2013年以來，在煤炭市場火爆時爭先涉煤的央企開始頻繁剝離煤礦資產。中國證券報記者梳理發現，除了國電集團和國投電力等電力國企不斷降價拋售相關煤炭資產之外，有色、礦業等大型企業也加入剝離煤炭資產的大軍之中。

業內人士向中國證券報記者分析表示，從目前來看，前些年高位收購的煤礦資源并沒有給這些企業帶來持續降低成本的作用，2014年煤炭市場繼續下行仍是大概率事件。同時，非煤央企進行煤礦管理的成本也在不斷提高，涉煤央企剝離相關煤炭資產的接力賽在今年或仍將持續開打。

電企成拋煤“常客”

隨著電力體制改革的深入和經營壓力的加大，電力企業成為各大產權交易所中拋售旗下煤炭企業股權的“常客”。

以國電燃料有限公司為例，公司已經歷時兩年多的時間，拋售所持平煤長安能源開發有限公司股權。最新掛牌資料顯示，中國平煤神馬能源化工集團有限責任公司持有60%股權，為公司控股股東。此外，國電燃料有限公司和陜西民東投資集團有限公司分別持有另外30%和10%的股權。其中，國電燃料已經多次掛牌，擬出清所持平煤長安全部股權，而其他兩位股東也一直表示放棄行使優先購買權。

平煤長安位于陜西咸陽，成立于2008年，主要資產之一為位于陜西長武縣境內的楊家坪煤礦，財務信息顯示平煤長安在成立后并未取得實質性的進展。公司2011年以及截至2013年7月31日的營業收入均為0元。而截至2013年6月的評估報告也顯示，平煤長安凈資產為99968萬元，評估價值為453054萬元，與上年相比均出現較大幅度下降。

根據公開資料，早在2011年11月6日，國電燃料就申請在北京產權交易所掛牌項目，欲以23.56億元轉讓平煤長安能源開發有限公司40%的股權，但直到掛牌期滿也無人問津；于是12月中旬，國電燃料再次掛牌，同樣是轉讓平煤長安能源開發有限公司40%的股權，但掛牌價格降至21.21億元。

經過股權變更，2013年10月，國電燃料所持平煤長安30%股權再次掛牌轉讓，掛牌價格為13.6億元。業內人士分析認為，轉讓方再次降價，表明公司出清平煤長安全部股權的決心極大。

國電燃料為國電集團旗下子公司。梳理各產權交易所煤炭資產掛牌項目可以發現，國電整合旗下煤炭資源正在提速。早在2012年9月，國電集團下屬的國電豐城煤業有限公司掛牌轉讓其持有的豐城市洛市宏業煤礦96.36%股權和豐城市洛市鎮中興煤礦96.59%股權。同時，國電集團下屬的國電云南電力有限公司還在北京產權交易所掛牌轉讓其持有的國電羅平煤業有限公司100%股權和6841.87萬元債權。

中外巨頭齊拋煤

從各產權交易所掛牌項目來看，不僅國電集團大有剝離煤炭資產的決心，2013年以來，已有多家央企陸續開始了降價拋煤行動。

國投電力和國投煤炭有限公司均為國投公司實際控股企業。2012年12月和2013年5月，國投電力和國投煤炭分別對各自持有的國投曲靖發電有限公司55.4%股權，以及國投曲靖煤炭開發有限公司100%股權進行掛牌。上述資產經歷了數度流標后，分別于2013年7月15日、16日再次掛牌，價格卻已經從首次掛牌時的37.75億元降到了23億元。

此外，根據《中央企業煤礦安全生產年度報告》，中國鹽業總公司控股的1個煤礦計劃轉讓，中國新興集團總公司的1個貴州煤礦則已轉讓完畢。

從國際來看，不少巨頭也開始加入到拋煤大軍之中。以力拓為例，公開資料顯示，這家澳洲礦業巨頭將向瑞士大宗商品巨頭嘉能可超達和日本住友出售其在澳大利亞克萊蒙煤礦50.1%的股份，交易金額為10.2億美元。有分析指出，由于來自中國的需求銳減，力拓不得不采取多種形式縮減成本。此外，必和必拓集團與三菱集團已經在積極為昆士蘭州的GregoryCrinum煤礦謀求買家，淡水河谷也將出售位于昆士蘭州的兩個待開發的煤礦股份。

業內人士指出，2009年全球大宗商品價格暴漲，煤炭市場也火爆異常，無論國內還是國際，不少電力、礦業、冶金等行業的巨頭紛紛著手大規模參股煤礦企業，以節約燃料成本。然而隨著煤炭市場的劇烈變化，跨界涉煤的中央企業和國外巨頭在盈利水平方面都出現了巨大變化。此外，由于煤礦安全管理要求也逐步提高，管理成本近年來也呈現上升趨勢。這些因素共同導致2013年以來涉煤巨頭開始在剝離煤炭資產方面開打接力賽。

煤市低迷或持續

根據1月14日最新公布的環渤海地區發熱量5500大卡動力煤的綜合平均價格指數，主流動力煤品種報收跌至602元/噸，比前一報告周期下降了8元/噸，環比跌幅1.3%，同比跌幅5%。

業內專家向中國證券報記者表示，雖然2013年年末出現一波翹尾行情，但是全年的煤炭市場經歷了一場“煉獄”，從2014年趨勢來看，煤市低迷狀況仍然無法改觀。

“煤炭價格下降通常具有很強的慣性作用。2014年元旦過后的第一期價格指數下挫了21元/噸，幅度較大，這一結果對本期交易價格和指數產生影響。一方面，表明前期促使環渤海地區動力煤價格及其價格指數下降的動能比較充分，需要繼續進一步消化；另一方面，消費企業在動力煤采購上仍然存在”買漲不買落“的心態，面對已經出現的動力煤價格回調，采購欲望明顯降低。”該人士分析說。

而從長期來看，隨著環保壓力的增大、能源結構的調整、進口煤的沖擊和煤炭價格的低迷，煤炭類業務的盈利水平或也仍將繼續走低。在國企改革的背景下，涉煤央企不得不面對較大的經營壓力。整體來看，由于央企此前出讓煤炭資產流標現象嚴重，2014年有望繼續“接力”拋煤大賽。

對煤炭市場而言，“拋煤”接力賽有著積極的一面。河南義馬煤業總經理王文良此前曾對記者表示，行業寒冬正是煤企兼并重組良機。近來，除貴州等多省份在煤炭企業兼并重組方面開始邁出實質性步伐之外，中國整個煤炭產業的并購與整合或都將隨著“拋煤”的提速而提速。有專家向記者表示，隨著轉讓方和受讓方都能接受的“公允價格”的出現，煤炭產業重組和相關企業轉型將邁上一個新臺階。