證監(jiān)會姍姍來遲的一紙批文，終于使國內(nèi)最大民營鋼鐵企業(yè)沙鋼集團看到了實現(xiàn)部分資產(chǎn)借殼上市的曙光。

*ST張銅12月28日晚間發(fā)布公告稱，公司收到了沙鋼集團轉(zhuǎn)來的中國證券監(jiān)督管理委員會《關(guān)于核準(zhǔn)江蘇沙鋼集團有限公司公告高新張銅股份有限公司收購報告書并豁免其要約收購義務(wù)的批復(fù)》，對沙鋼集團公告本公司收購報告書無異議。

*ST張銅所指的收購報告書，是指公司向沙鋼集團非公開發(fā)行11.78億股、購買沙鋼持有的淮鋼特鋼有限公司63.79%的股權(quán)，如果交易完成，沙鋼集團將持有*ST張銅74.88%的股權(quán)，成為*ST張銅的控股股東，同時也意味著將沙鋼旗下的淮鋼特鋼有限公司借殼上市。

獲得證監(jiān)會的批準(zhǔn)，也是這筆交易通過所有相關(guān)法律程序的最后一步。事實上早在去年，這一交易就已先后獲得了*ST張銅公司董事會的審議通過，以及國務(wù)院國資委備案確認并原則同意。

而在等待證監(jiān)會的最終批復(fù)期間，作為中小板開市以來第一只被戴上ST帽子的企業(yè)*ST張銅由于連續(xù)三年虧損，在今年5月被要求暫停上市。

如今，證監(jiān)會批準(zhǔn)了這一交易，也意味著將使*ST張銅避免退市的命運，因為根據(jù)交易所相關(guān)規(guī)定，只要沙鋼在重組*ST張銅后可以在其暫停上市的一年內(nèi)讓其扭虧為盈，就有望讓*ST張銅恢復(fù)上市。

據(jù)《第一財經(jīng)日報》記者了解，此前主要進行銅管材生產(chǎn)的*ST張銅的原有生產(chǎn)線目前處于停產(chǎn)狀態(tài)，而根據(jù)*ST張銅披露的《2010年第三季度報告》，預(yù)計公司2010年全年業(yè)績虧損1.3億元以上。因此，*ST張銅能否在一年內(nèi)盈利，就要依賴即將注入的新資產(chǎn)淮鋼特鋼的表現(xiàn)。

將被注入*ST張銅的淮鋼特鋼位于淮安市西南工業(yè)區(qū)，現(xiàn)有總資產(chǎn)153.05億元，主要生產(chǎn)彈簧鋼、軸承鋼、船用錨鏈鋼、合金管坯鋼、汽車用鋼等優(yōu)特鋼。2009年產(chǎn)鋼287.43萬噸，同比增長6.37%；鋼材267萬噸，同比增長13.76%；鐵275.4萬噸，同比增長9.58%。2010年，淮鋼特鋼預(yù)計實現(xiàn)銷售收入140億元。

沙鋼一位內(nèi)部人士告訴本報記者，由于淮鋼特鋼的經(jīng)營和資產(chǎn)都不錯，今年盈利并不是困難的事情，不過還要注意的是，沙鋼重組*ST張銅還要背負后者的巨額債務(wù)。

目前，*ST張銅向銀行借款金額重大，且均已逾期，存在巨大的償債壓力。不過，由于沙鋼的資產(chǎn)負債率不到60%，與當(dāng)?shù)劂y行的關(guān)系也不錯，預(yù)計沙鋼入主*ST張銅后，與銀行的債務(wù)緊張關(guān)系可能會有所緩和。

多位業(yè)內(nèi)人士也對本報記者表示，由于這一重組交易可以為張家港市政府保住一家中小板上市公司這一重要的殼資源，并且證監(jiān)會也在最后時刻批準(zhǔn)了這一交易，因此預(yù)計*ST張銅能夠順利恢復(fù)上市的可能性很大。

事實上作為目前國內(nèi)最大的民營鋼鐵企業(yè)，沙鋼在十多年前就曾準(zhǔn)備過上市，1993年曾成立了一家股份公司東方制氣，不過幾次上市申請都沒能獲得批準(zhǔn)。

此前，沙鋼一位高層就曾對本報記者透露，之所以選擇淮鋼注入而不是沙鋼本部與*ST張銅進行交易，一是因為淮鋼有“特殊鋼”的概念，另外也是因為不想跟沙鋼本部有太多關(guān)聯(lián)交易，在沙鋼本部有氣體、水、電等子公司，法人太多，這也是沙鋼一直以來上市比較困難的一個原因。

另外值得注意的是，在*ST張銅歸屬沙鋼的同時，其原來的母公司也被并入他人旗下。*ST張銅28日的公告中就指出，公司于12月27日收到大股東中國高新投資集團公司（下稱“中國高新）轉(zhuǎn)來的國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會《關(guān)于將中國高新投資集團公司并入國家開發(fā)投資公司有關(guān)事項的通知》，同意國家開發(fā)投資公司結(jié)束對中國高新的托管，中國高新整體并入國投成為其全資子企業(yè)。



來源：一財網(wǎng)