新鋼股份（600782，收盤價3.11元）不會想到，5年前需求旺盛的鋼鐵行業，會遭遇如今全行業虧損的局面，更沒想到發行的可轉債要“回吐”。

昨日（8月6日），新鋼股份公告稱，新鋼股份可轉債（以下簡稱新鋼轉債）將在今日停止交易，8月21日停止轉股。如今，新鋼轉債轉股數寥寥無幾，這意味著新鋼股份將償還即將到期的近30億元債務。

股價低迷轉股無望

2008年8月21日，新鋼股份通過上證所公開發行27.6億元可轉債，期限為5年，2013年8月20日到期。

“當時肯定沒想到會發生這種情況，這幾年鋼鐵市場持續低迷是出乎意料的。”新鋼股份證券事務代表林榕對《每日經濟新聞》記者表示。

根據昨日公告，截至2013年二季度末，新鋼轉債自2009年2月23日進入轉股期以來，累計僅有1.2萬元轉成股票，尚有27.59988億元未轉股，占新鋼轉債發行總量的99.9996%。

根據債券募集說明書，如果債券還未到期，而相應股價連續30個交易日低于可轉債轉股價70%，債權人可以回售給上市公司。

5月7日，新鋼股份公布的最新修訂轉股價格為5.41元/股。而其股價2013年6月21日~8月1日連續30個交易日收盤價格低于當期轉股價格的70%（3.787元），8月6日股價為3.11元。根據有關約定，可轉債持有人有權將其持有的可轉債全部或部分按面值的104%（含當期計息年度利息）回售給新鋼股份。

不過，新鋼轉債8月6日的收盤價為106.55元，債權人若按104元面值回售給公司顯然是吃虧的。

資金鏈進一步繃緊

不過由于新鋼股份股價長期低于每股凈資產，可轉債轉股的概率同樣微乎其微。

“目前鋼鐵股都在地板上，轉股是不可能的，基本都要回購。”上海一位會計人士對《每日經濟新聞》記者表示。

今日，新鋼股份發布可轉債提示稱，可轉債到期的兌付價格為107元/張（含當期利息）。“這次轉債一共是27.6億元，如果107元兌付，加上此前利息，總共近30億元。”上述會計人士表示，這樣看來，新鋼股份也沒有虧，相當于用了一筆5年期的低利率資金，不過這會讓公司目前的資金鏈更緊張，對正常經營可能會造成影響。

新鋼股份在2012年年報中坦承，如果2013年不能完成債轉股，27.6億元的可轉債將于2013年8月完成還本付息，對公司的現金流產生一定壓力。

“公司目前賬面上還有70多億元資金，之前看到債轉股概率不大，公司就事先做好了準備。”林榕稱。

6月26日新鋼股份宣布，公司30億元短融券的發行申請在中國銀行間市場交易商協會獲準注冊，有效期為兩年，在有效期內分期發行。

“短融券很有可能一部分拿來償還這批可轉債，主營乏力之下，可能會發新債償舊債。”上述會計人士表示。

不過林榕否認了該說法。