11月5日，大連商品交易所鐵礦石期貨主力1601合約收于345.5元/噸，跌幅為1.6%；上海期貨交易所螺紋鋼期貨主力1605合約收盤報1776元/噸，跌幅為0.06%，兩大主力合約紛紛創兩期貨上市以來的新低。

有分析師對記者說，鋼鐵行業“金九銀十”行情再次落空，主要原因是國內鋼鐵陷入全行業虧損境地，鋼企資金鏈緊張難續，且產鋼不止所致。今日（5日，下同）下跌是屬于之前跌勢的延續，11月國內鋼價止跌行情基本難現。

其中，從上游看，受國際礦山擴產策略不變，以及港口庫存上升，鋼廠需求減弱等利空因素集中影響，10月礦價直線下跌，前期的漲幅已基本消耗。

據相關監測顯示，截至10月30日，澳洲62%PB粉的港口均價為388.33元/噸，月跌幅為11.18%，同比下跌30.52%。

數據顯示，必和必拓、力拓、FMG以及淡水河谷的三季度產量均保持增長，總量在2.8億噸，季環比增長5%。且均在季報中宣布增產，尋求通過降低成本，擴大銷售并搶占市場份額，導致礦價承壓下行。其次，國內主流港口礦石庫存又回升至8445萬噸，達到年內次新高，繼續利空礦價。何杭生分析，除了前面兩大因素，鋼廠進口礦平均庫存天數在21天（截止10月29日），月環比下跌5天，采購需求再次減弱；以及鋼廠爐料配比跌至90.44%（月環比降0.85%），且礦石品味也跌至54.79%，這些都對礦價造成利空。

從下游看，終端需求再次萎縮，難以緩解鋼價低迷。國家統計局數據顯示，2015年1-9月份，全國房地產開發投資增速比1-8月份再次回落0.9個百分點，為連續第19個月回落，回落幅度擴大。其中房屋新開工累計面積同比下降12.6%，為連續第19個月同比下降。中國鋼鐵工業協會（CISA）數據顯示，中國1-9月鋼材(1781,2.00,0.11%)需求減少5.8%。

值得關注的是，在低迷態勢下，多數鋼廠由于行業虧損過重，資金鏈緊張加劇等因素影響，不得不被迫持續生產，進而導致市場供應壓力不減，價格再創新低。

據相關數據監測，截至10月底，鋼廠高爐開工率在78.87%，月環比僅下降3.17%，且是年內第三低；但河北地區鋼廠高爐卻仍舊保持84.13%的開工率。所以鋼廠確實在減產，但幅度甚微，市場供應壓力依舊。

而中鋼協數據顯示，2015年1-9月，大中型鋼鐵企業主營業務虧損552.71億元，虧損企業數占比高達48.51%。另據生意社數據監測，截至10月底，樣本鋼廠中僅有3.68%的盈利，創下歷史次新低水平。何杭生指出，目前鋼鐵已經全行業陷入虧損境地，但在高達68.87%的資產負債率下，為了資金鏈的寬松和銀行貸款的延續，鋼企只能被迫生產，進而導致鋼價下跌。

綜合分析，分析師認為，鋼價不斷刷新歷史新低行情已成為鋼市又一常態，而鋼企資金鏈緊張局面也會隨著鋼價的持續下跌而延續。

對于鐵礦石，澳新銀行在客戶報告中稱，鋼材價格的復蘇是鐵礦石價格反彈的關鍵。分析師指出，當前國際巨頭礦山的生產成本均在低位，因此擴產策略長期不會改變，國際礦石市場的供大于求格局仍舊會持續發酵，打壓礦價。國內鋼廠一方面不急于采購，另一方面卻仍舊利用礦石信用證去融資，導致進口礦價格市場混亂，11月鐵礦石價格跌勢依舊，但空間將收縮。