環渤海動力煤價格指數近日呈現逼空式上漲。分析人士認為，在下游水泥價格連創新高、北方暴雪導致電廠冬季儲煤加速以及年度合同談判即將開啟等因素的刺激下，環渤海動力煤價格指數有望繼續走高。

    本周三公布的環渤海動力煤價格指數再度大幅上漲，最新報收于565元/噸，比前一報告周期上漲了11元/噸，11月以來已經累計上漲28元/噸。在先前連續大幅下跌之后，動力煤價格在短短一個月內止跌企穩并且出現連續大漲，下游水泥行業的轉暖可謂功不可沒。近期全國水泥均價在華東以及南方市場旺季的帶動下，已經出現連續六周上漲，累計漲幅為7.02%，其中領頭羊華東地區水泥均價已連漲8周，強勁態勢為近幾年來少有。受鐵路投資加快、各地趕工項目增多等情況下，水泥需求持續向好，而水泥行業的轉暖，明顯提振煤炭需求。

    與此同時，北方地區遭受大雪肆虐，天然氣供給吃緊倒逼煤炭需求。11月中旬以來，我國遼寧、黑龍江、吉林三省遭受大雪肆虐，北方地區極端氣候已經提前到來。此次大雪已經給當地居民供暖產生較大的影響，由于管道運輸等限制，國內天然氣供給存在明顯缺口，近期中石油再度擴大限氣范圍，預示著今冬北方地區天然氣供給形勢較為嚴峻，在此背景下，部分供暖需求將轉投火力發電，用電量的提升必然刺激煤炭需求。

    煤炭需求的大幅提升已經在運輸環節中有所體現。由于冬季取暖需求增加，下游電廠采購積極性不斷地釋放，近期以太原、呼和浩特鐵路局為首的部分鐵路出現車皮緊張現象。從電力市場獲悉，近期電廠日耗煤有所增加，截至11月15日，六大電廠日均耗煤環比上升2.65萬噸至66.4萬噸/日，環比升幅4.2%；截至11月10日，直供電廠11月上旬日均耗煤370萬噸，環比升幅8.2%。電廠日耗煤量的增加使得煤炭港口庫存進一步走低。上證報資訊數據顯示，截至11月19日，秦皇島庫存531.98萬噸，一周下降44.32萬噸，未來一旦庫存低于500萬噸，動力煤供給形勢將更加嚴峻。

    時至年底，新一年度的電煤合同談判即將到來，按照以往慣例，煤炭企業為爭奪定價話語權可能會通過限產進行保價，屆時動力煤供給量將進一步收窄，港口貨源緊張局面將繼續存在。現階段支持動力煤價格上漲的因素主要有下游需求好轉、北方暴雪導致的電廠冬季儲煤進程加速以及年度合同談判即將開啟等，一旦未來北方地區極端氣候的嚴重程度超過市場預期，動力煤緊缺態勢將愈加嚴峻，在需求改善以及供應收縮的雙重作用下，國內動力煤價格仍將上行。