始預期，英國央行新任行長卡尼可能在7月議息會議上不再投票支持增加資產購買規模。但6月的貨幣政策委員會（MPC）會議紀要顯示，一直以來的鴿派委員邁爾斯和費希爾也不再主張立刻提高QE規模，這一消息令市場略感意外。

近期英國經濟數據喜人，顯示經濟復蘇正在冒出新芽，這也減小了央行增加QE規模的動力。第二季度英國國內生產總值（GDP）環比增長0.6%，比第一季度的0.3%足足翻了一番，表明英國經濟復蘇勢頭進一步得到鞏固。但這種擴張是始于較低基數，而且仍然面臨嚴重下行風險，包括歐元區衰退、國內財政緊縮和高通脹。

總體來說，英國央行今年內可能不會考慮增加QE規模，但卡尼極有可能仍然會在議息會議后的政策聲明中傳遞一個信號：英國央行將在很長一段時間內維持貨幣政策寬松，也會繼續維持前瞻指引。

歐央行預計將在本周議息會議后維持利率不變，歐洲央行行長德拉吉也將重申其“前瞻指引”，同時強調，歐洲央行將繼續保持流動性充足，“距離退出還非常遙遠”。

歐洲央行目前的利率“前瞻指引”將基于三個變量：通脹、經濟以及信貸環境。因此，市場也將密切關注歐央行對這三方面的最新評估。

讓歐央行倍感欣慰的是，上周三公布的歐元區采購經理人指數(PMI)數據意外升至2012年1月以來最高水平，意外重返50榮枯線上方。同時，歐元區兩大經濟體德法的PMI數據也表現亮麗。

這鞏固了歐洲央行對于歐元區經濟將在今年下半年緩慢復蘇的預期，因此目前進一步降息的理由尚不充分。分析師們普遍預期歐洲央行將維持主要再融資利率在0.5%至少到2014年底。