成為全球首個運(yùn)力交割型航運(yùn)金融衍生品

“南北線煤炭運(yùn)力衍生品合同”交易為煤炭的貿(mào)易､消費(fèi)和運(yùn)輸企業(yè)提供更貼近市場的避險工具｡

中國(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)成立后的首個“航運(yùn)運(yùn)價指數(shù)衍生品交易業(yè)務(wù)”今天上市｡上海航運(yùn)交易所旗下上海航運(yùn)運(yùn)價交易有限公司昨天宣布,“南北線煤炭運(yùn)力衍生品合同”的交易,是全球首個運(yùn)力交割型航運(yùn)金融衍生品,而且是“實(shí)物交割”｡

實(shí)現(xiàn)運(yùn)力實(shí)際交易

上海航運(yùn)運(yùn)價交易有限公司昨天完成了“南北線煤炭運(yùn)力衍生品合同”的各項籌備工作,定于今天起上市交易｡“這個品種是全球首個運(yùn)力交割型航運(yùn)金融衍生品,實(shí)現(xiàn)了航運(yùn)衍生品的‘實(shí)物交割’,能夠切實(shí)滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)力需求｡”

據(jù)上海航運(yùn)運(yùn)價交易有限公司負(fù)責(zé)人解釋,運(yùn)力的“實(shí)物交割”,是滿足交割條件的買(貨)賣(船)雙方,在合同到期后按相應(yīng)的交割手續(xù)進(jìn)行交割,雙方按約定分別交付貨物和船舶,完成實(shí)際運(yùn)輸合同,通過這種方式,以套期保值為目的的交易雙方,將不必?fù)?dān)心到期交割時,即期市場無法找到船只與貨物｡

該衍生品每手代表100噸煤炭的運(yùn)力價格,每日價格漲跌停板是上一交易日結(jié)算價的±4%,交易保證金比例初始為合同價值的10%,進(jìn)入交割月后提高至30%｡交割時最小交割數(shù)量為450手(4.5萬噸),正好滿足目前中國沿海煤炭主流運(yùn)輸船舶4萬-5萬噸/艘的運(yùn)力現(xiàn)狀｡

合約運(yùn)費(fèi)計價以秦皇島至上海航線為基準(zhǔn),秦皇島至寧波､張家港､南京､福州和廣州航線與基準(zhǔn)航線之間實(shí)行“升貼水”｡首批上市的為2014年1月至12月的12個合約｡

船公司如果有閑置運(yùn)力,除了通過傳統(tǒng)方式找到貨主,今天起還可以通過衍生品市場尋找客戶｡在現(xiàn)貨月拋出運(yùn)力,即可實(shí)現(xiàn)運(yùn)力的實(shí)際交易,有助于船公司解決運(yùn)力過剩的問題｡同理,貨主如果有運(yùn)輸需求,除了通過傳統(tǒng)方式,今天起也可以通過衍生品市場實(shí)現(xiàn)從最近1個月內(nèi)到最遠(yuǎn)12個月內(nèi)的實(shí)際運(yùn)力交易｡

上海航運(yùn)運(yùn)價交易有限公司解釋,買賣雙方可以定量不定價,最長有12個月時間利用市場選擇運(yùn)價｡

保證金為合同價10%

上海在自貿(mào)區(qū)成立后首先推出“南北線煤炭運(yùn)力衍生品合同”的交易,是基于較強(qiáng)的市場需求｡數(shù)據(jù)顯示,我國煤炭產(chǎn)量已超過36億噸,居世界首位;“北煤南運(yùn)”通道的年海運(yùn)量超過6.5億噸,海運(yùn)對于電力､建材､冶金､化工等用煤產(chǎn)業(yè)具有舉足輕重的影響｡沿海煤炭運(yùn)價衍生品不但為相關(guān)行業(yè)企業(yè)提供了保值避險和價格發(fā)現(xiàn)的功能,也通過電力用煤情況,反映我國東南部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r,具有較強(qiáng)的金融屬性｡

“上市南北線煤炭運(yùn)力衍生品,有利于健全南北線煤炭運(yùn)輸價格形成機(jī)制,為煤炭的貿(mào)易､消費(fèi)和運(yùn)輸企業(yè)提供更貼近市場的避險工具,促進(jìn)企業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營;有利于進(jìn)一步完善航運(yùn)運(yùn)價衍生品的品種體系,為今后上市更多的交易品種積累經(jīng)驗(yàn)｡”上海航運(yùn)運(yùn)價交易有限公司負(fù)責(zé)人表示,當(dāng)前航運(yùn)市場依舊低迷,各航運(yùn)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)均出現(xiàn)一定程度的緊張｡為緩解參與者的資金壓力,降低交易成本,交易保證金降低至合同價值的10%,但是,“為保證運(yùn)力交割的順利進(jìn)行,隨著交割月的臨近,保證金比例也會逐步上調(diào)至30%｡”違約方將增加違約代價｡

運(yùn)價交易逐步國際化

9月27日,交通運(yùn)輸部與上海市政府聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于落實(shí)<中國(上海)自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案>加快推進(jìn)上海國際航運(yùn)中心建設(shè)的實(shí)施意見》,在拓展上海國際航運(yùn)中心功能方面,決定加快發(fā)展航運(yùn)運(yùn)價指數(shù)衍生品交易業(yè)務(wù),支持上海開展運(yùn)價指數(shù)的編制和發(fā)布工作｡

上海航運(yùn)運(yùn)價交易有限公司負(fù)責(zé)人昨天告訴記者,航運(yùn)運(yùn)價衍生品是自貿(mào)區(qū)總體方案的重要組成部分｡“2012年中國集裝箱出口量達(dá)到5000萬標(biāo)準(zhǔn)箱,按照1000美元/箱計算,運(yùn)費(fèi)規(guī)模達(dá)到500億美元｡預(yù)計自貿(mào)區(qū)將大幅增加上海港的貨量,尤其是中轉(zhuǎn)量｡”

該負(fù)責(zé)人稱,上海的航運(yùn)運(yùn)價交易在規(guī)模擴(kuò)大的同時,交易者和交易品的結(jié)構(gòu)也會發(fā)生變化,自貿(mào)區(qū)內(nèi)金融更加開放,有助于吸引國外企業(yè)參與交易;隨著自貿(mào)區(qū)細(xì)則的進(jìn)一步明確,期待發(fā)展境外會員,讓海外公司也能參與境內(nèi)運(yùn)價衍生品交易｡據(jù)悉,該公司正在籌劃升級出口集裝箱運(yùn)價衍生品,并計劃明年推出基于國際干散貨的衍生品｡

[新聞延伸]

歡迎波羅的海交易所參與競爭

從參與度､交易量､定價話語權(quán)各方面評價,國內(nèi)航運(yùn)金融衍生品遠(yuǎn)不及海外市場,例如波羅的海交易所｡9月份,總部在倫敦的散貨航運(yùn)交易所——波羅的海交易所來上海設(shè)立辦公室,這是其269年歷史上第一次在中國開設(shè)實(shí)體辦公地點(diǎn)｡

商務(wù)部駐上海特派員辦事處官網(wǎng)指出,波羅的海交易所為鐵礦石､煤､石油等大宗商品海運(yùn)成本提供指數(shù),其會員包括全球領(lǐng)先的航運(yùn)機(jī)構(gòu)､租船貿(mào)易商以及航運(yùn)經(jīng)紀(jì)人｡在中國,波羅的海交易所每日發(fā)布的波羅的海干散貨指數(shù)(BDI)已廣為人知,波羅的海交易所的運(yùn)價評估是中國各大散貨進(jìn)口企業(yè)的重要參考｡預(yù)計波羅的海交易所上海辦事處將逐漸從營銷和公關(guān)職能向指數(shù)開發(fā)方面升級｡

上海航運(yùn)運(yùn)價交易有限公司負(fù)責(zé)人坦陳,上海航運(yùn)金融仍處于起步階段｡對于波羅的海交易所的貼身緊逼,該公司表示歡迎,表示希望通過合理競爭,共同做大市場｡