與澳大利亞第三大鐵礦石企業FMG一樣，俄羅斯鐵礦石企業鐵江現貨也希望在中國尋找造富夢。

面對日益火爆的鐵礦石市場，過去一年，這家公司執行董事兼行政總裁馬嘉譽都在中國內地奔走。昨天，鐵江現貨從中國工商銀行獲得了3.4億美元貸款，此舉意味著其旗下總儲量7.4億噸位于俄中邊界的一個鐵礦項目進入開發程序。

900萬噸產能提升計劃

就在今年10月，鐵江現貨在香港進行IPO，融了2.4億美元資金。但是這些資金并不足以支撐其第二大礦山的開采計劃。

鐵江現貨目前擁有三大鐵礦山，分別是KURANAKH、K﹠S和GARINSKOYE，儲量分別為2200萬噸、7.4億噸和3.76億噸，平均品位在33%~35%。

今年KURANAKH礦山已經投產，9月份開始銷售，規劃產能為年產100萬噸的鐵精粉和26萬噸鈦礦，品位為63%和65%。K﹠S規劃產能為320萬噸鐵精粉，計劃到2013年投產。GARINSKOYE規劃產能為460萬噸鐵精粉，2012年到2013年項目啟動，2015年正式投產。

這是一個美好的規劃。但是與FMG一樣，鐵江現貨沒有開發資金。FMG老板采取的措施是，在鐵礦石未生產出來之前，就到中國向為數眾多的鋼廠進行兜售。拿著未來的產能和銷售，FMG成功獲得了融資。

但是與FMG老板采取的方式有所不同的是，鐵江現貨只是將第一個礦山KURANAKH與國內民營鋼鐵企業建龍集團簽訂了15年供貨協議，而第二個礦山K﹠S并沒有簽訂任何銷售協議。

鐵江現貨財務總監、執行董事兼公司秘書胡家棟告訴《第一財經日報》，IPO融資和從中國工商銀行獲得的總融資完全可以支撐K﹠S的開發，后者總投資額約為4億~5億美元。

此前，為了擴建產能，FMG曾試圖以優惠價格換取中國的銀行貸款，但是并未成功。中國工商銀行緣何會給鐵江現貨提供巨額貸款？

“我們的母公司給這筆貸款提供了擔保，同時我們承諾從中國采購許多工程設備。”胡家棟說，而且這個工程承包給了一家中國企業。鐵江現貨的母公司是一家主要從事金礦開采的企業（PETROPAVLOVSK），今年將鐵江現貨分拆上市。

12月6日，鐵江現貨與中國電工設備總公司簽約，后者將擔任K﹠S礦區采礦業務一期的工程采購建設承包商，這包括生產鐵礦石精礦的加工廠。并約定中國電工設備總公司要在30個月將這一項目建好。

對未來供應不樂觀

幾年前買回來的礦山，緣何現在才進行開采？馬嘉譽告訴本報，此前母公司主要精力花在金礦開采商，最近幾年才抽出時間著手鐵礦的開采。“現在開采并不晚，我認為未來鐵礦石的價格還會上漲。”他說。

事實上，最近幾年由于鐵礦石價格居高不下，使得包括中國資本在內的全球資本大規模進入這個產業。“到2013年左右，全球新近幾年投資的礦山包括老礦山擴建的產能將大規模釋放出來，屆時可能會出現供過于求的現象。”寶鋼集團一位高層告訴本報。

西澳大利亞州一位官員此前也告訴本報，預計2012年左右，澳大利亞的鐵礦石生產將大于市場需求。

馬嘉譽認為：“與市場預期不同的是，我們對市場屆時的供應能力沒有那么樂觀。”

胡家棟稱，目前大部分鐵礦石投資主要集中在澳大利亞、非洲等地區，而這些地區距離中國非常遙遠，運輸成本非常高昂；不僅如此，非洲的礦山大部分都需要進行基礎設施建設，碼頭、鐵路的建設不是一家鋼鐵企業可以做到的。

胡家棟對于鐵江現貨的成本解釋是，KURANAKH運到中國綏芬河的綜合成本為83美元/噸左右、運輸成本為33美元/噸左右；K﹠S的綜合成本為37~44美元/噸、運輸成本為7~8美元/噸；GARINSKOYE的綜合成本為52美元/噸。

以今年為例，從澳大利亞運至黑龍江的運輸成本為43美元/噸左右，綜合來看鐵江現貨的礦運至綏芬河的運輸成本為14美元/噸，其中價差為29美元/噸。



來源：第一財經日報